Care credeți că este cel mai important de urmărit atunci când investiți? 🤔

Cu cât investesc mai mult, cu atât mi se schimbă perspectiva asupra a ceea ce creează cu adevărat valoare.

La început, mă concentram în principal pe P/E, PEG ratio sau dacă o acțiune este ieftină.

Astăzi, privesc companiile cu totul altfel.

Conform studiilor pe termen lung ale McKinsey și BCG, creșterea veniturilor este cel mai important factor care stimulează randamentele acționarilor pe termen lung. Desigur, cu condiția ca firma să poată transforma această creștere și în profituri mai mari și flux liber de numerar.

De aceea, la fiecare investiție îmi pun o întrebare simplă:

Va putea această firmă să vândă mai multe produse sau servicii peste 10 ani decât astăzi?

Evaluarea este importantă.

Marjele sunt importante.

Răscumpărările de acțiuni sunt un bonus plăcut.

Dar dacă o firmă nu reușește să-și crească veniturile pe termen lung, îi va fi foarte greu să genereze randamente peste medie în următorii 10–20 de ani.

De aceea, la fiecare investiție încerc să răspund la câteva întrebări:

✅ Are firma un spațiu mare de creștere a veniturilor? ✅ Are un avantaj competitiv puternic (moat) care îi va permite să crească și peste 10 ani? ✅ Cresc, odată cu veniturile, și EPS și fluxul liber de numerar? ✅ Poate managementul să aloce capitalul în mod rațional? ✅ Abia apoi analizez dacă evaluarea este rezonabilă.

Poate tocmai de aceea îmi plac companii precum Google, Meta, Mastercard, S&P Global sau Uber. Nu investesc în ele pentru că sunt ieftine astăzi, ci pentru că am încredere că peste 10 ani veniturile, profiturile și fluxul de numerar vor fi semnificativ mai mari decât astăzi.

Dacă ar trebui să alegeți un singur factor în analiza unei firme, care ar fi acela? 📈