Pričakovanja se povečujejo: Trump in Xi se pripravljata na pomemben vrh

Prihajajoči vrh med ZDA in Kitajsko po dolgem času prinaša namig o zmanjšanju trgovinskih napetosti. Trgi se odzivajo pozitivno - vprašanje pa je, ali se res obeta preobrat ali le še eno kratkoročno premirje.

Od grožnje s 100-odstotnimi carinami do kompromisa

Ta četrtek bo v južnokorejskem mestu Gyeongju potekalo dolgo pričakovano srečanje med ameriškim predsednikom Donaldom Trumpom in kitajskim predsednikom Xi Jinpingom. Po predhodnih pogovorih med delegacijama, ki so potekali konec tedna, vlada presenetljivo optimistično vzdušje - obe strani govorita o "vsebinskem okviru", ki bi lahko preprečil načrtovano zvišanje carin s 1. novembrom.

Ameriški finančni minister Scott Bessent je potrdil, da ZDA trenutno ne predvidevajo uvedbe dodatnih 100-odstotnih carin na kitajski uvozki bi bistveno vplivale na svetovno trgovino. Kitajski mediji nato govorijo o doseganju "osnovnega soglasja glede dogovorov".

Kaj je na kocki: Carine, čipi in plemenite kovine

Po navedbah Bele hiše naj bi na srečanju obravnavali številne teme. Poleg carin je v igri več ključnih točk:

• Kitajski izvoz redkih zemelj - Peking je v zadnjih mesecih močno omejil izvoz strateških materialov, potrebnih za proizvodnjo baterij in čipov.

• Kitajski nakupi ruske nafte - Washington poskuša omejiti kapitalske tokove, ki posredno financirajo rusko gospodarstvo.

• Omejitve izvoza polprevodnikov - ZDA so zaskrbljene zaradi tehnološke prednosti Kitajske na področju čipov z umetno inteligenco.

• Trgovina s kmetijskimi proizvodi - Vprašanje oskrbe ZDA s sojo in drugim blagom.

• Fentanil in varnostno sodelovanje - Prizadevanja za omejitev pretoka sintetičnih drog iz Kitajske.

Tema, ki bi lahko precej zapletla srečanje, ostaja Tajvan. Trump je dejal, da bi bilo vsako kitajsko posredovanje "zelo nevarno", vendar je dodal, da o tem zdaj ne želi razpravljati, da ne bi "dodatno zapletli zadeve".

Odzivi trgov in analitikov

Finančni trgi se pozitivno odzivajo na vse večje upanje na prekinitev ognja. Analitik Terry Haines iz Pangaea Policy je dejal, da "ti pozitivni signali lahko kratkoročno izboljšajo razpoloženje na trgu", vendar je opozoril, da da to ni strukturna rešitev spora, temveč le začasna prekinitev oboroževanja..

Vlagatelji trenutno upoštevajo možnost, da se napetosti med ZDA in Kitajsko do konca leta ne bodo zaostrile. To bi lahko prineslo rast, zlasti v sektorjih in dobavnih verigah, občutljivih na carine. - industriji, polprevodnikih in blagu za široko porabo.

Strateške posledice za vlagatelje

Za vlagatelje je vrh ključnega pomena:

• Kratkoročno se lahko trgi odzovejo pozitivno, zlasti delnice v ZDA in Aziji.

• Srednjeročno Toda srednjeročno ostaja osrednje vprašanje - strukturno rivalstvo med ZDA in Kitajsko - nerešeno.

• Dolgoročno bo ključno, ali bo nastal nov okvir za trgovinsko sodelovanje ali pa bo svet dokončno prešel v obdobje dveh ločenih blokov.

Še posebej bo vredno spremljati podjetja, ki so povezana z globalnimi dobavnimi verigami - na primer v sektorju čipi (TSMC, Intel, Nvidia), potrošniške elektronike (Apple, Samsung) a industrijskih komponent (Honeywell, Siemens).

Zaključek

Vrh v Gjongdžuju je morda prinesel kratkoročno pomiritev na trge, vendar je dolgoročni mir med ZDA in Kitajsko še vedno v nedogled. Za vlagatelje to pomeni le eno: geopolitična nestanovitnost je novo normalno stanje..

Glede na izid četrtkovega srečanja se lahko odloči prihodnost celotne svetovne trgovinske verige - in s tem smer svetovnih trgov ob koncu leta.

$^GSPC $^NDX $^DJI