Manulife Financial: Dividendele canadiene din lumea financiară
Compania a fost fondată în 1887 în Canada și are sediul central în Toronto. Manulife oferă o gamă largă de produse și servicii financiare, inclusiv asigurări, soluții de investiții, gestionarea activelor și planuri de pensii. Plătește un dividend solid, iar rezultatele sale continuă să susțină prețul acțiunilor. Dar va reveni aceasta la vârful de la care a coborât în urmă cu 17 ani?
Firma nu operează doar în Canada, ci are și o prezență puternică în Asia și în Statele Unite, unde operează sub marca John Hancock. Manulife este cunoscută pentru stabilitatea sa financiară și pentru rețeaua sa extinsă de profesioniști care deservesc milioane de clienți din întreaga lume. Compania se concentrează pe inovare și tehnologie pentru a îmbunătăți experiența clienților și a crește eficiența.
$MFC+0.1% pune accentul, de asemenea, pe durabilitate și responsabilitate socială, ceea ce este evident în strategiile lor de investiții axate pe factori de mediu, sociali și de guvernanță.
Fapt interesantR: Un fapt interesant despre Manulife Financial Corporation este asocierea sa istorică cu fostul prim-ministru canadian Sir John A. Macdonald. Dl John A. Macdonald, primul prim-ministru al Canadei, a fost una dintre persoanele-cheie implicate în înființarea societății în 1887. El a fost primul președinte și președinte al consiliului de administrație. Această asociere cu o figură atât de importantă din istoria Canadei conferă companiei o semnificație și un patrimoniu istoric unic.
Management
Roy Gori - CEO
Roy a fost numit în funcția sa în 2017. Dl Gori s-a alăturat Manulife în calitate de președinte și director general, Asia în 2015. În acest rol, el a fost responsabil de operațiunile din 12 piețe din Asia și a gestionat afacerile Manulife în creștere rapidă în regiune.
Roy și-a început cariera la Citibank în 1989, unde a ocupat în mod progresiv funcții de conducere și a fost în cele din urmă responsabil de afacerile cu amănuntul ale companiei în Asia Pacific, care includeau afacerile de asigurări și de gestionare a patrimoniului.
Deține o diplomă de licență în economie și finanțe de la Universitatea New South Wales și un MBA de la Universitatea de Tehnologie din Sydney. Este membru și membru al consiliului de administrație al Consiliului de afaceri canadian, membru al Consiliului de afaceri american, membru al Asociației Geneva și membru al Consiliului consultativ al liderilor de afaceri internaționale al primarului din Shanghai. Australian de origine, Roy a lucrat și a locuit în Sydney, Singapore, Thailanda și Hong Kong, iar în prezent locuiește în Toronto.
Dacă sunteți interesat să aflați mai multe despre CEO, puteți consulta pagina sa personală personal Linkedinunde este încă activ și împărtășește povești și informații despre companie.
Industrie/specialitate
Asigurări de viață: Compania oferă diverse tipuri de asigurări de viață, inclusiv asigurări de viață pe termen, permanente și universale. Aceste produse ajută clienții să ofere protecție financiară familiilor lor în cazul unor evenimente neprevăzute.
3. Servicii de investiții: $MFC+0.1% oferă o gamă largă de produse de investiții care includ fonduri mutuale, gestionarea activelor și conturi de investiții. Aceste produse sunt concepute pentru a ajuta clienții să își atingă obiectivele financiare prin investiții strategice. Firma oferă consultanță de specialitate în materie de investiții și planuri financiare personalizate care iau în considerare nevoile individuale și profilul de risc al clientului.
Planuri de pensionare: Compania oferă soluții de pensionare, inclusiv conturi individuale de pensionare, planuri și alte produse de pensionare care ajută clienții să se pregătească pentru pensionare.
Asigurări de grup: Manulife oferă asigurări de grup pentru angajatori, care includ asigurări de viață și de sănătate, precum și alte beneficii pentru angajați, cum ar fi asigurarea de îngrijire pe termen lung, asigurarea de pierdere de venit și altele. Asigurarea de grup este concepută pentru a ajuta angajatorii să atragă și să păstreze lucrătorii talentați prin furnizarea unui pachet complet de beneficii pentru angajați.
Servicii ipotecare și de creditare: Compania oferă împrumuturi ipotecare și alte produse de împrumut pentru a ajuta clienții să finanțeze achiziția de locuințe și investiții semnificative. Printre produsele oferite se numără diverse tipuri de credite ipotecare, inclusiv credite ipotecare cu rată fixă și ajustabilă, refinanțare ipotecară și împrumuturi de capital propriu. De asemenea, societatea oferă împrumuturi personale și împrumuturi pentru educație.
