BofA spune că „banii ușori” pentru acțiunile AI ar putea să fi luat sfârșit, deoarece piața începe să vadă AI ca o sabie cu două tăișuri: pentru unii va crește câștigurile, pentru alții va reduce marjele și va accelera învechirea afacerilor. Din acest motiv se așteaptă până la -15 % la futures EURO STOXX 600 până în T2 2026 și avertizează că evaluările se bazează pe perspective de profit prea optimiste (piața pare să calculeze o creștere foarte mare a EPS pentru mulți ani înainte).
Din perspectiva lor, riscul este în principal că firmele vor trebui să investească mult în AI doar ca să țină pasul, dar rentabilitatea s-ar putea să nu vină rapid. De aceea acordă semiconductori "subponderare" (RATING) și, ca „adăpost”, preferă defensive precum alimente și băuturi, telecomunicații și chimie. În același timp, încă cred în software, mai ales acolo unde compania deține date și este profund integrată în activitatea clienților.
La unele companii poate fi chiar așa, dar în cazul marilor companii de tehnologie situația e diferită și asta e doar un fel de alarmism.
S-ar putea ca niște bani să se „ardă”, dar acele companii investesc doar bani pe care și-i pot permite să-i piardă, așa că nu ar trebui să fie o problemă.