Dáváte P/E velkou váhu, nebo se raději soustředíte na jiné metriky?
P/E (price to earnings) je jedním z nejčastěji sledovaných ukazatelů při analýze akcií, ale někdy to podle mě může být zavádějící a nemusí to nutně určovat, zda je akcie drahá nebo levná. Já tuto metriku při analýze sleduju, ale rozhodně to není jediný faktor, na který se koukám. Existují ještě mnohem důležitější faktory, jako je finanční situace firmy, management atd.
Moc velkou váhu bych tomuto ukazateli nedával a radši bych se soustředil na finační zdraví společnosti, konkurenční výhodu, management a pak až bych řešil tyto metriky.
To jsou určitě mnohem důležitější věci, ale na tu cenu a ty metriky se prostě člověk podívá jako první a pak řeší ty ostatní metriky.
P/E je pro mě spíš hodně doplňková metrika, jde i o to, že firma může docela účetně čarovat s tím "E", takže když už tak si P/E brát ve srovnání vs. market P/E. Za mnohem důležitější na co se orientovat považuju samotný byznys model firmy, schopnost generovat cashflow, jak efektivní je s věcmi jako ROE/ROIC apod., perspektiva do budoucna, jak funguje vztah management/akcionáři atd. (A pak mám nějaké svoje "specialitky" jako Faustmann Ratio a "Spitznagelovský" ROIC).
Za mě ale platí jako u všeho - každá situace/titul vyžaduje orientaci na trochu jiné věci. Jinak si budeš valuovat a sledovat banku, jinak tech/SaaS a jinak průmyslový podnik typu automobilka. A úplně jinak budeš přistupovat k mladým firmám, které zatím generují jenom ztrátu kde veškeré tradiční metriky/analýzy budou poněkud selhávat protože tam není to pozitivní "E" :)
Přesně tak, hodně dobře napsané. Někdy nějaké metriky nefungují a je potřeba se koukat a sledovat jiné věci/metriky.
Nebral bych to prilis dogmaticky, dival bych se take na P/S, P/CF a EV, dost me zajima PEG. Pokud uz jsou na nejakych prijatelnych hodnotach tak se divam na marze, ROE, ROA, ROI. Velmi dulezity je rust EPS, ktery pak dlouhodobe ovlivnuje take rust akcie.
urcite jedno z cisle ktere prispiva k predstave o firme ale muze se dost menit a tim je treba se divat nejen na aktualni ale i na predchozi roky(i forward) muze byt ovlivneno jednorazovymi akcemi a tim padem skoci hodne nahoru ci dolu ( u p/b nebo p/s takové výkyvy nebyvaji ) takze urcite sledovat ale s rezervou, samozrejme jinak i u starsich firem a jinak zacinajici...
Je to tak, někdy je potřeba se koukat na jiné ukazatele, protože ne vždy to P/E o té firmě něco vypovídá.
Já taky je to takový první filtr. Můj první filtr je P/E ne větší než 25 (v dnešní době je to hodně těžké - a toto nízké P/E neplatí u růstovek, jenom u hodnotových). Potom P/B ne větší než 1.5, max.2. Potom tam mám D/E stejné hodnoty 1.5, max 2. ROE a ROIC, tam potřebuji vidět zda je kladné. FCF yield pozitivní a poslední FCF payout ratio. maximálně do 100% a to ne ještě dlouhodobě. To je můj první filtr a potom dělám Balance sheet atd...
Skvělý, mám to hodně podobně. Je to jedna z prvních věcí na kterou se podívám a pak se dívám na další věci.