Rentabilitatea și lichiditățile societății
Compania, care a fost lentă în a-și recupera maximele anterioare după o prăbușire covîrșitoare a acțiunilor, a reușit să își revină anul trecut. Până în prezent, prețul său pe acțiune s-a consolidat de atunci și este acum la cel mai ridicat nivel din ultimii 16 ani.
Capitalizarea de piață actuală a companiei este de 46,87 miliarde de dolari. Aceasta este valoarea la care compania a fost ultima dată în 2008. Dar este încă departe de vârf. Dacă compania ar ajunge la acest prag, ar fi evaluată de piață la peste 82 de miliarde de dolari. Compania are acum 38.000 de angajați.
Deoarece compania se află pe piață de zeci de ani, iar fondatorii săi au murit de mult, doar 1,66 milioane din acțiunile sale sunt acum deținute privat. Restul de 99,91% din totalul acțiunilor emise vreodată se află pe piață în rândul investitorilor. Datoria companiei este de 9,91 miliarde de dolari.
În 2019, veniturile companiei au fost de 59,57 miliarde de dolari. Marjele operaționale au fost de 7,25%. Acest lucru a adus venitul net la 4,32 miliarde de dolari pentru anul respectiv. În 2020, veniturile au crescut la 60,99 miliarde de dolari. Marjele au crescut la 7,56%, aducând profitul companiei la 4,61 miliarde de dolari. Dar ultimii 3 ani au fost marcați de venituri mult mai mici. În 2021, valoarea acestora a ajuns la 46,77 miliarde de dolari. În anul următor, declinul a continuat la 22,54 miliarde de dolari, iar anul trecut veniturile au fost de 37,98 miliarde de dolari. Această axă a fost replicată atât de marje, cât și de profiturile globale. Marjele de profit au crescut inițial la 12,01% în 2021, dar au scăzut la 6,33% negativ în 2022. Anul trecut au fost de 10,14% în negru.
Compania continuă să obțină cea mai mare parte a veniturilor sale anuale din țara sa de origine, Canada. Această țară i-a adus venituri de 3,38 miliarde de dolari în 2023. Această valoare este echivalentă cu 46,21% din valoarea totală a vânzărilor. Statele Unite au ocupat locul al doilea, cu 2,49 miliarde de dolari în vânzări. Asia a ocupat apoi locul al treilea, cu 18,69% din vânzări. Echivalentul este de 1,37 miliarde de dolari.
Segmentul absolut crucial al firmei este managementul global al activelor, care i-a adus 4,35 miliarde de dolari anul trecut. Adică puțin sub 60% din totalul veniturilor de anul trecut.
În 2016,câștigul pe acțiune al$MFC+0.1% a fost de 1,46 dolari. Anul acesta, au reușit să depășească estimările analiștilor cu 6,11%. Dar în 2017, conducerea nu a reușit să facă acest lucru, în ciuda faptului că EPS a intrat într-un trend ascendent. Valoarea lor a crescut doar până în 2019. Înainte de pandemie, valoarea lor anuală era de 2,29 dolari. Declinul a avut loc doar în 2020, când câștigurile pe acțiune au scăzut la 2,16 $. Dar 2021 le-a dus valoarea la un nou vârf de 2,57 $. În 2022 și anul trecut, EPS au fost de 2,29 și, respectiv, 2,62 dolari, ceea ce reprezintă cel mai ridicat nivel atins vreodată de companie. Conform estimărilor actuale ale analiștilor de pe Wall Street, valoarea profitului pe acțiune ar trebui să continue să crească. Aceasta ar putea ajunge până la 3,1 dolari până în 2026.
Dar compania nu mai este atât de stabilă în ceea ce privește veniturile. Într-adevăr, se întâmplă adesea ca aceasta să rateze estimările cu un procent semnificativ. În 2016, vânzările au fost de 39,75 miliarde de dolari. Consensul proiecta o cifră cu 27,95% mai mare. În 2017, compania a reușit să depășească estimările cu 6,09%. De atunci, a reușit să facă acest lucru o singură dată, în 2021. în 2020, de exemplu, veniturile au fost cu 92,3% mai mici decât se aștepta. În ultimii doi ani, conducerea încă nu a reușit să obțină venituri peste așteptările pieței. Anul trecut, nu a reușit cu 51%. Vestea bună, totuși, este că, deși compania ar putea continua să rateze estimările, veniturile sale ar trebui să crească. Până în 2026, acesta ar putea ajunge la 37,16 miliarde de dolari.
