Dyrektor generalny firmy Broadcom $AVGO (Hock Tan) buduje imperium na mało widocznych, ale kluczowych zastosowaniach dla firm. Dyrektor generalny Hock Tan podpisał umowę kupna VMware $VMW za $VMW mld USD. VMware reprezentuje największy jak dotąd zakład, że wzrost popytu na oprogramowanie dla przedsiębiorstw utrzyma się pomimo zawirowań gospodarczych.

Dlaczego stawką jest tak astronomiczna kwota?

Mówiąc wprost, łączenie różnych ofert produktów o niskim profilu jest dobrym sposobem na generowanie wysokich zysków.

Transakcja zakupu VMware, ogłoszona w czwartek, wepchnęłaby Broadcom głębiej w świat oprogramowania zaludniony przez firmy o ugruntowanej pozycji, takie jak International Business Machines Corp. i Oracle Corp. oraz niezależne firmy specjalizujące się w niszowych zastosowaniach.

Przejęcie to niemal potroiłoby wielkość działu oprogramowania firmy Broadcom i odpowiadałoby za prawie 49% przychodów firmy, co z mojego punktu widzenia jest ogromnym dodatkiem. Czy ta fuzja ma sens?

W ramach transakcji, będącej jednym z największych przejęć w tym roku, Broadcom zapłaci połowę ceny w gotówce i połowę w akcjach oraz przejmie dług VMware w wysokości 8 mld USD. Łączna wartość transakcji w przeliczeniu na jedną akcję wynosi 138 USD, co stanowi ponad 40% premię w stosunku do kursu akcji VMware przed zeszłotygodniowymi doniesieniami medialnymi o transakcji.

VMware dobrze wpisuje się w strategię firmy Broadcom

Firma jest niezastąpionym dostawcą, krytyczną platformą technologiczną z szeroką bazą klientów i niesamowitą siłą napędową innowacji.

Broadcom coraz częściej stara się wchodzić w obszary oprogramowania o kluczowym znaczeniu dla firm, co jest korzystne dla inwestorów, którzy oczekują innowacji i kolejnych kroków ze strony firmy, które mogą zwiększyć ich zyski z akcji.

Po dwuletnim okresie szybkiego rozwoju branża technologiczna zmaga się z pandemicznymi zawirowaniami w handlu elektronicznym, reklamie cyfrowej, sprzedaży komputerów i innych dziedzinach. Jednak rynek oprogramowania dla przedsiębiorstw, na który Broadcom chce wejść, kształtuje się jako wyspa stałego wzrostu, nawet w warunkach niepewności rynkowej.

Dzięki serii przejęć przekształcił firmę w hurtownię układów scalonych, dostarczając m.in. układy Wi-Fi do iPhone'ów i układy sieciowe do dużych centrów danych. W 2018 r. zastosował podobne podejście w branży oprogramowania, wydając 19 mld USD na CA Technologies, dostawcę oprogramowania dla przedsiębiorstw i IT. W następnym roku kupił firmę Symantec, zajmującą się bezpieczeństwem cybernetycznym, za 10,7 mld USD.

Celem jest znalezienie firm głęboko powiązanych z systemami informatycznymi dużych korporacji, które trudno byłoby im wycofać. Następnie należy obniżyć koszty i uzyskać jak najwięcej korzyści ze swoich produktów poprzez "cross-selling i up-selling", jak określił tę strategię w listopadzie szef działu oprogramowania w firmie Broadcom.

W wywiadzie powiedział, że firma Broadcom skupi się na zwiększaniu przychodów z działalności VMware i łączeniu ich z innymi inwestycjami w oprogramowanie.

"Skupiamy się bardziej na przejęciu firm, które są świetnymi franczyzami, takich jak CA i Symantec, i włączeniu ich nie tylko z punktu widzenia marki, ale także z perspektywy operacyjnej, do znacznie większego planu gry" - powiedział.

Co sądzisz o fuzji firm Broadcom i VMware? Czy ta fuzja może być korzystna dla przyszłych przychodów i wzrostu firmy Broadcom? Firma Broadcom przeprowadziła szereg inwestycji, innowacji i posunięć, które są widoczne zwłaszcza w cenie akcji, która w ciągu 5 lat wzrosła z 220 USD do 583 USD za akcję.

Z mojego punktu widzenia jest to krok konieczny. W przypadku firmy, która osiąga już gigantyczne rozmiary, nie można polegać wyłącznie na tym, co sprawdzało się w przeszłości. Mądre i proaktywne podejście - to właśnie ono napędza długoterminowy wzrost firmy.