Smith & Nephew: Dividend britanic în ortopedie
Compania, care s-a prăbușit la minimul acestui an după ultimele rezultate trimestriale, a fost înființată în 1856 în Anglia de Thomas James Smith ca farmacie. După moartea sa în 1896, compania a fost preluată de nepotul său Horatio Nelson Smith, care a redenumit-o Smith & Nephew. Astăzi, compania este specializată în dezvoltarea, fabricarea și distribuția de dispozitive medicale și este unul dintre liderii din industrie.
Smith & Nephew își desfășoară activitatea în mai multe domenii-cheie, inclusiv ortopedie, medicină sportivă, endoscopie și îngrijirea rănilor. Principalele sale produse includ articulații artificiale (implanturi de șold și genunchi), dispozitive de medicină sportivă, instrumente endoscopice și produse avansate pentru îngrijirea rănilor.
Compania pune un accent puternic pe inovare și calitate, ceea ce îi permite să ofere soluții medicale care îmbunătățesc semnificativ viața pacienților. Cu o istorie de peste un secol, Smith & Nephew este sinonimă cu fiabilitatea și excelența în domeniul asistenței medicale, ceea ce îi permite să își mențină poziția de lider pe piață și să contribuie în mod continuu la progresul în domeniul asistenței medicale.
În prezent, compania funcționează cu marje și profit operațional mult mai mici decât în ultimii ani. Cu toate acestea, activitatea în declin ar trebui să revină la normal în următoarele luni. Afacerea de ortopedie și îngrijire a sănătății continuă să crească pe cont propriu, dar în această analiză, vom analiza modul în care se descurcă compania și care sunt perspectivele Wall Street. În același timp, prețul acțiunilor este sub valoarea justă. Este aceasta o oportunitate interesantă?
Management
Deepak S Nath - CEO
Dl Nath și-a început cariera ca cercetător în fizică computațională la Lawrence Livermore National Laboratory. Înainte de a se alătura Siemens Healthineers, a deținut funcții la Amgen și McKinsey și a petrecut 10 ani la Abbott Laboratories, Inc. culminând cu numirea sa ca președinte al Abbott Vascular. La Siemens Healthineers (2018-2022), a fost președinte al diviziei Diagnostics, responsabil pentru venituri de 6 miliarde de dolari și 15.000 de angajați.
Deepak aduce leadership global și expertiză în gestionarea riscurilor și are un istoric de creștere a companiilor mari din domeniul sănătății prin îmbunătățiri semnificative în execuție și construirea unei culturi puternice axate pe rezultate.
Deepak deține o licență și un master în inginerie mecanică și un doctorat în mecanică teoretică de la Universitatea din California, Berkeley.
Dacă doriți să aflați mai multe despre CEO însuși, puteți consulta pagina sa personală personal Linkedinunde nu numai că are întreaga sa istorie profesională, dar și școlile pe care le-a absolvit. Din păcate, el nu a făcut încă nicio postare pe această platformă.
Industria/specializarea companiei
Ortopedie: Smith & Nephew este lider în domeniul implanturilor ortopedice, inclusiv al înlocuirii șoldului și genunchiului. Produsele lor sunt concepute pentru a oferi un suport durabil și fiabil pentru pacienții cu probleme ortopedice. În plus față de protezele articulare, compania oferă, de asemenea, implanturi traumatologice care ajută la tratarea fracturilor și la chirurgia reconstructivă.
Medicina sportivă: În medicina sportivă, Smith & Nephew se concentrează pe soluții inovatoare pentru tratamentul leziunilor țesuturilor moi, cum ar fi ligamentele și tendoanele. Produsele și tehnicile lor avansate ajută la reabilitarea mai rapidă și mai eficientă a sportivilor, permițându-le să revină rapid la activitate.
