Această companie favorită a lui Warren Buffett oferă o oportunitate interesantă după o scădere de 90%.

StoneCo $STNE este una dintre investițiile lui Warren Buffett, care i-a adus la un moment dat o apreciere de peste 400%. Astăzi, această apreciere brutală a fost ștearsă, chiar până la punctul în care compania a scăzut cu 90% față de valoarea sa maximă de tranzacționare. Este această acțiune un chilipir după o astfel de cădere zdrobitoare?

Prețul actual este de 9,7 dolari pe acțiune, ceea ce este mult mai bine decât cei 92 de dolari pe care îi avea pe ATH.

Poate că cel mai des citat sfat al lui Buffett în materie de investiții este acela că merită "să fii temător când alții sunt lacomi și lacom când alții sunt temători". Sunt total de acord cu acest citat, dar poate fi aplicat la StoneCo $STNE stoc?

Având în vedere incertitudinea care a zguduit piața în ultima vreme, nu lipsesc companiile ale căror evaluări s-au prăbușit de la maximele anterioare. Cu toate acestea, o companie din portofoliul Berkshire Hathaway s-a remarcat ca fiind deosebit de groaznică în ultima vreme.

• De ce această acțiune Warren Buffett, cu cele mai proaste rezultate de la începutul anului 2021, pare de fapt acum o achiziție inteligentă?

Cel mai mare eșecal luiStoneCo Berkshire?

StoneCo $STNE este o fintech braziliană care oferă servicii de plată și de procesare a creditelor, în principal comercianților. Deși compania s-a bucurat de succes după oferta publică inițială din 2018, condițiile s-au schimbat dramatic de la începutul anului trecut. Acțiunile au fost lovite din cauza unei combinații de inflație, a altor obstacole macroeconomice și a modificărilor de reglementare introduse de guvernul brazilian, care au distrus practic activitatea de creditare a companiei.

Prețul acțiunilor StoneCo $STNE a scăzut cu aproximativ 90% față de nivelul maxim, iar compania se confruntă cu provocări majore. Graficul de mai jos urmărește portofoliul de împrumuturi moștenite de StoneCo și valoarea sa justă estimată în reali brazilieni din primul trimestru al anului 2021 până în prima lună a anului fiscal curent.

Compania prezintă o activitate de îmbunătățire semnificativă.

StoneCo $STNE a reușit să vândă o parte din portofoliul său de împrumuturi în dificultate, dar conducerea estimează că mai mult de jumătate din portofoliul său vechi este neperformant. Din cauza noilor standarde de reglementare, compania a suspendat acordarea de împrumuturi întreprinderilor mici și mijlocii și ar putea ajunge să aibă credite în valoare de aproximativ 450 de milioane de reali brazilieni (aproximativ 90 de milioane de dolari) care, în cele din urmă, nu vor fi plătite.

La pământ, dar nu afară

Segmentul de creditare al StoneCo $STNE este într-o formă proastă. Pe de altă parte, activitatea sa de procesare a plăților continuă să recruteze noi parteneri comerciali și înregistrează o creștere încurajatoare a volumului total al plăților (TPV).

Vești bune pentru viitor?

Deși StoneCo $STNE primește încă un mic impuls în volumul de plăți din partea programului de stimulare a coronavirusului din Brazilia, în general TPV a crescut cu o rată impresionantă în ultimul an, iar creșterea pare și mai impresionantă dacă se elimină contribuția din acest program. Mai mult, numărul total de clienți activi din ecosistemul său de procesare a plăților a crescut de peste trei ori de la an la an în trimestrul patru al anului trecut.

De asemenea, compania a făcut progrese în domeniul software-ului pentru întreprinderi și resurse umane prin achiziția Linx. Veniturile din Linx au crescut cu 17,7% de la an la an în trimestrul al patrulea, iar veniturile din serviciile software din afara acestei unități au crescut cu aproximativ 82%. Printr-o combinație de sinergii cu platforma financiară Stone, integrarea altor servicii software cu Linx și o disciplină sporită în gestionarea costurilor, compania estimează că marjele segmentului software vor crește semnificativ în acest an.

Activitatea de creditare a StoneCo (TPV) nu este în mod clar într-o formă foarte bună, iar compania este pe cale de a reduce semnificativ valoarea creditelor neperformante. Pe de altă parte, segmentele de procesare a plăților și de software pentru întreprinderi au încă un potențial de creștere puternic, iar acțiunile companiei par a fi evaluate în mod rezonabil în acest moment.

StoneCo este acum ieftină și ar putea beneficia de marile tendințe

Brazilia este cea mai populată țară și cea mai mare economie din America Latină, cu o populație de aproximativ 215 milioane de locuitori. Deși Brazilia a înregistrat în ultimii ani o creștere rapidă a adoptării comerțului electronic și a plăților cu cardul și prin telefonie mobilă, adoptarea generală a acestor servicii se află încă într-un stadiu incipient în comparație cu SUA, Europa și Asia.

După o vânzare bruscă, StoneCo's $STNE are acum o capitalizare de piață de aproximativ 3 miliarde de dolari și este evaluată la aproximativ 1,6 ori veniturile preconizate pentru acest an. Având în vedere că trecerea la plățile cu cardul și prin aplicații și creșterea comerțului electronic în Brazilia și în America Latină în general continuă să câștige tracțiune, această acțiune fintech slăbită ar putea avea un mare potențial de creștere la prețurile actuale.

1. Veți profita de acest preț pentru a cumpăra?
2. Poate fi StoneCo o investiție bună la acest preț?
3. Poate fi compania promițătoare și prosperă din nou?

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să treacă printr-o analiză amănunțită.