Best Buy: concurent pentru Walmart și Target după performanțe remarcabile
Best Buy a raportat rezultatele pentru primul trimestru al anului fiscal 2025, care s-a încheiat la 4 mai 2024. Veniturile au fost de 8,85 miliarde de dolari, în scădere cu 6,1% față de aceeași perioadă a anului trecut, când veniturile au fost de 9,47 miliarde de dolari. Această creștere a fost urmată de alte segmente. Am dedicat această analiză acestora și activității generale a companiei.
Profitul operațional pe baza GAAP a fost de 3,5% din vânzări, în creștere de la 3,3% în anul precedent. Profitul operațional non-GAAP a fost de 3,8%, în creștere de la 3,4% în anul precedent. Câștigul pe acțiune GAAP a crescut cu 2%, ajungând la 1,13 dolari, iar câștigul pe acțiune non-GAAP a crescut cu 4%, ajungând la 1,20 dolari.
Directorul general Corie Barry a declarat că societatea a obținut câștiguri peste așteptări datorită unei execuții puternice și se pregătește pentru creșterea viitoare. Cu toate acestea, ea a recunoscut, de asemenea, că mediul de vânzări a fost provocator și vânzările au fost ușor mai mici decât se aștepta. Orientarea financiară pentru anul fiscal 2025 rămâne neschimbată, câștigurile pe acțiune urmând să fie cuprinse între 5,75 și 6,20 dolari. Best Buy se așteaptă, de asemenea, la vânzări între 41,3 și 42,6 miliarde de dolari și la cheltuieli de capital de aproximativ 750 de milioane de dolari. Conducerea este încrezătoare că societatea poate menține o performanță financiară puternică în ciuda dificultăților.
Acțiunile au reacționat foarte pozitiv la aceste rezultate, câștigând 13,14% în prima sesiune de monitorizare după deschiderea pieței. Cu toate acestea, creșterea a continuat până în prezent. Acțiunile sunt mai scumpe cu peste 20% de când au fost anunțate rezultatele.
Management
Corie Sue Barry - CEO
Corie Barry este CEO al Best Buy. De asemenea, ea face parte din consiliul de administrație al companiei. Sub conducerea sa, Best Buy este pe cale să devină unul dintre cele mai bune locuri de muncă din America, dublând evenimentele majore de relații cu clienții la 50 de milioane și crescând vânzările anuale la 50 de miliarde de dolari până în anul fiscal 2025.
Corie s-a alăturat echipei Best Buy în 1999 și a deținut diverse funcții în domeniul financiar și al operațiunilor în cadrul organizației, atât pe teren, cât și în biroul central. Ea a devenit CFO în 2016 și înainte de aceasta a fost Chief Strategy Officer. De asemenea, a fost vicepreședinte senior al departamentului financiar național și președinte interimar al organizației de servicii Best Buy.
Înainte de a se alătura Best Buy, Corie și-a început cariera ca auditor la Deloitte & Touche. Originară din Minnesota, dna Barry deține o diplomă de licență în contabilitate și management de la College of St. Benedict, unde în prezent face parte din consiliul de administrație. În plus, ea face parte din consiliul de administrație al Domino's Pizza.
Dacă doriți să aflați mai multe despre CEO, puteți consulta Linkedinunde are un istoric complet al educației și rolurilor profesionale. De asemenea, ea postează ocazional aici despre ce se întâmplă în cadrul companiei.
Industrie/specialitate
Electronice de consum: Best Buy oferă o gamă largă de dispozitive electronice, inclusiv televizoare, sisteme audio, camere foto, smartphone-uri și tablete. Printre mărcile cele mai vândute se numără Apple, Samsung, Sony și LG.
Electrocasnice:$BBY+1.1% vinde o varietate de electrocasnice, cum ar fi frigidere, mașini de spălat, uscătoare, cuptoare cu microunde și alte aparate de bucătărie de la mărci precum Whirlpool, GE și KitchenAid.