Veniturile din sectoarele individuale au variat, de asemenea, semnificativ între ani. Cel mai mare, care se concentrează pe gestionarea patrimoniului clienților globali, a văzut veniturile trecând de la un nivel fix de 4 miliarde de dolari în 2018 la 5,17 miliarde de dolari în 2021. Anul trecut, acestea erau deja de numai 4,35 miliarde de dolari.
Costuri de exploatare
Din 2010, când compania avea nevoie de 5,2 miliarde de dolari pe trimestru, banii necesari pentru funcționarea firmei au fost reduși doar de trei ori. Prima dată acest lucru s-a întâmplat în 2012, datorită faptului că cheltuielile din anul precedent au crescut cu 50% în ultimul trimestru. A doua scădere, a avut loc în 2015, când conducerea a decis să cheltuiască semnificativ mai puțin în trimestrul al treilea al acelui an decât în celelalte. Pentru perspectivă, aceasta a fost o scădere de la 7,3 miliarde de dolari la 5,1 miliarde de dolari. O scădere foarte semnificativă a cheltuielilor de exploatare a avut loc apoi în 2023 și continuă până în prezent. Compania și-a redus povara cheltuielilor de la 9,6 miliarde de dolari de atunci la 5 miliarde de dolari și 200 de milioane de dolari pe trimestru în prezent.
Dividende
Compania a început să plătească un dividend în 2000. Acesta a fost de 0,034 $ pe acțiune atunci când a fost plătit pentru prima dată. Valoarea acestuia a crescut de-a lungul timpului. Până în 2006, când a avut loc divizarea acțiunilor 2/1, a ajuns la 0,158 $. Dar creșterea plăților nu s-a oprit în 2008. În acel moment, dividendul atingea noi maxime, în timp ce acțiunile scădeau de acestea. Abia în 2009 dividendul a început să scadă treptat. Deci nu a fost o reducere dramatică de la un trimestru la altul. Investitorii au avut suficient timp la dispoziție pentru a renunța la acțiuni.
Dar, de atunci, nu au mai existat alte reduceri sau întreruperi ale plăților. Dividendul a continuat să atingă cote maxime istorice în ciuda ultimilor ani economici dificili. În prezent, acționarii se pot aștepta la o plată trimestrială de 0,293 $.
Evaluare/comparație cu colegii
PE-ul $MFC+0.1% a fost zero în 2010 din cauza EPS-ului negativ. Abia în 2012 compania a revenit la profitabilitate. Acest lucru a dus la o creștere bruscă a evaluării înainte ca piața să ajungă din urmă. P/E a ajuns la 80,92 pentru o scurtă perioadă de timp în acel moment. Dar până la începutul anului următor, era deja la 8,5 puncte. A rămas în jurul acestei valori datorită creșterii sistematice a câștigurilor pe acțiune și a prețului acțiunilor în sine până în 2017. La sfârșitul acelui an, EPS a scăzut. Astfel, pentru următoarele 3 trimestre, P/E a crescut la 20. Pe măsură ce 2019 și 2020 s-au apropiat și pandemia a început, evaluarea companiei a scăzut, datorită mișcărilor bruște ale prețului acțiunilor, la 5 puncte. Dar din 2022 încoace, a crescut treptat, pe măsură ce câștigurile pe acțiune au scăzut. În prezent, raportul P/E este de 15 puncte.
Chubb Ltd $CB-0.6%: este una dintre cele mai mari companii de asigurări tranzacționate public din lume. Compania are sediul central în Elveția. Istoria sa datează din 1882, când a fost fondată ca o mică companie de asigurări în Statele Unite. În prezent, compania operează în peste 54 de țări și are mii de angajați în întreaga lume. Chubb este cunoscută pentru gama sa largă de produse de asigurare, care include nu numai asigurările tradiționale de bunuri și accidente, ci și produse specializate, cum ar fi asigurările de risc cibernetic, asigurările de răspundere civilă, asigurările de artă, aviație și asigurări maritime.
Sun Life Financial $SLF+0.0%: Sun Life oferă o gamă largă de produse financiare și de asigurare care includ asigurări de viață, asigurări de sănătate, asigurări de accidente și de invaliditate. De asemenea, compania oferă planuri de pensii, produse de investiții, cum ar fi fonduri mutuale, și gestionează active pentru persoane fizice și instituții. Firma se concentrează pe sprijinirea clienților în atingerea obiectivelor lor financiare și asigurarea stabilității financiare în diferite etape ale vieții.
Willis Towers Watson $WTW-0.2%: este o firmă globală de consultanță și brokeraj care oferă o gamă largă de servicii axate pe managementul riscurilor, resurse umane, beneficii și asigurări. Compania a fost formată în 2016 prin fuziunea a două firme importante, Willis Group Holdings și Towers Watson & Co. și are sediul central la Londra. În prezent, operează în peste 140 de țări și are zeci de mii de angajați în întreaga lume.
