Venituri +24 %, estimările cresc pentru a doua oară în jumătate de an, acțiunile totuși scad. Ce a văzut piața în rezultatele GE Aerospace
Există foarte puține companii cărora piața le iartă atât de puțin ca GE Aerospace $GE . Pe 16 iulie, compania a anunțat rezultatele pentru al doilea trimestru, care au depășit estimările analiștilor practic la toate capitolele: veniturile ajustate de 12,6 miliarde de dolari au crescut cu 24 % și au depășit consensul cu peste 6 %, profitul ajustat pe acțiune de 2,02 dolari a depășit cei 1,86 dolari așteptați cu aproape 9 %, iar fluxul de numerar liber a sărit cu 43 % la 3 miliarde de dolari. Conducerea a ridicat pentru a doua oară în jumătate de an estimările pentru întregul an, pentru toate metricile. Acțiunea a reacționat cu o scădere de aproximativ 4 %.
Puncte cheie
Veniturile au crescut cu 24 %, iar profitul pe acțiune cu 22 %, totuși acțiunea a scăzut a doua zi după rezultate cu circa 4 %
GE Aerospace a ridicat estimările pentru întregul an la toți indicatorii, pentru a doua oară în jumătate de an
Registrul de comenzi depășește 210 miliarde de dolari, iar service-ul motoarelor crește cu zeci de procente
Acțiunea se tranzacționează la un multiplu de circa 45 din profitul estimat pentru acest an, de aproximativ două ori mai scump decât media pieței
În comenzi se ascunde un detaliu care a neliniștit piața: comenzile de motoare noi au crescut cu doar 7 %
La prima vedere, nu are sens. Doar că GE Aerospace nu este o acțiune obișnuită anul acesta. După ce a crescut cu zeci de procente în 2024 și 2025, la începutul lui iulie a atins un maxim istoric de 378,68 dolari și a devenit una dintre cele mai valoroase companii industriale din Statele Unite. La aproximativ 349 de dolari, unde se tranzacționează acum, piața evaluează producătorul de motoare de avioane la circa 366 de miliarde de dolari, echivalentul a circa 7,8 trilioane de coroane. De la începutul anului, acțiunea este încă în creștere cu aproximativ 15 %, dar de la maxim a pierdut aproape o zecime.
Și tocmai de aceea, după rezultate, piața nu s-a uitat la ce a realizat compania, ci la ce ar putea să nu mai funcționeze. A găsit un detaliu în comenzi: în timp ce totalul comenzilor a crescut cu 17 % la 16,5 miliarde de dolari, comenzile de echipamente noi din divizia comercială au urcat cu doar 7 %. După primul trimestru, când comenzile creșteau cu zeci de procente, acest lucru a fost suficient pentru a ridica întrebarea dacă vârful ciclului de comenzi nu cumva este deja în spatele nostru.
Pe de o parte, avem o afacere care, datorită bazei instalate de circa 50.000 de motoare comerciale, are venituri din service asigurate pentru decenii înainte și crește cu un ritm de peste 20 % pe an. Pe de altă parte, o evaluare pe care sectorul industrial practic nu o cunoaște și primele semne că afluxul record de comenzi încetinește. Așadar, ce este GE Aerospace astăzi: o mașină de dobândă compusă pentru care merită plătită o primă, sau o companie industrială ciclică deghizată, față de care piața tocmai a început să devină mai sobră?
Citiți până la capăt articolul despre AIR
Și pe deasupra deblocați valoarea justă și alte instrumente
Abonament Black: analize, screener, newslettere și StockBot nelimitat.