Calculatoare și accesorii: Compania oferă diverse tipuri de computere, inclusiv desktop-uri, laptop-uri și accesoriile acestora. Produsele sunt disponibile de la companii precum Microsoft, HP, Dell și Lenovo.
Echipamente de jocuri și console: În ceea ce privește produsele de gaming, ofertele $BBY+1.1% includ console de gaming, jocuri, accesorii și realitate virtuală. Printre mărcile populare se numără Sony PlayStation, Microsoft Xbox și Nintendo.
Software și servicii: $BBY vinde o varietate de produse software, inclusiv sisteme de operare, suite office și software de securitate. De asemenea, compania oferă asistență tehnică și servicii de reparații prin Geek Squad, care oferă asistență pentru instalarea, întreținerea și repararea dispozitivelor electronice.
Casa inteligentă: Linia de produse a companiei include produse smart home, cum ar fi termostate inteligente, iluminat, sisteme de securitate și asistenți pentru acasă, cum ar fi Amazon Echo și Google Home.
Profitabilitatea și numerarul companiei
Acțiunile au atins cel mai ridicat nivel de la jumătatea lunii februarie 2023, după rezultatele recente foarte bune. Cu toate acestea, în prezent încă se tranzacționează destul de jos, deoarece se află într-o tendință laterală. Dacă comparăm prețul acțiunilor în prezent și înainte de pandemia Covid, acesta se află astăzi la niveluri mai scăzute.
Capitalizarea de piață a companiei este de 19,02 miliarde de dolari. Aceasta este valoarea la care, după cum am aflat acum, compania se tranzacționa în urmă cu câțiva ani. Cu toate acestea, la momentul creșterii (2021), aceasta s-a mutat la valori mai mari. Acum este la 61,7% distanță de vârful său absolut. Dacă societatea ar putea cel puțin egala această valoare, capitalizarea sa ar depăși 40 de miliarde USD. Compania are 85 000 de angajați.
19,32 milioane de acțiuni sunt încă deținute privat, în afara pieței. Restul (91,07% din acțiuni) este împărțit între investitorii de pe piață. Datoria companiei este de 3 miliarde de dolari și 980 de milioane de dolari. Aceasta este o cifră ușor de gestionat dacă luăm în considerare faptul că numerarul disponibil pentru conducere este de 1,71 miliarde de dolari.
În 2019, veniturile companiei au fost de 43,64 miliarde de dolari. Marjele operaționale au fost de 3,53%, ceea ce a făcut ca venitul net să fie de 1,54 miliarde de dolari. În anul în care a izbucnit pandemia de covid, veniturile au crescut la 47,26 miliarde de dolari, iar marja de profit a crescut la 3,8%. Profitul companiei a fost astfel de 1,8 miliarde de dolari. În anul următor, veniturile companiei au atins cel mai înalt nivel de până acum. Acestea au fost de 51,76 miliarde de dolari. Marjele de profit au sărit la 4,74%, iar profitul net a fost de 2,45 miliarde de dolari. În ultimii doi ani, vânzările companiei au fost în scădere. În 2022, valoarea lor a fost de 46,3 miliarde de dolari. Marjele au scăzut la 3,06%, iar profitul net a fost de 1,42 miliarde de dolari. Anul trecut, vânzările au scăzut la 43,45 miliarde de dolari. Marja de profit a fost de 2,86%, iar profitul net a fost de 1,24 miliarde de dolari. Acestea au fost cele mai slabe rezultate din ultimii câțiva ani.
Datorită naturii sale, compania își desfășoară activitatea doar în SUA și Canada. Este mai ușor să operezi magazine de cărămidă și mortar pe un teritoriu mai mic. Veniturile pentru 2023 au fost de 40,1 miliarde de dolari din Statele Unite. Canada a adăugat apoi 7,72% din vânzări, echivalentul a 3,36 miliarde de dolari.
