De la Bazinul Perm la vârf: Impactul achizițiilor strategice și al dividendelor mari asupra sectorului minier
Obținerea accesului la cele mai bogate zone petrolifere din SUA, reducerea costurilor de producție și, în același timp, maximizarea randamentelor pentru acționari - acestea sunt obiectivele pe care gigantul petrolier nu doar le-a stabilit, ci le-a și atins. Cu achiziții îndrăznețe în Bazinul Permian și un accent pe durabilitatea mediului, a devenit un lider care nu pierde din vedere recompensele financiare pentru investitorii săi. Cum echilibrează mineritul și inovarea și ce înseamnă acest lucru pentru viitor?
Extinderea capacității de producție și investițiile strategice în Bazinul Permian au permis companiei să obțină dividende record, care acum oferă randamente excepționale investitorilor săi.
Prezentarea companiei
Civitas Resources $CIVI+1.1% este o importantă companie americană de explorare și producție de petrol și gaze. Compania are sediul central în Denver, capitala statului Colorado, iar zona sa principală de operațiuni este Statele Unite, în special regiunile bogate în petrol și gaze, cum ar fi Bazinul Permian, Bazinul DJ și alte zone cheie.
Civitas Resources s-a format ca urmare a mai multor fuziuni și achiziții, care au inclus consolidarea unor companii miniere mai mici, ceea ce i-a permis să își extindă rapid activele și să își consolideze poziția pe piață. Încă de la înființare, compania s-a concentrat pe o creștere durabilă și pe utilizarea eficientă a tehnologiei moderne pentru a obține o producție maximă, minimizând în același timp impactul asupra mediului.
Principalele produse și servicii furnizate de Civitas Resources includ producția și vânzarea de petrol și gaze. Compania se concentrează pe îmbunătățirea tehnologiilor de foraj și producție, care includ inovații în fracturarea hidraulică și alte metode care sporesc recuperarea petrolului și gazelor din rezervoarele lor. Civitas este, de asemenea, dedicată optimizării costurilor, ceea ce îi permite să mențină prețuri competitive și să crească profitabilitatea.
Una dintre strategiile cheie ale companiei este de a returna capital acționarilor săi prin dividende și răscumpărări de acțiuni. Această politică include plata a cel puțin 50% din fluxul de numerar liber ca o componentă variabilă a dividendelorceea ce oferă randamente atractive pentru investitori. Compania și-a modificat recent programul de returnare a capitalului pentru a include o mai mare flexibilitate în luarea deciziei între răscumpărările de acțiuni și plata dividendelor.
În 2023, Civitas Resources și-a consolidat semnificativ poziția pe piață prin achiziționarea de active în Bazinul Permian, una dintre cele mai bogate zone pentru producția de petrol din SUA. Această achiziție a adus companiei nu numai creșterea capacității de producție, ci și oportunități suplimentare de optimizare a costurilor și de îmbunătățire a eficienței operaționale.
Istoria Civitas Resources este un exemplu de creștere dinamică și de adaptare la condițiile de piață în schimbare din industria minieră. Compania continuă să se extindă, să îmbunătățească tehnologia și să ofere randamente puternice acționarilor săi, devenind unul dintre principalii jucători din industria producției de petrol și gaze din SUA.
Achiziții interesante
1. Civitas Resources, Inc. a anunțat încheierea achiziției anumitor active de petrol și gaze din Bazinul Midland, parte a Bazinului Permian mai larg din Texas, de la Vencer Energy, LLC, o investiție a Vitol.
În conformitate cu termenii acordului, Civitas a emis 7.181.527 de acțiuni ordinare și 1 miliard de dolari în numerar către Vencer. O plată în numerar amânată de 550 de milioane de dolari este datorată lui Vencer la 3 ianuarie 2025. În prezent, Civitas intenționează să utilizeze lichiditățile disponibile și/sau împrumuturile din facilitatea sa de credit pentru a plăti plata în numerar amânată.
Acordul, care a fost anunțat în octombrie 2023, adaugă peste 40 000 de acri noi în Bazinul Midland din Bazinul Permian, o producție de aproximativ 62 000 de barili de echivalent petrol pe zi (MMboed), din care 50% este petrol, și aproximativ 400 de locații de dezvoltare în formațiunile Spraberry și Wolfcamp. Această achiziție crește producția estimată a Civitas în Bazinul Permian la aproximativ 170 de mii de barili de echivalent petrol pe zi.
2. Civitas Resources a anunțat semnarea a două acorduri definitive pentru achiziționarea de active producătoare de petrol în bazinele Midland și Delaware din vestul Texasului și New Mexico pentru o sumă totală de aproximativ 4,7 miliarde USD, sub rezerva ajustărilor obișnuite ale prețului de achiziție. Aceste tranzacții transformă în mod fundamental Civitas într-o afacere mai puternică, mai echilibrată și mai durabilă, cu un inventar extins de oportunități de foraj cu randament ridicat în inima bazinelor Permian și DJ.
Recompense neconvenționale pentru acționari
La 1 august, compania a raportat rezultatele celui de-al doilea trimestru și a declarat un dividend trimestrial de 1,52 dolari pe acțiune, plătibil la 26 septembrie.
Această sumă a inclus un dividend de bază de 50 de cenți pe acțiune și un dividend variabil de 1,02 dolari pe acțiune.
