Academia de certificare
Un articol pentru fiecare arie a testului fiecărui nivel. Articolele acoperă integral materia examenului - după ce citești seria nivelului tău, știi ce cere testul.
Level 1 - Stock Analyst
Bazele pieței
Stock Analyst: Cum funcționează cu adevărat piața de acțiuni
Ce cumpărați de fapt atunci când cumpărați o acțiune, cum se formează prețul ei și de ce prețul singur nu vă spune nimic. Primul domeniu al certificării Stock Analyst acoperă bazele pe care se sprijină tot restul.
Contul de profit și pierdere
Stock Analyst: Citiți contul de profit și pierdere ca un analist
Veniturile nu sunt profit, iar profitul nu înseamnă bani în cont. Un ghid al contului de profit și pierdere, de la primul rând până la EPS - al doilea domeniu al certificării Stock Analyst.
Bilanț și cash flow
Stock Analyst: Bilanțul și cash flow-ul - unde se vede sănătatea financiară
Contul de profit și pierdere spune cât câștigă o firmă. Dacă supraviețuiește vremurilor mai grele aflați din bilanț și din situația fluxurilor de numerar. Al treilea domeniu al certificării Stock Analyst.
Evaluare
Stock Analyst: Evaluare - cum să știți cât valorează cu adevărat o acțiune
O acțiune ieftină nu se recunoaște după prețul de la bursă. Învățați să citiți market cap, P/E și ceilalți multipli de evaluare care separă prețul de valoare.
Dividende și returnarea capitalului
Stock Analyst: Dividende și buyback-uri - cum returnează companiile banii acționarilor
Dividendul este o parte din profit, nu o rentă garantată. Cum funcționează plățile, ce dezvăluie payout ratio și când un yield ridicat este mai degrabă un avertisment decât o oportunitate.
Portofoliu și risc
Stock Analyst: Portofoliu și risc - disciplina care face randamentele
Randamentele pe termen lung nu se construiesc pe nimerirea momentului potrivit, ci pe disciplină. Diversificarea, investirea regulată și dobânda compusă sunt trusa de bază a oricărui investitor.
Level 2 - Senior Analyst
Bazele pieței
Senior Analyst: Sezonul rezultatelor și puterea așteptărilor
Un trimestru record, iar acțiunea scade. A doua treaptă a certificării Bulios începe acolo unde se termină cifrele în sine: la așteptări, la guidance și la mecanica ce mișcă prețurile în sezonul rezultatelor.
Contul de profit și pierdere
Senior Analyst: Marje, levier operațional și calitatea profitului
Veniturile cresc cu o cincime, iar profitul cu mai mult de jumătate - alteori este exact invers. Levierul operațional, diferența dintre ROIC și ROE și calitatea profitului se numără printre cele mai valoroase lucruri pe care un analist le citește într-un cont de profit și pierdere.
Bilanț și cash flow
Senior Analyst: Cash flow-ul și eficiența capitalului
Profitul este o opinie, numerarul este un fapt. Învățați să judecați firmele prin free cash flow, intensitatea capitalului și raporturile de îndatorare - exact așa cum cere examenul Senior Analyst.
Evaluare
Senior Analyst: Multipli de evaluare în practică - de la EV la descompunerea randamentului
P/E este doar începutul. Învățați să calculați enterprise value, să folosiți EV/EBITDA și PEG și să descompuneți randamentul unei acțiuni în creșterea profitului și schimbarea multiplului - trusa fără de care nicio evaluare serioasă nu se descurcă.
Dividende și returnarea capitalului
Senior Analyst: Dividende sustenabile și matematica buyback-urilor
Un dividend yield ridicat nu este același lucru cu o acțiune de dividend bună. Cum să recunoașteți o plată acoperită de numerar, cum să calculați efectul unui buyback asupra EPS și cum să distingeți când buyback-ul creează valoare și când o distruge.
Portofoliu și risc
Senior Analyst: Sectoare, calitate și mărimea poziției
Diversificarea este începutul, nu sfârșitul. Cum se comportă sectoarele de-a lungul ciclului, după ce se recunoaște o companie de calitate și de ce mărimea poziției contează la fel de mult ca alegerea acțiunii.
Level 3 - Expert Analyst
Bazele pieței
Expert Analyst: Dobânzi, inflație și cicluri - cum mișcă macro evaluările
Dobânzile sunt gravitația pieței: cu cât urcă mai sus, cu atât trag mai puternic evaluările în jos. A treia treaptă a certificării Bulios vă învață să citiți transmiterea macro în prețurile acțiunilor - de la curba randamentelor până la credit spreads.
Contul de profit și pierdere
Expert Analyst: Calitatea profitului și semnalele contabile de alarmă
Profitul crește, numerarul stă pe loc - și exact acolo începe munca expertului. Învățați să descoperiți creanțele întinse, costurile capitalizate, "elementele nerecurente" fără sfârșit și celelalte trucuri prin care un cont de profit și pierdere poate fi înfrumusețat.
Bilanț și cash flow
Expert Analyst: Diluarea acționarilor și riscurile ascunse din bilanț
Remunerarea în acțiuni, obligațiunile convertibile, leasingurile și deficitele de pensii - obligații pe care indicatorii de bază le trec ușor cu vederea. Expertul citește bilanțul inclusiv prin ceea ce nu se vede în el la prima vedere.
Evaluare
Expert Analyst: DCF de la WACC la evaluarea inversă
Fluxul de numerar actualizat este coloana vertebrală a evaluării fundamentale - și cel mai ușor de abuzat model din lume. Învățați din ce se compune un DCF, când să aveți încredere în el, când să apelați în schimb la multipli și cum să citiți din prețul unei acțiuni ce a construit piața deja în el.
Dividende și returnarea capitalului
Expert Analyst: Alocarea capitalului - cea mai importantă muncă a managementului
Rețineți sau distribuiți? Buyback sau dividend? Deciziile despre numerarul câștigat separă pe termen lung companiile excelente de cele mediocre - iar un expert poate judeca dacă managementul alocă rațional capitalul.
Portofoliu și risc
Expert Analyst: Capcanele ciclice și matematica pierderilor
O pierdere de 50% cere un câștig de 100% pentru a fi recuperată, iar acțiunea ciclică ce pare cea mai ieftină tinde să fie cea mai scumpă. Al treilea nivel al certificării se încheie cu matematica riscului, corelațiile din crize și dimensionarea pozițiilor.