Veniturile pe acțiune au fost de 3,56 dolari în 2016. Acesta a fost cu 8,43% peste estimările pieței. Compania a reușit să depășească consensul pentru următorii ani. În 2017, EPS a fost de 4,42 $, care a fost peste estimări cu 9,25%. Anul următor, bătaia a fost de 2,73%, iar pentru 2019, a fost de 2,34%. 2020 Covid a livrat câștiguri pe acțiune de 7,91 $. Dar a fost ultimul an dintr-o lungă perioadă în care a fost peste consens. În 23021, compania a livrat cel mai mare câștig pe acțiune din istoria sa (10,01 $), dar piața se aștepta încă la 0,1% mai mult. În ultimii ani, chiar dacă câștigurile pe acțiune au scăzut, conducerea a reușit din nou să depășească estimările. Pentru acest an, acestea ar trebui să scadă și mai mult, la 6,09 dolari. Dar tendința ar trebui să se inverseze în anii următori. EPS ar putea ajunge până la 9,69 $ până în 2027.
Veniturile nu au avut o evoluție atât de pozitivă în toți anii. În 2016, valoarea acestora a fost de 39,4 miliarde de dolari. La acel moment, compania a ratat estimările cu 0,37%. În 2017, însă, a reușit să depășească consensul cu 2,05%. Veniturile au fost de 42,15 miliarde de dolari. Dar în următorii doi ani, veniturile au stagnat și nu s-au mișcat prea mult. Creșterea a venit abia în 2020, când veniturile au ajuns la 47,26 miliarde de dolari. Creșterea a continuat în 2021, când veniturile au fost de 51,76 miliarde de dolari. Până în prezent, aceasta este cea mai mare cifră a veniturilor pentru companie. Dar în ambii ani de creștere, compania nu a reușit să depășească estimările analiștilor. Aceștia se bazau pe cifre puțin mai mari. În 2022, vânzările au scăzut la 46,3 miliarde de dolari. Anul trecut, veniturile au fost de 43,45 miliarde de dolari. În acest an, cifra este de așteptat să scadă chiar ușor. Începând din 2025, veniturile ar trebui să stagneze în jurul valorii de 43,5 miliarde de dolari.
Veniturile din sectorul "Domestic", așa cum numește compania acele venituri care provin din Statele Unite, s-au situat la 38,66 miliarde de dolari în 2017. Anul trecut au fost de 40,1 miliarde de dolari, deci, în ciuda scăderii din ultimii doi ani, creșterea este încă cel puțin ușor vizibilă. Cu toate acestea, veniturile din Canada "International" au scăzut în aceeași perioadă de timp. Acestea au fost de 3,49 miliarde de dolari în 2017 și de 3,36 miliarde de dolari anul trecut.
Cheltuieli de exploatare
Cheltuielile de exploatare ale companiei au fost pe același patter pentru o lungă perioadă de timp. Cheltuielile s-au menținut la niveluri similare pe tot parcursul anului, dar compania cheltuiește semnificativ mai mult în primul trimestru al fiecărui an. În 2010, cea mai mare cheltuială a fost de 14,8 miliarde de dolari. Trimestrele "clasice" de după aceea, managementul a ajuns la 11 miliarde de dolari fiecare. Până în 2016, costurile de operare ale companiei au fost în scădere. La minim au ajuns la 8 miliarde de dolari, cu un vârf de cheltuieli de 12,6 miliarde de dolari. De atunci și până în 2021, acestea au început să crească. La vârful său de acum trei ani, compania avea nevoie de 11,2 miliarde de dolari pentru a opera un trimestru. Cheltuiala maximă la începutul anului a fost de 15,9 miliarde de dolari. Pentru cel mai recent trimestru, compania a cheltuit 14 miliarde de dolari (acesta a fost primul trimestru al anului). Deci putem observa o tendință de încetinire.
Dividende
$BBY+1.1% a plătit primul său dividend la sfârșitul anului 2003. Valoarea acestuia a fost de 20 de cenți. De la început, compania a recurs la o plată trimestrială. În 2005, divizarea acțiunilor a fost 3/2, iar noul dividend a fost de 8 cenți pe acțiune.
