A JNJ egy olyan osztalékos vállalat, amelyet örökké tarthatsz?

A történelemből tudjuk, hogy egyes vállalatok rossz időkben is jól teljesítenek. Akár az üzleti tevékenységük jellege, akár a pénzügyi erejük miatt. De vajon ezek a bizonyos vállalatok örökké kitartanak-e? Úgy értem, különösen talán a legstabilabbak közülük?

A Johnson számos termékéről ismert

Sok befektetőt foglalkoztat a kérdés - vajon egy vállalat "örökké" tartható-e? Persze, ez jó lenne, de természetesen nincs univerzális válasz. Ha konkrétan a $JNJ történetét nézzük, akkor erre a kérdésre igenlő válasz adódik. De vajon tényleg az?

Nézzünk meg néhány tényezőt, amelyek ezt befolyásolhatják. Végül is a Johnson & Johnson egy hosszú múlttal rendelkező, szilárd vállalat, de van néhány olyan kockázata is, amelyet figyelembe kell venned, ha hosszú távú osztalékbefektetésként gondolkodsz rajta.

A JNJ 59 éves múltra tekint vissza az osztalékfizetés folyamatos növelésében, így az egyik legkövetkezetesebb osztalékfizető a piacon. A vállalat erős pozíciót élvez az alapvető egészségügyi szegmenseiben - gyógyszeripar, orvostechnikai eszközök és fogyasztói egészségügy. Mérlege egészséges, és elegendő készpénzt tud termelni az osztalék fenntartható finanszírozásához.

A $JNJ osztaléktörténete

A másik oldalon a JNJ-nek számos perrel kell szembenéznie implantátumai, testporai és vényköteles gyógyszerei kapcsán, amelyek a jövőben hatással lehetnek a vállalat növekedésére. A gyógyszeriparban is nagy a verseny, ami megnehezíti a jövőbeli növekedés és nyereségesség előrejelzését. A részvény az elmúlt években inkább oldalazott, ami a JNJ kilátásaival kapcsolatos befektetői aggodalmakat jelzi.

Összességében, a kiváló osztalékfizetési múlt ellenére a peres ügyekkel és az iparágon belüli versennyel kapcsolatos kockázatok óvatosságra és gondos megfigyelésre késztetnek.

A verseny és az ágazat

A Johnson & Johnson az egészségügyi ágazatban tevékenykedik, amely viszonylag stabilnak és rugalmasnak tekinthető. A vállalat három kulcsfontosságú területen tevékenykedik:

A JNJ forgalmának legnagyobb részét, mintegy 50%-át agyógyszerek teszik ki. A JNJ számos gyógyszert gyárt, többek között neurológiai betegségek, fertőző betegségek, magas vérnyomás, depresszió és számos más terápiás terület kezelésére. Ebben az üzletágban a nagy gyógyszeripari vállalatok, mint a Pfizer, a Roche, a Novartis és a Merck & Co. erős versenyben állnak.

Azorvostechnikai eszközök a JNJ üzletágának másik fontos részét képezik, a bevételek mintegy 30%-át teszik ki. A JNJ kulcsszerepet játszik az olyan orvosi implantátumok, mint a vérképző, a műtérd és a csípő, valamint a szemimplantátumok, a sebészeti műszerek és a képalkotó technológia területén. Ebben a szegmensben olyan vállalatok versenyeznek, mint az Abbott, a Medtronic, a Stryker, a Boston Scientific és a Becton Dickinson.

A bevételek fennmaradó 20%-a a fogyasztói egészségügyből származik, a bőrápolás, a testápolás és az egyéni életvitellel kapcsolatos igények révén. Itt a fő versenytársak olyan óriások, mint a Procter & Gamble, az Unilever, a Colgate-Palmolive és a Reckitt Benckiser.

Jelenlegi helyzet

A Johnson & Johnson árbevétele az első negyedévben 5,6%-kal, 24,8 milliárd dollárra nőtt az előző év azonos időszakához képest. 2023. A második negyedévben az árbevétel további növekedése várható. A bevételnövekedés nagy része a beavatkozási megoldásokból és a rákgyógyszerekből származik. A gyógyszeripari szegmens azonban 2024-től kezdve nyomás alá kerülhet. Ennek oka a J&J bevételeinek jelentős forrását jelentő Stelara biohasonlóinak küszöbön álló bevezetése. 2023 és 2024 között lejárnak a Stelara szabadalmai, és több vállalat dolgozik biohasonló verziókon.

A JNJ ki kívánja választani a fogyasztói termékek szegmensét. Ez lehetővé teszi a JNJ számára, hogy kutatás-fejlesztését új terápiákra összpontosítsa, és bővítse orvostechnikai eszköz-szegmensét. Bár a pontos stratégiát a vezetőség nem ismertette, a fogyasztói szegmens kiválása és az Abiomed 16,6 milliárd dolláros felvásárlása fordulópontot jelent a JNJ számára.

A jogi akadályok ellenére a JNJ erős és jó hosszú távú választás az osztalékorientált befektetők számára.

Az FCF enyhe csökkenése

Ahogy a bevezetőben említettem - A JNJ fő kockázata az egyes termékekkel kapcsolatos folyamatban lévő jogi eljárások. Egyikük azbeszttel szennyezett volt, és 20 év alatt kivonták az értékesítésből. Ez jelentősen befolyásolhatja a JNJ pénzügyi tevékenységét. A JNJ 9 milliárd dollárra emelte a tervezett megegyezés összegét. Ez további 2 milliárd dolláros veszteség formájában érintené a vállalatot bármelyik negyedévben, amikor ez realizálódik. A JNJ úgy próbálta enyhíteni az alapüzletágra gyakorolt jogi hatást, hogy a kapcsolódó követeléseket egy külön erre a célra létrehozott üzleti egységbe helyezte át, és csődeljárást jelentett be. Ehhez a manőverhez a meglévő jogosultak 75 %-ának, azaz mintegy 60 000 személynek a hozzájárulása szükséges, de lehet, hogy a bíróságon nem állja meg a helyét. A JNJ azzal érvel, hogy a követelések alaptalanok, de azzal is érvel, hogy az ügy elhúzódása bizonytalan kimenetelűvé tette az ügyet.

Tehát a $JNJ egy olyan vállalat, amelyet örökké tartani lehet? Ezt természetesen nem lehet teljes bizonyossággal megmondani. Ez egy rendkívül erős és stabil vállalat. De valószínűleg nem egy olyan befektetés, amelyet figyelmen kívül hagyásra lehet ajánlani. Mindig tanácsos szorosan nyomon követni a pozíciókat.

Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről és más forrásokból származó adatokon alapul. A pénzpiaci befektetések kockázatosak, és mindenkinek a saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.