De când un antreprenor suedez a preluat funcția de director executiv în 2009, compania analizată astăzi a cunoscut o creștere spectaculoasă, care a propulsat-o în top 10 companii britanice în ultimele luni. Sub conducerea sa, capitalizarea de piață a firmei a crescut cu peste 50 de miliarde de lire sterline, iar valoarea acțiunilor sale a crescut cu peste 500%.

Acest succes este rezultatul unei strategii bine gândite, axată pe digitalizare și inovare, care nu numai că depășește performanțele FTSE 100, dar transformă și activitatea de date și analiză.

Prezentarea companiei

RELX $RELX, cunoscută anterior sub numele de Reed Elsevier, este un lider mondial în domeniul serviciilor de informare și analiză. Istoria sa datează de la sfârșitul secolului al XIX-lea, când a fost fondată ca Reed International în 1894 și Elsevier în 1880. În 1993, cele două companii au fuzionat pentru a forma Reed Elsevier, care și-a schimbat numele în RELX în 2015.

RELX se concentrează pe patru domenii principale: publicații științifice, informații juridice, asistență medicală și analiză de afaceri. În domeniul publicațiilor științifice, RELX oferă reviste științifice de prestigiu și baze de date precum Elsevier's ScienceDirect și Scopus. În sectorul juridic, compania oferă instrumente și servicii care facilitează munca avocaților și a consilierilor juridici, de exemplu prin produse precum LexisNexis.

În domeniul sănătății, RELX se concentrează pe furnizarea de informații esențiale și instrumente analitice care ajută profesioniștii din domeniul sănătății să diagnosticheze și să trateze pacienții. În domeniul analizei afacerilor, compania oferă date și informații care ajută organizațiile să își optimizeze strategiile și operațiunile de afaceri.

Compania este cunoscută pentru amploarea sa globală și pentru prezența sa în multe țări, ceea ce îi permite să își ofere serviciile și produsele clienților din întreaga lume. RELX este, de asemenea, cunoscută pentru angajamentul său față de durabilitate și inovare, investind constant în dezvoltarea de noi tehnologii și soluții care contribuie la o partajare mai eficientă a informațiilor și a analizelor.

CEO uimitor

Erik Engstrom, CEO-ul RELX, a devenit în ultimii ani o figură proeminentă în creșterea și inovarea corporativă, deși păstrează un profil foarte enigmatic. Abordarea sa față de afaceri este caracterizată de umilință și leadership eficient. De la sosirea sa în 2009, capitalizarea bursieră a RELX a crescut cu peste 50 de miliarde de lire sterline sub conducerea sa, catapultând-o în top 10 cele mai mari companii britanice în ultimele luni.

RELX, cunoscută anterior sub numele de Reed Elsevier, s-a clasat în mod regulat deasupra FTSE 100 în ultimii 13 ani, iar acțiunile sale au crescut cu peste 500% din 2009. Randamentul total pentru acționari, inclusiv dividendele reinvestite, a crescut cu peste 1000%.

RELX intenționează să răscumpere acțiuni în valoare de 1 miliard de lire sterline în 2024 și propune creșterea dividendelor pentru întregul an cu 8%. De asemenea, au fost anunțate inovații în domeniul IA, inclusiv produse precum Lexis+ AI pentru avocați, Scopus AI pentru cercetarea academică și Clinical Key AI pentru informații medicale.

RELX, cu sediul la Londra, continuă să se concentreze pe o tranziție treptată de la operațiunile tipărite la cele digitale și analitice, veniturile din print scăzând de la aproximativ 27% la 5% în timpul conducerii lui Engstrom. Divizia sa LexisNexis, care a fost considerată la un moment dat un posibil candidat la vânzare, se dovedește acum foarte valoroasă.

Recenta achiziție a RELX

Cea mai recentă achiziție a RELX, ThreatMetrix, este o soluție de prevenire a fraudei și de autentificare contextuală cu sediul în San Jose, fondată în 2005. RELX a achiziționat-o pentru un preț de 821 de milioane de dolari.

Compania a confirmat, de asemenea, că în prezent urmărește alte oportunități și potențiale achiziții care le vor consolida activitatea. De-a lungul mai multor ani, RELX a demonstrat că va achiziționa numai active care aduc idei noi, date sau tehnologii îmbunătățite pentru afacere. Aceasta trebuie să contribuie semnificativ la creșterea continuă a celor patru divizii ale sale care deservesc clienți profesioniști care doresc să ia decizii mai rapide și mai inteligente pe baza unor instrumente care tratează volume tot mai mari de informații.

Cum a fost prima jumătate a anului 2024?

În prima jumătate a anului, firma a realizat venituri de 4,641 miliarde de lire sterline, în creștere cu 7% față de anul precedent. Veniturile din serviciile electronice, care reprezintă 84% din veniturile totale, au crescut, de asemenea, cu 7%, creșterea puternică din activitățile personale compensând declinul din tipărire. Profitul operațional ajustat a crescut cu 10%, ajungând la 1,583 miliarde de lire sterline, datorită inovării continue a proceselor, care a condus la o marjă îmbunătățită de 34,1%.