De atunci, valoarea dividendului nu a făcut decât să crească. În prezent, acționarii câștigă 94 de cenți în fiecare trimestru pentru fiecare acțiune pe care o dețin. Aceasta situează randamentul dividendului anual la un frumos 4,28%.
Evaluare/comparație cu colegii
Compania este în mod clar una dintre cele mai defensive acțiuni de pe piață care plătesc dividende. Prin urmare, investitorii nu se așteaptă la creșteri semnificative de preț din partea acesteia. Evaluarea sa, care a crescut, dar foarte lent, pare, de asemenea, în consecință. Aceasta nu va fi lipsită de câteva sughițuri. Să ne uităm înapoi în 2012, când compania a intrat în pierdere. Raportul P/E a fost astfel, în mod logic, la zero. Același lucru s-a repetat doi ani mai târziu. Dar odată ce $BBY+1.1% a ieșit din acea situație, raportul P/E a fost de 10,9. Până astăzi, această cifră s-a mutat doar la 15,48 puncte. De fapt, acțiunea și câștigul pe acțiune au crescut în tandem de-a lungul anilor, compensându-și reciproc evaluările.
Rivalii
Walmart $WMT-1.0%: este una dintre cele mai mari companii de retail din lume. Compania a fost fondată de Sam Walton în 1962 în Arkansas. Walmart operează mai mult de 11.000 de magazine în 27 de țări sub 55 de denumiri diferite. Istoria companiei datează din 1962, când Sam Walton a deschis primul Walmart. De atunci, Walmart s-a dezvoltat rapid nu numai în Statele Unite, ci și pe piețele internaționale. În 1970, compania a devenit publică, ceea ce a permis extinderea și creșterea în continuare. Walmart operează diferite tipuri de magazine, inclusiv hipermarketuri, supermarketuri, magazine de reduceri și magazine de proximitate mai mici. În plus, compania are o prezență online puternică, cu un sistem robust de comerț electronic care include Walmart.com și alte platforme online.
Target Corporation $TGT+2.0%: este unul dintre cele mai mari lanțuri de magazine din Statele Unite. Compania a fost fondată în 1902 de George Dayton în Minneapolis. Target operează mii de magazine în Statele Unite și este cunoscută pentru selecția sa largă de mărfuri de calitate la prețuri competitive. Istoria companiei a început când George Dayton a deschis magazinul Goodfellow Dry Goods. Acest magazin a fost redenumit Dayton's Department Store în 1911 și a devenit primul mare magazin Target în 1962. De atunci, Target a crescut rapid și a devenit un jucător important pe piața americană de retail. În 1970, Target a devenit parte a Dayton-Hudson Corporation, societate cotată la bursă, care a fost redenumită Target Corporation în 2000.
Costco $COST+1.2%: Costco Wholesale Corporation, cunoscută simplu ca Costco, este unul dintre cele mai mari lanțuri de magazine din lume, specializat în vânzarea de mărfuri de volum mare la prețuri mici. Compania a fost fondată în 1983 de James Sinegal și Jeffrey Brotman. Costco operează mai mult de 800 de cluburi de depozitare în întreaga lume, inclusiv în Statele Unite, Canada, Mexic, Regatul Unit, Japonia, Coreea de Sud, Taiwan, Australia și alte țări. Calitatea de membru Costco este obligatorie pentru achizițiile din magazinele lor, ceea ce asigură un venit constant din taxele de membru.