Albastru - $MFC+0.1%, Galben - $WTW-0.2%, Portocaliu - $CB-0.6%, Turcoaz - $SLF+0.0%
Comparândaceste trei titluri, este clar că $CB-0.6% este compania de top în ceea ce priveștecreșterea prețului acțiunilor din 2020. Această companie a câștigat 78,27% în ultimii 4 ani și 6 luni. Pe locul al doilea se află$WTW-0.2%, care cu un câștig de 40,9% conduce $MFC+0.1% cu puțin sub 3% . Apoi, pe ultimul loc în comparația de astăzi se află$SLF+0.0%. Acțiunile sale au crescut peste nivelul de la care au scăzut în 2020, dar mai degrabă nu au privit mai sus în 2021. Din 2020, această acțiune a urcat cu 12%.
Planuri de viitor
Digitalizare și tehnologie: $MFC se concentrează pe transformarea digitală a serviciilor și proceselor sale. Acesta intenționează să continue să investească în tehnologii avansate și platforme digitale care vor îmbunătăți experiența clienților și eficiența operațiunilor interne. Domeniile cheie includ valorificarea inteligenței artificiale și a învățării automate pentru a îmbunătăți personalizarea produselor și serviciilor și accelerarea procesului de depunere și procesare a cererilor de despăgubire.
ExtindereR: Compania intenționează să continue să se extindă pe piețele cu creștere ridicată, în special în Asia. Regiunea asiatică, unde Manulife are deja o prezență puternică, reprezintă o oportunitate semnificativă de creștere datorită cererii tot mai mari de produse financiare și de asigurare. Compania se concentrează pe extinderea ofertelor sale și pe creșterea poziției sale pe piață în aceste piețe dinamice și emergente.
Îmbunătățirea experienței clienților: concentrarea pe îmbunătățirea experienței clienților este un alt plan-cheie pentru $MFC+0.1% în viitor. Manulife intenționează să simplifice și să își facă serviciile mai accesibile prin intermediul unor instrumente și platforme digitale inovatoare care să permită clienților să acceseze cu ușurință informațiile și să își gestioneze produsele financiare.
Inovarea produselor și serviciilor: Manulife intenționează să continue să se concentreze pe inovarea produselor și serviciilor sale. Aceasta include dezvoltarea de noi produse financiare care să răspundă nevoilor în schimbare ale clienților, cum ar fi produsele digitale de sănătate și wellness sau planurile de pensionare flexibile adaptate diferitelor situații de viață.
Perspective
După ce, în 2020,prețul pe acțiune al $MFC+0.1% a atins cel mai scăzut nivel de la declinul din 2008, acum se întâmplă contrariul. Compania a reușit să se redreseze rapid și, deși încă se luptă cu venituri mai mici, afacerea sa este înfloritoare. Investitorii, desigur, au observat și au trecut la acțiune. În ultimii câțiva ani, aceștia au adus acțiunile înapoi la nivelul din 2008, când au scăzut de la vârful atins în timpul crizei financiare. O acțiune poate fi cumpărată acum cu 26,50 dolari. Dar chiar și această valoare este departe de a putea fi considerată intrinsecă. Conform indicelui nostru de preț corect, compania este încă cu 25,8% sub prețul său corect. Analiștii de pe Wall Street sunt de acord cu noi?
Dintre cei 15 analiști intervievați, 7 ar cumpăra în prezent acțiunile imediat. Perspectivele lor pentru următoarele 12 luni prevăd o creștere de până la 16,94%. În acest caz, o acțiune s-ar vinde cu 31 de dolari pe stoc. Ceilalți 4 analiști sunt deja un pic mai puțin optimiști, dar încă contează pe creștere. Potrivit acestora, acțiunile $MFC+0.1% ar putea trage chiar mai sus cu 7,7% în următorul an. 3 analiști ar păstra doar acțiunile și ar aștepta evoluțiile ulterioare. Ultimul analist ar prefera apoi să scape de ele. El se teme de o posibilă scădere de până la 4,8%. Dacă acest lucru s-ar întâmpla, o acțiune s-ar tranzacționa la 25,26 dolari. Ce părere aveți despre această companie?
⚠ Veți găsi multă inspirație pe Bulios, dar selecția finală a acțiunilor și construcția portofoliului depind, desigur, de dumneavoastră, așa că faceți întotdeauna o analiză aprofundată proprie. Instrumente practice în cadrul abonamentului Bulios Black sunt întotdeauna la dispoziția dumneavoastră.