Pierwsza połowa roku dobiegła końca, a akcje wzrosły o prawie 15%.

Dlaczego to ważne: Wzrost, który niektórzy uważają za początkową fazę nowej hossy, odzwierciedla ulgę, że inflacja spadła bez recesji, a także odrobinę spekulacyjnej przyprawy w postaci sztucznej inteligencji.

W liczbach:

S&P 500 wzrósł o 14,5%.

Indeks technologiczny Nasdaq Composite wzrósł o 29,9%.

Indeks Russell 2000 o małej kapitalizacji - napędzany oczekiwaniami dotyczącymi amerykańskiej gospodarki w stosunkowo krótkim okresie - wzrósł o 6,8%.

Kontekst: Po fatalnym roku 2022 - spadek S&P o 19,4% był najgorszy od 2008 roku - inwestorzy wchodzili w ten rok dość niedźwiedzio. I nie bez powodu...

Inflacja wciąż przekraczała 6%.

Oczekiwano kolejnych podwyżek stóp procentowych Fed.

W rezultacie prawie wszyscy przewidywali recesję - i brutalne zyski przedsiębiorstw.

Co więcej, istniało niemałe ryzyko, że Stany Zjednoczone nie spłacą swoich długów, wywołując kryzys finansowy.

Tak, ale: Wszystko poszło dobrze. Inflacja wynosi obecnie 4%, a Fed odetchnął z ulgą, jeśli chodzi o podnoszenie stóp procentowych. Porozumienie w sprawie limitu zadłużenia zostało osiągnięte, a gospodarka USA jest znacznie silniejsza, niż wielu się spodziewało. Zyski przedsiębiorstw są w porządku.

Nawet najgorsza panika bankowa od czasu kryzysu finansowego, która wybuchła w marcu wraz z upadkiem Silicon Valley Bank, nie zaważyła na rynku na długo.

Bądź mądry: Istnieje stary aforyzm na Wall Street, że akcje lubią wspinać się po "ścianie zmartwień".

W tłumaczeniu "awersja do ryzyka": akcje mają tendencję do wzrostu, gdy inwestorzy zaczynają jako pesymiści, ale stopniowo nabierają pewności siebie, gdy brzydkie scenariusze, których się obawiali, nie materializują się.

Tak właśnie stało się w 2023 roku.

Co dalej: Niektórzy uważają, że kontynuacja rajdu zależy od tego, czy pozostałe niedźwiedzie mogą stopniowo zmienić się w byki.

Analitycy Goldman Sachs ze swojej strony twierdzą, że wiadomości gospodarcze - takie jak czwartkowa lepsza niż oczekiwano rewizja PKB - prawdopodobnie nadal będą różowe.