Firma a înregistrat un profit operațional raportat de 1,431 miliarde lire sterline, inclusiv 131 milioane lire sterline din amortizarea activelor necorporale. Profitul ajustat înainte de impozitare a fost de 1,450 miliarde £, în timp ce profitul raportat înainte de impozitare a fost de 1,295 miliarde £. Impozitul pe profit a fost de 334 de milioane de lire sterline, în creștere de la 284 de milioane de lire sterline în anul precedent.

Profitul pe acțiune a crescut la 59,5 pence la rate de schimb constante, în creștere cu 10% față de anul precedent. Câștigul raportat pe acțiune a ajuns la 52,6 pence.

Dividendul a fost majorat la 18,2 pence, o creștere de 7 %. În prima jumătate a anului 2024, firma a finalizat două achiziții mai mici în valoare totală de 61 de milioane de lire sterline și trei cesiuni mai mici în valoare totală de 52 de milioane de lire sterline. Datoria netă la 30 iunie 2024 a fost de 6,973 miliarde £, în ușoară creștere față de 6,883 miliarde £ la începutul anului. Raportul dintre datoria netă și EBITDA a scăzut la 2,0x.

Din răscumpărarea planificată de acțiuni în valoare de 1 miliard de lire sterline, 700 de milioane de lire sterline au fost finalizate în primul semestru, alte 50 de milioane de lire sterline au fost finalizate de la 1 iulie, iar restul de 250 de milioane de lire sterline urmează să fie utilizate până la sfârșitul anului.

De asemenea, compania și-a menținut prestigiosul rating ESG AAA din partea MSCI timp de nouă ani consecutivi, este clasată pe locul al doilea în sectorul nostru de către Sustainalytics și a făcut parte din Bloomberg Gender Equality Index timp de șase ani consecutivi.

Indicatori cheie

Cu un P/E de (36,61), compania se află la limita superioară a spectrului de evaluare, indicând faptul că investitorii sunt dispuși să plătească o primă pentru creșterea așteptată a câștigurilor. Acest raport reflectă, de asemenea, așteptări ridicate pentru performanțele viitoare, care se reflectă în câștigurile stabile ale companiei. Raportul P/B (20,03) indică faptul că acțiunile sunt evaluate la un nivel mult mai ridicat decât valoarea lor contabilă, ceea ce poate reflecta reputația solidă a societății și capacitatea acesteia de a genera câștiguri peste medie, pe care investitorii le consideră a fi un potențial de investiții valoros.

Un raport P/S de (4,96) indică faptul că veniturile societății sunt, de asemenea, foarte bine evaluate, ceea ce este de obicei caracteristic firmelor cu potențial de creștere ridicat sau cu poziții puternice pe piață.

Gradul de îndatorare este relativ ridicat, cu un D/E de (1,85), ceea ce indică faptul că societatea se bazează pe o cantitate semnificativă de capital extern pentru a-și finanța creșterea. Raportul D/C (0,65) indică faptul că majoritatea capitalului său provine din surse externe, ceea ce poate implica un risc financiar crescut, dar și posibilitatea unor randamente mai mari.

Randamentul ridicat al activelor (ROA) și randamentul capitalului propriu (ROE) de 18,54% și, respectiv, 123,26% indică utilizarea eficientă a resurselor pentru obținerea de profituri. ROIC (32,13%) confirmă faptul că societatea poate genera randamente ridicate ale capitalului investit, ceea ce este un semn pozitiv al eficienței și competitivității sale.

Marjele companiei sunt impresionante, cu o marjă brută de 74,68%, o marjă operațională de 29,87% și o marjă netă de 20,04%, indicând o eficiență ridicată în gestionarea costurilor și o rentabilitate solidă. Această combinație de marje ridicate este susținută de un flux de numerar liber (FCF) pozitiv de 2,92%, confirmând faptul că societatea generează suficient numerar pentru a finanța creșterea și investițiile viitoare.

Dividendul de 2,03% și rata de plată de 38,29% arată că firma menține un raport sănătos între plata dividendelor și reinvestirea câștigurilor. DPS (0,75 $) arată o politică de dividende stabilă, care oferă un randament regulat acționarilor.

Așteptările analiștilor

Perspective de creștere a EPS:

Perspective de creștere a prețului acțiunilor:

⚠ Veți găsi multă inspirație pe Bulios, dar selecția finală a acțiunilor și construcția portofoliului depind, desigur, de dumneavoastră, așa că efectuați întotdeauna o analiză aprofundată proprie. Instrumente practice în cadrul abonamentului Bulios Black sunt întotdeauna la dispoziția dumneavoastră.