BofA spune că „banii ușori” pe acțiunile AI ar putea fi la final, deoarece piața începe să vadă AI ca pe o sabie cu două tăișuri: pentru unii va crește câștigurile, pentru alții va reduce marjele și va accelera învechirea afacerilor. Prin urmare, se așteaptă o scădere de până la -15 % pe EURO STOXX 600 futures până în T2 2026 și avertizează că evaluările se bazează pe perspective de profit prea optimiste (piața pare să conteze pe o creștere foarte mare a EPS pentru anii următori).

Din perspectiva lor, riscul este în principal că firmele vor trebui să investească mult în AI doar ca să țină pasul, dar rentabilitatea s-ar putea să nu apară rapid. De aceea acordă semiconductori "subponderare" (RATING) și ca „adăpost” preferă defensive precum alimente și băuturi, telecomunicații și chimie. În același timp, încă au încredere în software, mai ales acolo unde compania deține date și este profund integrată în activitatea clienților.