BofA spune că „banii ușori” pe acțiunile AI s-ar putea să se fi terminat, pentru că piața începe să privească AI ca pe o sabie cu două tăișuri: pentru unii va crește profiturile, pentru alții le va reduce marjele și va accelera învechirea afacerii. De aceea așteaptă până la -15 % pe EURO STOXX 600 futures până în T2 2026 și avertizează că evaluările sunt construite pe perspective de profit prea optimiste (piața parcă se așteaptă la o creștere foarte mare a EPS pentru mulți ani de acum înainte).
Din punctul lor de vedere, riscul este în principal că firmele vor trebui să investească mult în AI doar ca să țină pasul, dar rentabilitatea s-ar putea să nu apară rapid. Din acest motiv acordă semiconductori „subponderare” (RATING) și, ca „adăpost”, preferă defensiva de tip alimente și băuturi, telecom și chimie. În același timp continuă să creadă în software, mai ales acolo unde compania deține date și este profund integrată în activitatea clienților.
La unele companii s-ar putea foarte bine să fie așa, dar la marile companii tech situația este diferită și asta e doar alarmism.
S-ar putea să se întâmple ca niște bani să fie „arși”, dar acele companii investesc doar bani pe care și-i pot permite să îi piardă, așa că nu ar trebui să fie o problemă.