Una dintre acțiunile deținute de însuși Warren Buffett oferă prețuri de vânzare. Este vorba de Restoration Hardware Holdings $RH, care a scăzut în prezent cu 55% față de valoarea sa maximă de tranzacționare. Nu există niciun motiv de îngrijorare în acest caz, compania excelează în industrie și va continua să genereze profituri decente. Acest lucru ne oferă în prezent o oportunitate de investiție pentru a cumpăra o acțiune puternică la un preț scăzut.
Mulți investitori știu că Buffett are în portofoliul său companii precum $AAPL, $OXY, $KOși multe altele. Cu toate acestea, nu mulți oameni știu despre acest stoc.
Unul dintre atributele de afaceri preferate ale lui Warren Buffett este un brand câștigător. Acest lucru se datorează faptului că un brand extraordinar este un vehicul pentru atribute financiare atractive: marje ridicate, putere de stabilire a prețurilor, clienți loiali și capacitatea de a se dezvolta la nivel mondial.
În timp ce Coca-Cola $KO și Apple $AAPL sunt două dintre favoritele lui Buffett, Berkshire Hathaway $BRK-B a lui Buffett deține, de asemenea, o poziție minoră într-o marcă în ascensiune care are ambiția de a ajunge la înălțimea Apple sau Coca-Cola.
Ce este și mai interesant pentru investitori? Compania tocmai a anunțat o divizare a acțiunilor și a scăzut cu 55% față de maximele sale, deschizând o oportunitate potențial mare.
3 motive pentru a cumpăra $RH
Deși Buffett a făcut o mulțime de bani din această investiție, există un dezavantaj destul de mare din partea ATH.
Fie Buffett, fie unul dintre locotenenții săi, Todd Combs sau Ted Weschler, a cumpărat 1,2 milioane de acțiuni de $RH în 2019, când prețul era mult sub 200 de dolari pe acțiune. Achiziția s-a dovedit a fi o achiziție solidă, deoarece $RH a crescut puternic ulterior, atingând un maxim istoric de 744 de dolari la mijlocul anului 2021.
- Bineînțeles, pe baza recentelor previziuni timide pentru 2022, acțiunile au scăzut cu peste 50%, până la aproximativ 336 de dolari pe acțiune.
Indiferent de declinul recent, de ce au crescut atât de mult acțiunile $RH în ultimii câțiva ani? În esență, viziunea directorului general Gary Friedman pentru acest brand s-a dovedit a fi un succes până în prezent. Friedman a transformat afacerea, cunoscută cândva sub numele de Restoration Hardware, dintr-o marcă de mobilier de masă într-o marcă de lux redenumită $RH, care are putere de preț și marje mai mari.
În ultimii ani, Friedman a închis magazinele tradiționale din mall-uri și a deschis imense "galerii de design" în stil muzeal, crescând în același timp calitatea produselor și majorând prețurile. $RH a trecut, de asemenea, la un model de membru, în care clienții loiali care plătesc o taxă anuală de membru primesc reduceri la toate mărcile $RH și au sentimentul de apartenență la un club exclusivist.
- La sfârșitul anului 2021, $RH avea 459.000 de membri. Și în doar doi ani, vânzările au crescut vertiginos. Dar, poate cel mai important, marjele de exploatare s-au dublat - un semn al puterii brandului care arată că pariul companiei pe lux funcționează.
Oportunitățile de creștere sunt atrăgătoare
Mobilierul de lux ca o sursă bună de profit?
Transformarea este în plină desfășurare, iar conducerea nu intenționează să încetinească ritmul. $RH a indicat două modalități importante de extindere a mărcii: pe plan geografic și în alte produse și experiențe în afară de mobilier.
În primul caz, $RH este pe cale să deschidă prima sa galerie de design din Europa. Galeria din parcul istoric Aynhoe Park se va deschide la sfârșitul acestui an. Pe lângă deschiderea din acest an, $RH și-a asigurat spații în Franța și Germania și este în discuții pentru alte locații în Italia, Spania și Belgia.
- Motivul pentru care investiția lui Buffett în Coca-Cola $KO în anii 1980 a avut atât de mult succes a fost că Coca-Cola $KO urma să se extindă foarte mult la nivel internațional, lucru pe care investitorii l-au subestimat la acea vreme. Odată cu deschiderea $RH Anglia în acest an, $RHar putea fi pe punctul de a face același lucru.
Poate chiar mai îndrăzneț, $RH își extinde brandul de la mobilier la hoteluri, restaurante și iahturi și avioane private.
- $RH caută să își extindă agresiv marca. Este riscant, dar, dacă va avea succes, compania va deveni mai mult decât un simplu magazin de mobilă și ar putea înregistra o creștere impresionantă timp de mai mulți ani, pe măsură ce își extinde piața de desfacere.
Directorul său general are motivația și stimulentele necesare
Un alt motiv pentru care îmi place $RH este CEO-ul său motivat. Friedman este vizionarul din spatele acestei schimbări. La data ultimei declarații de împuternicire, acesta deținea aproximativ 28% din $RH, pe baza valorii opțiunilor de cumpărare de acțiuni care nu mai fac obiectul unor restricții.
- Pe baza acțiunilor lui Friedman, se așteaptă ca societatea să nu aibă nicio problemă în a depăși pragul de 400-500 de dolari pe acțiune și, în cel mai bun caz de dezvoltare reușită a pieței, de 800 de dolari pe acțiune.
Având în vedere că directorul general are un stimulent puternic pentru a face ca acțiunile să depășească aceste niveluri în următorii câțiva ani și că acțiunile se situează doar în jurul valorii de 335 de dolari în prezent, acesta este un alt indicator pozitiv.
- Cel mai mare risc potențial pe care îl văd este faptul că firma a contractat recent un împrumut de 2 miliarde de dolari.
Când aduni toate astea
335 de dolari este un preț destul de mic pentru un brand de lux, dacă $RH își poate atinge obiectivele ambițioase. În timp ce $RH poate părea atractivă pentru investitorii pe termen lung, costurile mai mari și cererea mai mică ar putea face din 2022 un an dificil și poate chiar un 2023 dificil în cazul unei recesiuni.
- Deci, din nou, trebuie să ne gândim că o potențială investiție ar trebui să fie un mijloc de transport pentru mulți ani și nu doar o investiție pe termen scurt.
În concluzie, pe termen scurt, $RH pare periculos, dar pe termen lung, prețul actual ar putea fi un chilipir dacă Friedman își îndeplinește viziunea. În orice caz, acest titlu de consum discreționar ar trebui să se afle pe lista dumneavoastră de investiții după declinul său brusc.
- Întrebarea este cât de reușită va fi extinderea și vânzarea. A fost destul de surprinzător pentru mine faptul că o companie cu mobilier de lux și scump profita și câștiga atât de mult.
Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să treacă printr-o analiză amănunțită.