Investițiile în dividende sunt foarte distractive. Dar tot trebuie să vă țineți picioarele pe pământ și să urmați cifrele, logica și nu emoțiile. Dar unele principii sunt greu de înțeles, așa că este mai bine să le vezi clar pe un grafic. Și tocmai de aceea vă aduc câteva dintre ele!

Reinvestirea face minuni

Reinvestirea dividendelor joacă un rol vital în maximizarea randamentelor pe termen lung din investițiile în acțiuni. Ea vă permite să beneficiați de principiul dobânzii compuse, în care acțiunile nou achiziționate generează un dividend suplimentar pe care îl puteți reinvesti. Acest lucru declanșează mecanismul bulgărelui de zăpadă.

Ca urmare, valoarea totală a unui portofoliu de acțiuni poate crește cu o rată exponențială, mai ales dacă societatea crește dividendele într-un ritm mai rapid. Prin reinvestire, chiar și un dividend mic poate crește dramatic valoarea investiției globale de-a lungul deceniilor, prin efectul de pârghie. Acumularea dobânzii funcționează cel mai bine la începutul perioadei de investiții.

Reinvestirea vă permite, de asemenea, să vă mențineți strategia inițială fără a fi nevoit să vindeți acțiuni și nu există taxe de vânzare sau impozite. De asemenea, piața bursieră tinde să crească cu o rată mai mare decât dividendele pe termen lung, astfel încât reinvestirea vă permite să beneficiați de potențialul evaluării globale a acțiunilor. Din aceste motive, reinvestirea dividendelor este esențială pentru a maximiza randamentul acțiunilor pe termen lung. Puteți vedea acest lucru cu ochii voștri în graficul de mai jos.

Randamentul nu este totul!

Acțiunile cu cel mai mare randament al dividendelor oferă randamente ajustate la risc mai puțin atractive pe termen lung.

Datele profesorului French arată că randamentul total cumulat al portofoliilor grupate în funcție de randamentul dividendelor scade semnificativ pentru grupurile cu cel mai mare randament. Pur și simplu - cu cât randamentul este mai mare, cu atât este mai probabil să ieșiți mai prost la final.

În schimb, investitorii ar trebui să se concentreze pe analiza fundamentală și să verifice în ce măsură rentabilitatea sa poate susține plata dividendelor și creșterea pe termen lung. În caz contrar, visele unor randamente mai mari riscă să mascheze riscul ca o situație financiară precară să ducă la stagnarea sau la reducerea dividendelor în viitor. Un randament ridicat este inutil atunci când valoarea acțiunilor este în scădere.

Randamentele dividendelor sunt importante, dar nu ar trebui să fie principalul criteriu de selecție a acțiunilor. În exemplele teoretice, acțiunile cu cele mai mari randamente ale dividendelor par atractive, dar graficul spune altceva.

Randamentul mediu s-a stabilizat

Randamentul mediu al dividendelor din S&P 500 s-a menținut în jurul valorii de 1,8% timp de mai mulți ani, datorită unei oarecare stabilități în ceea ce privește plata dividendelor de către companiile incluse în indice. Companiile tind să urmărească mai mult creșterea decât nivelurile absolute ale dividendelor, astfel că randamentul mediu nu s-a schimbat dramatic.

În timp ce unele sectoare au înregistrat o creștere mai mare a dividendelor, altele și-au văzut dividendele scăzând sau stagnând. La nivelul indicelui general, acest lucru se echilibrează parțial. În ciuda creșterii veniturilor, unele companii reinvestesc în creșterea lor și răscumpără acțiuni în loc să plătească dividende mai mari.

Acțiunile companiilor se tranzacționează la multipli de preț diferiți, ceea ce afectează în mod diferit randamentul dividendelor acestora. La nivelul indicelui global, acest efect este din nou contrabalansat. Intrarea pe piață a unor noi firme are, de obicei, un efect redus asupra randamentului mediu al dividendelor, deoarece acestea sunt adesea firme de dimensiuni similare cu dividende similare.