Albastru - $BBY+1.1%, Galben - $COST+1.2%, Portocaliu - $WMT-1.0%, Turcoaz - $TGT+2.0%
După o scădere covăsnească, aproape toate companiile din comparația de astăzi au reușit să ajungă la niveluri mai ridicate până în prezent, ștergând definitiv scăderea. Doar $BBY+1.1% nu a reușit să facă acest lucru datorită scăderii din 2022. $TGT+2.0% stă puțin mai bine . De asemenea, a trecut printr-o scădere semnificativă în urmă cu doi ani, dar este încă cu 35% mai mare astăzi decât în 2020. $WMT-1.0% este chiar puțin mai bine. Această companie se tranzacționează în prezent la maximele sale. Dar cea mai mare creștere, care este mai în conformitate cu o companie de tehnologie, este atribuită $COST+1.2%. Acțiunile sale au crescut cu 185% în ultimii 4 ani și 5 luni.
Planuri de viitor
Consolidarea prezenței online: Best Buy investește în îmbunătățirea platformelor sale de comerț electronic pentru a oferi clienților o experiență mai bună de cumpărare online. Aceasta include o livrare mai rapidă și mai fiabilă, extinderea opțiunilor de preluare a comenzilor în magazin și îmbunătățirea interfeței cu utilizatorul a site-ului web și a aplicațiilor mobile.
Geek Squad: $BBY+1.1% intenționează să își extindă serviciile de asistență tehnică și reparații prin intermediul Geek Squad, care oferă asistență pentru instalarea, întreținerea și repararea echipamentelor electronice. Scopul este de a oferi clienților o soluție tehnologică completă și de a promova loialitatea clienților.
Inițiative de mediu: Compania s-a angajat să ajungă la zero emisii de carbon până în 2040. Compania investește în energia regenerabilă, reciclarea electronicelor și reducerea deșeurilor.
Noi piețe: Best Buy ia în considerare intrarea pe noi piețe internaționale pentru a-și extinde prezența globală și a crește vânzările. Aceasta include analizarea piețelor potențiale și adaptarea modelelor de afaceri la condițiile locale.
Personalizarea și marketingul bazat pe date: Compania se concentrează pe utilizarea datelor și a analizelor pentru a-și personaliza ofertele și a îmbunătăți experiența clienților. Scopul este de a oferi produse și servicii mai relevante pe baza preferințelor individuale ale clienților.
Perspective
Compania se tranzacționează în continuare într-o tendință laterală după o scădere dură în 2022. După rezultatele recente, acțiunile și-au luat răsuflarea și au atins limita superioară, dar nu au reușit încă să o depășească. Acesta ar fi un semn foarte pozitiv. Prețul acțiunilor ar depăși în sfârșit nivelul de la începutul anului 2020. Acest vârf formează limita superioară a tendinței laterale. Investitorii încă mai pot obține o acțiune sub 90 de dolari pe piață în prezent. Cu toate acestea, având în vedere perspectivele pozitive ale câștigurilor pe acțiune, compania ar putea crește semnificativ în următorii ani sau ar putea deveni mai ieftină pe baza raportului P/E. Dividendul, care continuă să crească și este acum cu câteva sutimi de procent sub 5%, este o altă atracție. Cum văd analiștii de pe Wall Street evoluțiile viitoare?
Dintre cei 30 de analiști intervievați, 9 dintre ei ar cumpăra acum acțiunile, iar perspectivele lor pentru următoarele 12 luni prevăd o creștere de 14,88%. O acțiune s-ar vinde cu 101 dolari pe piață. Un alt analist anticipează și el o creștere, dar de numai 0,4%, până la 88,28 dolari. Dar cei mai mulți, 18 analiști, nu ar face nimic cu acțiunile acum și doar le-ar păstra. Ultimii 2 ar prefera să scape de companie. Ei se tem de o posibilă scădere de 27,21%. Dacă acest lucru s-ar întâmpla, acțiunile ar fi disponibile la bursă pentru 64 de dolari. Ce părere aveți despre Best Buy?
⚠ Veți găsi multă inspirație pe Bulios, dar selecția finală a acțiunilor și construcția portofoliului depind, desigur, de dumneavoastră, așa că faceți întotdeauna o analiză amănunțită pe cont propriu. Instrumente practice în cadrul abonamentului Bulios Black sunt întotdeauna la dispoziția dumneavoastră.