Endoscopie: $SNN dezvoltă și distribuie instrumente și echipamente endoscopice care permit proceduri chirurgicale minim invazive. Aceste tehnologii contribuie la reducerea durerii postoperatorii și la scurtarea timpului de recuperare pentru pacienți, ceea ce le îmbunătățește calitatea vieții.
Îngrijirea rănilor: Smith & Nephew este un pionier în domeniul îngrijirii avansate a rănilor. Aceștia oferă o gamă largă de produse, inclusiv pansamente din spumă și hidrocoloide care promovează vindecarea mai rapidă și mai eficientă a rănilor acute și cronice. Tehnologiile lor includ, de asemenea, produse pentru tratarea arsurilor și a ulcerelor de presiune.
Inovare și cercetare: Compania pune mare accent pe inovare și pe îmbunătățirea continuă a produselor sale. Investițiile în cercetare și dezvoltare permit Smith & Nephew să aducă pe piață tehnologii medicale noi și avansate. Prin abordările și tehnologiile sale inovatoare, compania rămâne în fruntea industriei de asistență medicală și îmbunătățește continuu îngrijirea pacienților.
Profitabilitatea și lichiditățile companiei
Acțiunile companiei s-au vândut în mare parte în ultimele luni. Acestea sunt cotate acum la puțin sub 25 de dolari. La începutul anului, o acțiune valora mai mult de 26,5 dolari. Așadar, cum se va descurca prețul și unde se află echilibrul companiei?
Capitalizarea de piață a companiei este de 10,76 miliarde de dolari. Aceasta este o cifră foarte mică în comparație cu cea dinaintea pandemiei. Aceasta era cu 109% mai mare. Dar compania are încă 19.550 de angajați.
Smith & Nephew
SNNÎn ceea ce privește proprietatea companiei, doar 0,65% din totalul acțiunilor sale sunt deținute în afara pieței, în mâini private. Restul de 433,55 milioane de acțiuni sunt împărțite între invertori și instituții. Datoria $SNN+0.8% este de 3,08 miliarde de dolari. Între timp, managementul are "doar" 302 milioane de dolari disponibili în numerar.
În 2019, veniturile companiei au fost de 5,14 miliarde de dolari. Marjele operaționale au fost de 11,68% la acea vreme. Venitul net al companiei a fost de 600 de milioane de dolari. Un an mai târziu, când a izbucnit pandemia, veniturile au scăzut la 4,56 miliarde de dolari. Marja de profit a scăzut la 9,82%, iar venitul net a scăzut la 448 de milioane de dolari. În anul următor, conducerea $SNN+0.8% a reușit să crească veniturile, care au crescut de la an la an. Valoarea acestora a fost de 5,231 miliarde de dolari în 2021. Marjele operaționale au crescut, de asemenea, la 10,05%. Profitul a fost astfel de 524 de milioane de dolari. Cu toate acestea, compania nu a mers atât de bine în ultimii doi ani. Veniturile s-au menținut stabile sau s-au rotit, dar marjele operaționale au scăzut semnificativ. În 2022, veniturile au fost de 5,22 miliarde de dolari. Dar compania a câștigat doar 223 de milioane de dolari pe marje de 4,28%. Anul trecut, lucrurile au fost puțin mai bune, dar au fost încă foarte mici. Veniturile au crescut la 5,55 miliarde $, iar marja de profit a crescut la 4,74%. Profitul net a fost de 263 milioane $.
$SNN+0.8% își împarte veniturile în funcție de produsele din care provin în trei categorii de bază. Cea mai mare este cea de ortopedie. Acest segment a adus companiei venituri în valoare de 2,21 miliarde de dolari în 2023, ceea ce reprezintă 39,9% din totalul lor de anul trecut. Segmentul Medicină sportivă a fost al doilea cu o cotă de 31,16% și venituri de 1,73 miliarde de dolari. Firma include în plus tratamente pentru nas, gât și urechi. Segmentul de îngrijire avansată a rănilor a ocupat ultimul loc, cu vânzări de 1,61 miliarde de dolari. Aceasta corespunde unei cote de 28,94%.
