Cena této akcie spadla o 35 %, AUM přitom roste rekordním tempem. Co trh přehlíží?

Zatímco se v posledních letech mluvilo o Blackstone a KKR jako o tvářích alternativního asset managementu, jeden hráč potichu obsadil korunu privátního kreditu - firma z Los Angeles. Vedená je spoluzakladatelem Michaelem Aroughetim spravuje 644 miliard dolarů aktiv a v prvním čtvrtletí 2026 poprvé v historii překonala miliardu dolarů v management fees za kvartál. Přesto akcie za posledních dvanáct měsíců spadla o zhruba třetinu a obchoduje se hluboko pod konsenzuálním cenovým cílem analytiků.

Trh řeší jednoduchou otázku: je propad ceny příležitostí koupit kvalitní compounder s 20% dividendovým růstem za rozumnou cenu, nebo varovným signálem, že zlatá éra privátního kreditu končí a obchoduje se za zaslouženě skromnější násobky?

TOP body analýzy

• Rekordní Q1 2026: AUM dosáhlo 644 mld. USD (+18 % YoY), management fees poprvé v historii překročily miliardu dolarů za kvartál a fee-related earnings vyrostly o 26 %.

• Akcie navzdory rekordům spadla o zhruba třetinu za posledních dvanáct měsíců -…