Αύξηση EBITDA κατά 80% και πυρηνική συμφωνία με την Amazon

Με την πρώτη ματιά, μοιάζει με έναν από τους πολλούς ανεξάρτητους παραγωγούς ηλεκτρικής ενέργειας που οι περισσότεροι επενδυτές προσπερνούν όταν ελέγχουν τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Αλλά στην πραγματικότητα, πρόκειται για έναν παίκτη που, μετά από μια νέα αναδιάρθρωση, μετέτρεψε ζημιές δισεκατομμυρίων δολαρίων σε σχεδόν 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε καθαρό εισόδημα, αύξησε σημαντικά το EBITDA, σύναψε μακροπρόθεσμο πυρηνικό PPA με την Amazon και απέσυρε πάνω από το ένα πέμπτο των δικών του μετοχών από την αγορά μέσα σε μόλις ένα χρόνο.

Αυτή η εταιρεία διαπραγματεύεται επίσης με πολλαπλασιαστές που είναι εξαιρετικά υψηλοί για τα πρότυπα των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας, δεν πληρώνει μέρισμα και βασίζεται σε μια επιχείρηση με εγγενή κυκλικότητα - χονδρική πώληση ηλεκτρικής ενέργειας, spreads εμπορευμάτων, ρύθμιση. Αυτό που παίρνουν οι επενδυτές εδώ δεν είναι ένα αμυντικό "ομολογιακό πληρεξούσιο", αλλά ένα στοίχημα ότι η δίψα των datacenter για απόδοση και η στρατηγική συγχωνεύσεων και…