Piața ne aruncă o cantitate incredibil de mare de știri despre piața de creștere și apoi despre piața de scădere, care este însoțită de multe aspecte (inflație, rate ale dobânzii). Miliardarul Jeff Gundlach, supranumit ''Regele obligațiunilor'', a venit cu o nouă teorie care are o bază solidă pentru a deveni realitate.
Gundlach administrează un fond de 140 de miliarde de dolari, așa că opinia sa are o anumită greutate și, cu siguranță, are sens.
Când și de ce
Directorul executiv al DoubleLine Capital, Jeff Gundlach, a declarat că o "calamitate" ar putea lovi piețele în 2023 și că el crede că va fi o recesiune în 2023.
- Economia americană va fi probabil lovită de o recesiune în cursul anului 2023 și nu în 2022, așa cum cred mulți experți.
La conferința Exchange ETF din Miami, Gundlach a declarat: "Aș spune că ar putea avea loc un dezastru în 2023."
El a spus că nu se așteaptă la o recesiune în acest an, dar a precizat că este atent la o inversare a randamentelor pe doi ani și pe 10 ani ale Trezoreriei SUA, ceea ce a fost în mod tradițional un semnal de alarmă pentru economie.
"Nu mă aștept la o recesiune în acest an, pentru că este nevoie de timp", a declarat acesta în cadrul conferinței, într-un discurs de deschidere. Ulterior, Gundlach a declarat pentru postul de televiziune CNBC că o recesiune "ar putea veni până în 2023".
Gundlach, supranumit "regele obligațiunilor" pentru cariera sa de succes în domeniul veniturilor fixe, a avertizat de mult timp Rezerva Federală că inflația este scăpată de sub control. Și a avertizat că o creștere bruscă a ratelor dobânzilor ar putea afecta economia.
Investitorii se așteaptă pe scară largă ca Fed să majoreze puternic ratele dobânzilor în acest an, fiind așteptată o creștere de 50 de puncte de bază în luna mai. Economiștii Citigroup se așteaptă la creșteri de 50 de puncte de bază în mai, iunie, iulie și septembrie, ceea ce, conform standardelor istorice, ar însemna o înăsprire rapidă a politicii monetare.
- Piața obligațiunilor transmite semnale de alarmă cu privire la creșterea economică a SUA. În ultimele săptămâni, randamentele la trezoreriile pe doi ani au depășit pentru scurt timp randamentele la 10 ani, ceea ce sugerează că investitorii cred că în viitor creșterea va fi mai mică.
De ce ne spune istoria obligațiunilor mai mult decât opinia experților?
O recesiune în 2023?
Gundlach a declarat că obligațiunile de trezorerie pe doi ani sunt un indicator economic foarte fiabil. "Fed ar trebui să fie înlocuită cu un bon de trezorerie pe doi ani", a spus el. De asemenea, acesta a indicat convingerea Fed că inflația se va diminua, spunând: "Singurul lucru care a fost tranzitoriu a fost folosirea cuvântului tranzitoriu."
- Directorul executiv al DoubleLine a declarat pentru CNBC că, în opinia sa, acțiunile sunt mult supraevaluate și că indicele tehnologic Nasdaq va trece prin momente dificile după o creștere bruscă care seamănă cu bula dotcom din 1999.
- Asemănare cu bula dotcom? Aici se oprește distracția, dacă ceva trimite semnale ca acestea care indică o prăbușire care a mai fost aici, atunci investitorii ar trebui să fie foarte precauți.
Însă nu toți investitorii sunt convinși că Statele Unite se îndreaptă spre o recesiune, mulți economiști susținând că o piață a muncii puternică și o rată ridicată a economiilor ar trebui să susțină creșterea.
Dar avertismentele sunt din ce în ce mai puternice. Săptămâna trecută, Deutsche Bank a fost primul mare creditor care a prezis o recesiune, afirmând că "va fi nevoie de mult abur pentru a scoate din nou aburul din economie și pentru ca piața muncii și inflația să revină".
- Pot obligațiunile de stat să prezică evoluțiile pieței?
- Există un mare semn de exclamare aici, care subliniază faptul că, dacă Fed nu ajustează ratele dobânzilor în mod corespunzător, întreaga situație va scăpa de sub control și va avea loc un accident foarte rapid, iar același lucru este valabil și pentru inflația excesivă. Poate reuși Fed să corecteze acest lucru pentru întregul an 2022-2023?
- Dați vreo greutate opiniei lui Gundlach? La urma urmei, are multă experiență și ne poate învăța evoluția și istoria obligațiunilor.
- Ideea mea nu este de a vă face să intrați în panică, ci doar de a sublinia un alt indicator potențial care vă va face să vă feriți de piață. Alternativ, care ar fi reacția dumneavoastră în cazul în care ar avea loc o recesiune? Aveți o strategie în vigoare pentru această eventualitate?