În urmă cu trei ani, 3M $MMM era o companie condamnată. Astăzi raportează marje record și îmbunătățește perspectivele - rezumat al rezultatelor și al perspectivelor anuale - acțiunile cresc cu 6,5 %
Compania 3M $MMM a publicat acum câteva momente rezultatele pentru al doilea trimestru din 2026. Acțiunile se tranzacționează astăzi în jurul valorii de 170 de dolari (datorită creșterii de dinaintea deschiderii pieței), adică de aproximativ 2,3 ori mai sus decât minimul de atunci din 2023. Conducerea a indicat astăzi că acțiunile pot continua să crească.
Datele pentru T2 2026
Veniturile au atins 6,5 miliarde de dolari, în creștere anuală cu 2,4 % (conform GAAP), dar acest lucru este înșelător. Veniturile ajustate au crescut cu 5,5 %, iar creșterea organică a fost de 5,4 %, deoarece cifrele GAAP sunt afectate de renunțarea la producția de PFAS și de vânzările unor părți din portofoliu.
Câștigul ajustat pe acțiune a fost de 2,40 dolari, cu 11 % mai mult față de anul precedent. Analiștii se așteptau la aproximativ 2,27 dolari, deci o surpriză pozitivă.
Câștigul pe acțiune a fost de 1,78 dolari, ceea ce reprezintă un salt anual de 33 %. 0,61 dolari provin din pierderi din vânzarea de afaceri, 0,44 dolari reprezintă costuri cu litigiile și renunțarea la PFAS, iar pe de altă parte 0,60 dolari sunt câștiguri din reevaluarea participației la Solventum $SOLV.
PFAS este acronimul pentru substanțe per- și polifluoroalchilice, adică un grup de câteva mii de substanțe chimice sintetice care au în moleculă o legătură extrem de puternică între carbon și fluor.
Cel mai puternic indicator este însă marja. Marja operațională ajustată a atins 24,9 %, în creștere cu 40 de puncte de bază față de anul precedent. O companie industrială care se apropie de un multiplu de cinci ori al nivelurilor de profitabilitate ale unui conglomerat obișnuit este exact ceea ce și-a propus CEO-ul Brown. Fluxul de numerar operațional a fost de 1,0 miliarde de dolari, fluxul de numerar liber ajustat de 1,3 miliarde, iar acționarilor li s-au returnat prin dividende și răscumpărări de acțiuni 1,4 miliarde de dolari.
Perspective îmbunătățite
Compania a majorat previziunile anuale pentru EPS ajustat de la intervalul 8,50 - 8,70 dolari la 8,80 - 8,95 dolari. De asemenea, se așteaptă la o creștere a veniturilor de peste 4,5 %, o extindere a marjei operaționale cu 70 până la 80 de puncte de bază și un flux de numerar operațional ajustat de 5,8 până la 6,0 miliarde de dolari. În plus, în previziuni nu este încă inclusă achiziția Madison Fire & Rescue, care s-a încheiat la 1 iulie.
Creșterea acțiunilor continuă
3M a anunțat săptămâna trecută un parteneriat strategic cu Microsoft $MSFT, care devine primul furnizor de cloud hyperscale care implementează tehnologia Expanded Beam Optics, adică interconexiuni optice pentru centrele de date AI.
Pe lângă aceasta, a fost încheiat un contract pe termen lung cu Airbus pentru materiale izolante destinate A220 și un parteneriat cu echipa de Formula 1 Cadillac. JPMorgan $JPM a ridicat săptămâna trecută ratingul la Overweight cu o țintă de 180 de dolari, tocmai argumentând că cererea determinată de infrastructura AI ajunge și dincolo de câștigătorii evidenți. Goldman Sachs $GS are o țintă de 190 de dolari.
Bernstein menține o recomandare de vânzare pentru 3M, iar RBC și-a redus în schimb ținta la 123 de dolari. Cu un P/E în jur de 31 și o acțiune care a scăzut de la maximul de cinci ani din februarie de 177,41 dolari, evaluarea nu este deloc ieftină.
Dividendul
Randamentul dividendului este astăzi de doar 1,95 %, cu un dividend trimestrial de 0,78 dolari.
Dețineți $MMM din perioada în care se tranzacționa sub o sută sau această companie lipsește complet din portofoliul dumneavoastră de investiții?