Alibaba $BABA este cea mai menționată companie în legătură cu Charlie Munger (partenerul de afaceri al lui Warren Buffett), care și-a redus recent participația cu 50%. Există o mulțime de speculații și confuzie în jurul acțiunilor $BABA în acest moment, iar astăzi vă voi prezenta punctul meu de vedere cu privire la motivele pentru care cred în creșterea companiei.
Chiar dacă a vândut, de ce mai deține Munger 50% din companie?
Acțiunile Alibaba $BABA au coborât din nou sub 100 de dolari în urma recentei știri că partenerul lui Warren Buffet, Charlie Munger, și-a redus cu 50% participația la gigantul chinez de comerț electronic. După vânzare, participația la Alibaba $BABA a reprezentat aproximativ 15% din portofoliul de acțiuni al companiei. Utilizând prețul recent al acțiunilor de 95 de dolari, participația domnului Munger în companie este încă o sumă impresionantă de 28,5 milioane de dolari. Dar de ce evidențiez ceea ce face un investitor cu poziția sa în Alibaba $BABA?
În plus, nu ar trebui să ne uităm la elementele fundamentale ale companiei pentru a evalua dacă afacerea Alibaba $BABA este o achiziție bună la evaluarea actuală? Și cum rămâne cu tonul pozitiv venit din partea autorităților de reglementare chineze? Odată ce eliminăm zgomotul, vedem că Alibaba $BABA trece probabil printr-o fază de tranziție, după care acțiunile își vor reveni și vor crește semnificativ în timp.
Efectul Munger
De ce are Charlie Munger o influență atât de mare asupra Alibaba $BABA? Dl Munger este un investitor proeminent și, în multe privințe, un "locotenent" al lui Warren Buffet. Munger este interesat de mult timp de Alibaba $BABA și susține că această companie este subevaluată. În plus, Charlie Munger și-a exprimat încrederea în China și în capacitatea țării de a crea un mediu economic constructiv pentru companiile chineze.
"Guvernul chinez va permite afacerilor să prospere", a declarat Charlie Munger în martie 2021.
Dl Munger crede că societățile chineze care sunt lideri de piață pot continua să crească și să prospere. Atunci de ce și-a redus participația la gigantul chinez de comerț electronic? Nu știu, și poate doar Charlie Munger știe răspunsul la această întrebare. Dar are vreo importanță? Dl Munger deține în continuare o participație considerabilă în cadrul companiei (15% din capitalul social în portofoliu). În plus, nu aș sublinia prea mult poziția lui Charlie Munger în Alibaba $BABA. De ce nu ne uităm mai degrabă la deținătorii principali?
Să aruncăm o privire asupra unora dintre principalii deținători
Dacă credeți că poziția de 28,5 milioane de dolari a lui Charlie Munger în Alibaba $BABA este semnificativă, haideți să aruncăm o privire la principalii deținători reali ai acțiunilor Alibaba.
- 1. Compania japoneză SoftBank deține aproximativ 25% din Alibaba, ceea ce o face de departe cel mai mare acționar al Alibaba. Banca a investit 20 de milioane de dolari în Alibaba în anul 2000, iar acum are o participație de zeci de miliarde de dolari.
- 2. Jack(Yun) Ma - Deși fondatorul companiei, Jack Ma, și-a redus participația în ultimii ani, creatorul Alibaba deține în continuare câteva procente din companie, ceea ce, pe baza prețului actual al acțiunilor, înseamnă că participația sa se ridică la aproximativ 7 miliarde de dolari sau mai mult.
- 3. Vanguard Group ar deține aproximativ 2,6% din acțiunile companiei și are șapte fonduri cu poziții în Alibaba. Conform acestei alocări, participația Alibaba este de aproximativ 7 miliarde de dolari.
- 4. Goldman Sachs (GS) - Un alt deținător important de acțiuni Alibaba este Goldman Sachs. Această renumită bancă de investiții deține aproximativ 1,5% din acțiunile în circulație, ceea ce, la prețul scăzut al acțiunilor de astăzi, echivalează cu o poziție de aproape 4 miliarde de dolari.
Printre alți deținători importanți se numără JPMorgan $JPM, Morgan Stanley $MS, $HSBC și alte instituții bancare importante la nivel mondial. Acum avem de-a face cu participații de un miliard de dolari care depășesc investiția lui Charlie Munger în Alibaba. Prin urmare, s-ar putea să nu conteze atât de mult ceea ce face dl Munger cu participația sa în Alibaba. Vedem că multe instituții își exprimă încrederea în Alibaba investind miliarde de dolari în ea. Aș dori să subliniez aici miza uriașă a celor mai deștepți oameni din sală, Goldman Sachs. În opinia mea, participația masivă de 4 miliarde de dolari a acestei bănci de investiții înAlibabaeste mult mai grăitoare decât investiția lui Charlie Munger, care este de aproximativ 150 de ori mai mare.
Cu Alibaba , veți obține creștere și valoare
Poate că încă nu este evident căAlibaba promite creștere și valoare,dar...
