$NEE în acest context are sens pentru mine și consider că sectorul energetic, în general, este puțin subapreciat. Dacă scenariul unei creșteri masive a AI și a centrelor de date se va împlini cu adevărat, cererea de electricitate va crește structural, nu ciclic. Și, așa cum ai scris corect, panourile solare de pe acoperișuri nu vor rezolva problema, iar o centrală nucleară proprie este nerealistă pentru majoritatea firmelor.

NextEra are avantajul unei combinații între o utilitate reglementată și surse regenerabile la scară largă, ceea ce înseamnă fluxuri de numerar relativ stabile și, în același timp, expunere la un trend pe termen lung de creștere a consumului. Riscurile rămân ratele dobânzilor și intensitatea capitalului necesară în sector, dar dacă ratele se vor relaxa treptat, sentimentul se poate schimba semnificativ. Din punctul meu de vedere, sectorul energetic nu va fi un „hype“ ca AI, dar poate beneficia discret și pe termen lung.

Deci, unele dintre companiile mag7 încearcă deja să reacționeze și își construiesc surse energetice proprii sau proiectează cipuri astfel încât să se răcească mai ușor (chipleți), prin alimentare pe spate sau chiar cu răcire direct în cip. Oricum, va fi nevoie să se construiască capacități mai mari și asta nu se va putea realiza fără implicarea guvernelor, așa că, mai întâi de toate, Europa ar trebui să înțeleagă că această nebunie verde este nesustenabilă și nu ne putem permite să rămânem în urmă din punct de vedere tehnologic din cauza ei.

Totuși, nu intenționez să investesc în companii energetice; e o chestiune de marfă și, odată ce oferta se va întâlni cu cererea, aceste companii se vor întoarce la evaluările lor obișnuite, pentru că nu au un moat mare și e cam indiferent de unde provine energia.