Dividende mari și rată de rentabilitate ridicată

Acțiunile cu cele mai mari dividende sunt adesea acțiuni cu rată de plată ridicată - acestea distribuie o proporție mare din profiturile lor sub formă de dividende. De asemenea, multe dintre ele plătesc o proporție mai mare din câștigurile lor decât în trecut pentru a-și menține dividendele. Este posibil ca niciuna dintre aceste situații să nu fie sustenabilă. Un randament ridicat astăzi se poate transforma cu ușurință într-un randament scăzut mâine.

Cu toate acestea, nu toate acțiunile cu randament ridicat se încadrează în această zonă cu probleme. Există multe companii care, la o rată de plată similară sau mai mică, plătesc un randament mai mare decât piața, prezentând o opțiune potențial mai atractivă. Acest lucru este prezentat în următorul grafic.

Cu cât este mai mare teama, cu atât este mai mare cifra de afaceri

Recesiunile istorice nu au fost plăcute, dar fiecare dintre aceste prăbușiri majore a înregistrat randamente de două cifre în cele 12 luni care au urmat crizei. Desigur, nimeni nu garantează că acest lucru nu se va schimba. Și, de asemenea, este bine să ne amintim că, deși piața își revine de obicei din aceste scăderi, nu este o idee rea să ne pregătim pentru crize.

Marea Depresiune de la sfârșitul anilor 1920, care a avut scăderi ale pieței bursiere de până la 80-90%, a fost urmată de o revenire puternică în anii 1930, când acțiunile și-au recuperat cea mai mare parte din valoarea pierdută. În câțiva ani, piața a revenit la maximele de dinaintea crizei.

După ce s-au prăbușit cu peste 20% în urma prăbușirii Bursei de Valori din New York în 1987, piețele și-au revenit și în câteva luni au revenit la nivelurile inițiale. În 1990, acestea au stabilit noi maxime.

După criza provocată de prăbușirea dot-com de la începutul secolului, când indicele Nasdaq, de exemplu, a pierdut până la 78%, până la sfârșitul anului 2003 a avut loc o revenire de peste 300%. În câțiva ani, piețele au atins noi maxime istorice.

Acest model post-criză s-a repetat în cea mai recentă criză financiară din 2007-2009, când indicele S&P 500 a scăzut cu până la 50%. Însă, până în 2013, maximele de dinaintea crizei din 2007 fuseseră deja depășite, iar creșterea economică a revenit.

Se poate spune că, din punct de vedere istoric, după perioade de scădere extremă a pieței și de pesimism, se produce o revenire de jos și o revenire la creștere, care este adesea rapidă și puternică. Astfel, investitorii ar trebui să caute oportunități după corecții mari, deoarece perioadele de pesimism maxim tind să fie un bun punct de intrare pe piață. Iar acest lucru este valabil și pentru dividende.

Timpul este esențial

Timpul joacă un rol crucial în investiții din mai multe motive. În primul rând, cu cât banii dumneavoastră lucrează mai mult timp, cu atât mai mult devine evident principiul dobânzii compuse. Dobânda este plătită nu numai pentru investiția inițială, ci și pentru dobânda plătită anterior, iar cu cât orizontul de timp este mai lung, cu atât acest efect se adună mai mult.

Timpul permite ca volatilitatea pieței să se stabilizeze pe termen lung și ca creșterea bursieră, care este pozitivă pe termen lung, să prevaleze. Fluctuațiile pe termen scurt nu au un astfel de efect pe termen lung.

Pe măsură ce timpul de investiție crește, scade și influența emoțiilor și nevoia de a cronometra piața, deoarece, cu cât investim mai mult timp, cu atât mai puțin contează momentul specific în care investim sau retragem banii. Mai importantă este regularitatea investițiilor, care ne protejează de riscul de sincronizare.

Toate acestea implică faptul că timpul este cel mai important factor în investiții și poate crește probabilitatea de succes a strategiei dvs. de investiții. Cu cât începeți mai devreme să investiți și cu cât vă lăsați banii să lucreze mai mult timp, cu atât mai bine pot genera randamentele necesare pe termen lung.

Care este graficul dumneavoastră preferat?

Disclaimer: Aceasta nu reprezintă în niciun caz o recomandare de investiții. Este pur și simplu rezumatul și analiza mea bazată pe date de pe internet și din alte surse. Investițiile pe piețele financiare sunt riscante și fiecare ar trebui să investească în funcție de propriile decizii. Eu sunt doar un amator care își împărtășește opiniile.