Capitalizarea de piață a Alibaba $BABA este de aproximativ 257 miliarde de dolari, departe de vârful său de aproape 900 miliarde de dolari. Cu toate acestea, compania are un număr remarcabil de 1,28 miliarde de consumatori activi pe an.
Creșterea anuală a numărului de consumatori activi
Numărul de ''utilizatori'' zilnici ai Alibaba a crescut cu 19% de la an la an la nivel global și cu 37% la nivel internațional. Această dinamică ilustrează creșterea Alibaba în afara pieței sale de origine din China și sugerează că societatea ar putea continua să se extindă în străinătate în anii următori.
Creșterea vânzărilor cu amănuntul în China
Segmentul de comerț cu amănuntul al Alibaba din China înregistrează o creștere puternică. Compania are acum 280 de milioane de utilizatori activi în această zonă, înregistrând o creștere semnificativă de 39 de milioane de adăugiri nete față de trimestrul precedent.
Extinderea globală
Văd o creștere continuă în segmentul internațional de comerț cu amănuntul al Alibaba. Compania a adăugat 16 milioane de noi utilizatori și are acum peste 300 de milioane de utilizatori în afara Chinei. De asemenea, compania își extinde logistica globală, tehnologia și infrastructura cloud.
Anultrecut ,Alibaba $BABA a încheiat vânzări de 133 de miliarde de dolari, iar anul acesta se așteaptă ca firma să ajungă la vânzări de aproximativ 154 de miliarde de dolari. Conform acestei estimări, rata de creștere a veniturilor companiei de la an la an este de aproximativ 16%, ceea ce este destul desănătos pentru o companie dominantă și lider de piață în poziția Alibaba.
Estimări de venituri
În plus, ar trebui să continuăm să vedem o creștere cu două cifre a veniturilor în anii următori. Pe măsură ce Alibaba continuă să își extindă vânzările internaționale cu amănuntul, segmentul cloud și alte operațiuni, compania ar trebui să continue să înregistreze o creștere sănătoasă a veniturilor. În plus, pe măsură ce Alibaba iese din recenta sa fază dificilă de tranziție, compania ar trebui să își îmbunătățească eficiența, să își sporească profitabilitatea și să înregistreze o creștere sănătoasă a profitului pe acțiune.
Estimări și previziuni
Scăderea de la an la an a estimărilor privind profitul pe acțiune indică o fază de tranziție dificilă. Alibaba $BABA a trecut prin mai multe provocări în ultimul an și jumătate, dar este posibil ca în curând câștigurile să își revină de jos. Compania se află acum probabil la cel mai scăzut nivel al câștigurilor, iar acesta este de obicei cel mai bun moment pentru a investi în acțiuni.
Estimările viitoare sunt probabil reduse din cauza fazei problematice prin care trece Alibaba $BABA în acest moment. Presupun că am putea asista la revizuiri în creștere, iar Alibaba $BABA ar putea capitaliza spre intervalul superior al estimărilor analiștilor în acest an. Creșterea pe acțiune este estimată a fi cu până la 20% mai mare în acest an.
Concluzie.
Alibaba $BABA este ieftină în acest moment. Anul viitor, Alibaba $BABA ar putea livra un profit pe acțiune de aproximativ 10,56 dolari, aducând raportul P/E viitor sub 9. În plus, compania are perspective de creștere și ar trebui să livreze o creștere a veniturilor de aproximativ 16% de la an la an în acest an.
Mă aștept să vedem o creștere de două cifre a profiturilor în anii viitori. Deși compania trece printr-o tranziție dificilă, profiturile sale ar trebui să își revină de jos și Alibaba $BABA ar trebui să revină la o creștere sănătoasă a profiturilor pe acțiune în anii următori. Mai degrabă decât să subliniem participațiile domnului Munger în Alibaba $BABA, ar trebui să ne concentrăm pe deținătorii principali ai companiei, pe fundamentele sale și pe evoluțiile pozitive care urmează. Odată ce vom vedea că veniturile companiei se stabilizează și își revin, ar trebui să vedem că multiplul P/E al Alibaba se va mări.
- Ținta de preț pe un an pentru Alibaba: 150 de dolari
- Intervalul de preț țintă pe 3 anialAlibaba: 250-350 dolari
Riscuri pentru Alibaba
Deși sunt optimist cu privire la Alibaba, pot exista diverși factori care pot perturba teza mea optimistă pentru companie. De exemplu, banca centrală a Chinei și-ar putea reînnoi poziția dură și ar putea înăspri și mai mult poziția față de Alibaba $BABA și alți giganți chinezi din domeniul tehnologiei. În plus, în ciuda tonului optimist al autorităților chineze, autoritățile de reglementare din SUA ar putea decide să retragă companiile de la tranzacționare. Creșterea concurenței ar putea avea un impact asupra creșterii și profiturilor Alibaba. Creșterea companiei ar putea fi mai slabă decât așteptările mele actuale.
Această investiție vine cu mai multe riscuri, așa că acțiunea este foarte ieftină în acest moment. În opinia mea, Alibaba rămâne o investiție cu risc ridicat și randament ridicat, iar investitorii ar trebui să examineze cu atenție riscurile înainte de a deschide o poziție în acțiunile Alibaba.
Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să fie supusă unei analize amănunțite.