Profitul pe acțiune a fost de 1,65 dolari în 2016. Acesta a fost cu 1,07% peste estimările analiștilor. În următorii trei ani, compania s-a bucurat de o creștere foarte frumoasă a EPS. În 2017, acestea au ajuns la 1,89 $, iar în 2019 au fost de 2,04 $. Dar până în 2020, a existat o scădere foarte semnificativă a cifrelor câștigurilor pe acțiune. A ajuns la 1,29 $. Chiar și după această reducere semnificativă, compania a reușit să rămână peste estimările analiștilor și să le depășească cu 2,21%. Cu toate acestea, în 2021, nu a reușit să facă acest lucru pentru prima dată din 2016 și a fost sub consensul pieței cu 2,14%. În ultimii 2 ani, cifrele EPS au stagnat mai degrabă. În 2022 a fost de 1,64 dolari, iar anul trecut a fost de 1,66 dolari.
Veniturile au fost de 4,67 miliarde de dolari în 2016. Un an mai târziu, acestea au crescut la 4,77 miliarde de dolari. În următorii doi ani, creșterea a crescut treptat și mai mult până când a obținut o valoare a veniturilor de peste 5 miliarde de dolari în 2019, 5,14 miliarde de dolari mai exact. Cu toate acestea, în anul următor, din cauza pandemiei și a încetinirii afacerilor, veniturile au scăzut. În 2020, acestea au scăzut la 4,56 miliarde de dolari. Dar de atunci (adică în ultimii trei ani) acestea nu au făcut decât să crească. Valoarea lor continuă să crească. În 2023, vânzările au fost de 5,55 miliarde de dolari, un record. Până în 2027, între timp, analiștii cred că veniturile ar putea ajunge la 6,77 miliarde de dolari.
Veniturile $SNN+0.8% din fiecare dintre sectoarele companiei au crescut în ultimii ani, cu excepția unuia, cel mai mare. În 2019, compania a procedat la o remaniere a împărțirii veniturilor pe fiecare segment mic. Cei 3 piloni principali de astăzi sunt rezultatul. Veniturile din dispozitive ortopedice au scăzut cu 100 de milioane de dolari din 2019 până în 2023. Dar, în aceeași perioadă, segmentul de medicină sportivă a crescut cu 190 de milioane de dolari, iar segmentul de îngrijire avansată a rănilor a crescut cu 230 de milioane de dolari. Deci, compania a fost pe val în ultimii ani.
Cheltuieli de exploatare
Dacă ne uităm la cheltuielile companiei, ajungem în sfârșit la motivul pentru care aceasta nu mai face atât de mulți bani. Activitatea sa necesită din ce în ce mai multe investiții și mai mulți bani. Ca urmare, cheltuielile trimestriale continuă să crească, mai rapid decât creșterea veniturilor. În 2019, compania avea nevoie de 2 miliarde de dolari pentru a rula o jumătate de an. În 2021, erau deja 2 miliarde de dolari și 360 de milioane de dolari. În a doua jumătate a anului trecut, compania a cheltuit chiar o sumă record. Aceasta a fost de 2,67 miliarde de dolari. Conducerea, dacă vrea să crească profitabilitatea și valorile anterioare, ar trebui să facă ceva în acest sens.
Dividende
Compania plătește un dividend încă de la începutul mileniului. Prima plată în 2000 a fost de 0,148 dolari pe acțiune. Această valoare a crescut treptat de-a lungul timpului, în ciuda faptului că acțiunile au trecut prin mai mult de o divizare.
Una a fost în 2000, la o divizare 9/11. În 2003, acțiunile au fost divizate la un raport de 2/1, iar în 2014, au fost divizate tot la un raport de 5/2. Compania plătește doar 2 dividende pe an. Dividendul din acest an a fost de 0,452 dolari pe acțiune. Este dublu în ultimii 2 ani.
