COMPANIA DE INVESTIȚII BERNSTEIN RETROGRADEAZĂ ALPHABET ȘI ALIBABA

Bernstein spune că este timpul să trecem pe margine, pe măsură ce concurența crește.

Firma a retrogradat luni gigantul tehnologic la Market Perform de la Outperform, cu un preț țintă de 125 de dolari pe acțiune - ceea ce reprezintă sau aproximativ 6% creștere în următorul an.

Ascensiunea inteligenței artificiale a ajutat Alphabet să ridice acțiunile cu peste 31% din ianuarie. Dar retrogradarea de către Bernstein urmează unei mișcări similare a UBS, care a citat îngrijorări similare cu o zi înainte.

"În timp ce titlurile se concentrează pe inteligența artificială, noi vedem o concurență tot mai mare din partea mediilor de retail, o schimbare a acțiunilor înapoi la Meta și, da, o anumită presiune din partea Gen AI care limitează creșterea căutărilor pe termen scurt", a scris analistul Mark Shmulik.

Shmulik a adăugat că, în opinia sa, Alphabet $GOOGL $ ar putea insista prea mult pentru a fuziona AI-ul generativ cu afacerea sa principală de căutare. "Impulsul agresiv al Google de a integra AI generică în rezultatele de căutare de bază ar putea crea un gol de aer pe termen scurt asupra prețurilor publicității de căutare", a notat el.

O altă problemă care ar putea limita profiturile Alphabet este evaluarea sa, a spus analistul.

"Pentru mulți investitori (și vânzători), acțiunile Google seamănă cu o îmbrățișare caldă", a spus Shmulik. "Cu toate acestea, din când în când, acțiunile Google par a fi evaluate corect, așa cum sunt astăzi, cu un raport risc-recompensă echilibrat și o narațiune care a ajuns rapid din urmă cu elementele fundamentale, ceea ce a făcut ca acțiunile Google să crească cu +40% de la minimele din noiembrie. Este timpul să ne mutăm pe margine."

Bernstein retrogradează Alibaba din cauza îngrijorărilor legate de "creșterea scăzută susținută"

Potrivit Bernstein, creșterea scăzută a Alibaba $BABA ar putea fi un vânt din față pe termen mai lung decât se credea anterior.

Firma a retrogradat marți acțiunile Alibaba la Market Perform de la Outperform. De asemenea, și-a redus ținta de preț la 98 de dolari pe acțiune de la 130 de dolari. Noua prognoză a Bernstein implică o creștere de aproape 15% față de prețul de închidere de luni, de 85,47 dolari.

"Am crescut Alibaba în urmă cu un an, pe baza faptului că acțiunile scontau o creștere perpetuu scăzută și că redeschiderea ar ajuta la susținerea creșterii printr-un mix mai bun de categorii. De atunci, acțiunile Alibaba au fost tranzacționate într-un interval - dar, deși rămân evaluate ieftin, creșterea perpetuu scăzută nu mai acționează ca un caz agresiv de scădere", a declarat analistul Robin Zhu.

Zhu a adăugat că Alibaba se confruntă și cu alte provocări, dincolo de angajamentul scăzut al utilizatorilor, și a subliniat costurile mai mari de căutare care rezultă din aglomerarea comercianților, care afectează rentabilitatea investițiilor comercianților.

"Decizia Alibaba de a cheltui pe timpul și implicarea utilizatorilor ridică semne de întrebare cu privire la monetizare și la generarea FCF [fluxul de numerar liber] de bază", a spus Zhu.

Între timp, Zhu a remarcat că, în timp ce acțiunile Alibaba rămân relativ ieftine, ceea ce a sprijinit actualizarea companiei anul trecut, concurența crescută ar putea fi o forță prea puternică pentru a fi contracarată cu eforturi precum răscumpărări de acțiuni și creșterea profitului pe acțiune.

"Acțiunile Alibaba rămân moderat evaluate, iar răscumpărările sale au însemnat că numărul de acțiuni la sfârșitul anului fiscal 23 a scăzut cu 2,4% față de anul trecut", a spus el. "Cu toate acestea, viitorul se lasă mult așteptat și nu suntem convinși că multiplii scăzuți și creșterea modestă a câștigurilor pe acțiune pot oferi o performanță susținută a prețului acțiunilor, dacă problema concurenței în comerțul electronic principal rămâne nerezolvată."