Politica de returnare a capitalului a Civi implică plata a cel puțin 50% din fluxul său de numerar liber (după plata dividendului de bază) ca o componentă variabilă. Interesant este faptul că societatea și-a modificat acum programul de returnare a capitalului pentru a crește flexibilitatea în modul în care recompensează acționarii cu randamente variabile. Începând cu al treilea trimestru al anului 2024, componenta variabilă a CIVI va include o combinație de răscumpărări și dividende, alocarea urmând să fie stabilită de conducere și de Consiliul de administrație. CIVI a anunțat, de asemenea, un nou plan de răscumpărare de acțiuni de până la 500 de milioane de dolari.
În urma rezultatelor celui de-al doilea trimestru, analistul Mizuho William Janela a reiterat o recomandare de "cumpărare" pentru acțiunile CIVI, cu un preț țintă de 98 de dolari, numind compania o alegere de top. Analistul a declarat că Civitas a livrat încă un trimestru de execuție solidă a activelor din Bazinul Permian achiziționate în 2023.
Comentând programul revizuit de returnare a capitalului, Janela a spus că acesta oferă companiei "flexibilitatea de a se concentra mai mult pe răscumpărări, ceea ce ar trebui să rezoneze cu investitorii și să pregătească compania în mod pozitiv pentru o creștere semnificativă a fluxului de numerar liber în a doua jumătate a anului 2024".
Analistul a subliniat că Civitas și-a redus bugetul de cheltuieli de capital pentru acest an cu aproximativ 3%, datorită reducerii costurilor de foraj pe măsură ce compania își integrează achizițiile din Bazinul Permian. Reducerile suplimentare ale costurilor de foraj în Bazinul DJ au ajutat, de asemenea, compania să își reducă estimarea privind cheltuielile de capital pentru 2024.
Cum a fost ultimul trimestru al companiei?
Civitas Resources a obținut rezultate financiare și operaționale semnificative în al doilea trimestru al anului 2024. Compania a raportat un venit net de 216 milioane de dolari și un flux de numerar operațional de 359,6 milioane de dolari. EBITDA ajustat a fost de 918,1 milioane de dolari, reflectând o performanță financiară puternică. Volumul total al vânzărilor a fost de 343 mii barili echivalent petrol pe zi (MBoe/d), în ușoară creștere față de trimestrul precedent.
Unul dintre factorii cheie care au contribuit la succes a fost reducerea costurilor de foraj, care a dus la o reducere cu 50 de milioane de dolari a cheltuielilor de capital pentru întregul an. De asemenea, compania și-a majorat cu 1,5% estimările privind volumul vânzărilor pentru 2024, reflectând capacitatea de producție puternică și eficiența operațională.
În Bazinul Permian, volumul vânzărilor a crescut cu aproape 12% față de primul trimestrudatorită producției puternice din noile sonde din regiunile Delaware și Midland. În plus, compania a reușit să reducă costurile de foraj în Bazinul Midland cu 10%, ceea ce a dus la o îmbunătățire semnificativă a randamentului investițiilor.
De asemenea, Civitas Resources continuă să returneze capital acționarilor săi. În al doilea trimestru, compania a plătit acționarilor un total de 274 de milioane de dolari prin dividende de 1,50 dolari pe acțiune și răscumpărări de acțiuni de 125 de milioane de dolari. De asemenea, compania și-a consolidat programul de răscumpărare a acțiunilor, mărind autorizația la 500 de milioane de dolari.
Analiza dividendelor Civitas Resources
Civitas Resources Inc a menținut un istoric consistent de plată a dividendelor începând din 2021. Dividendele sunt plătite trimestrial, oferind un venit stabil pentru acționari. Randamentul actual al dividendelor companiei pentru ultimele 12 luni este de 9,98%, în timp ce randamentul așteptat pentru următoarele 12 luni este de 8,63%. Această diferență indică o așteptare a unei ușoare scăderi a plății dividendelor în anul următor.
Sustenabilitatea dividendelor: rata de distribuire și profitabilitatea
Pentru a evalua sustenabilitatea dividendelor, este important să ne concentrăm pe raportul rata de plată (dividend payout ratio). Acest raport arată cât din profiturile unei companii sunt distribuite acționarilor săi sub formă de dividende. Un raport mai scăzut înseamnă că societatea reține o proporție mai mare din profituri, ceea ce poate oferi fonduri pentru creșterea viitoare sau pentru a face față fluctuațiilor neașteptate. Civitas Resources Inc are un Payout Ratio de 0,66, indicând o abordare echilibrată a plății dividendelor.
Compania are, de asemenea, un rating ridicat al profitabilității, care este evaluat la 8 din 10 de către GuruFocus. Civitas Resources Inc a înregistrat venituri nete în șase din ultimii zece ani, indicând stabilitatea și capacitatea sa de a genera profituri.
Metrici de creștere.
Pentru ca un dividend să fie sustenabil, este esențial ca o companie să prezinte metrici de creștere puternice. Civitas Resources Inc a înregistrat o creștere ridicată a veniturilor, cu o medie de aproximativ 56,50% pe an, depășind 93,47% din concurenții globali. Creșterea profitului pe acțiune (EPS) în ultimii trei ani a fost în medie de 27,30% pe an, ceea ce indică, de asemenea, capacitatea puternică a companiei de a-și crește profiturile, ceea ce este esențial pentru susținerea dividendelor pe termen lung. De asemenea, compania a înregistrat o creștere a EBITDA pe cinci ani de 21,20%, depășindu-și din nou concurenții cu aproximativ 70,73%.
Disclaimer: Există o mulțime de inspirație care poate fi găsită pe Bulios, dar selecția acțiunilor, strategia și construcția portofoliului depind de dumneavoastră, așa că faceți întotdeauna o autoanaliză aprofundată și educați-vă.