Buffett vs. Burry: Care investitor legendar are dreptate în privința acțiunilor Apple?
Cei doi investitori au păreri opuse cu privire la pozițiile în acțiunile Apple $AAPL. Warren Buffett, supranumit adesea Oracolul din Omaha, a fost mult timp foarte optimist în privința companiei și nu s-a temut să supracumpere recent. Pe de altă parte, Michael Burry, vânzător în lipsă, este de altă părere. Deci, cine are dreptate în privința acțiunilor Apple?
Săptămâna aceasta, marile fonduri speculative și-au publicat formularele 13F, în care își enumeră achizițiile, vânzările și deținerile existente în portofoliile lor lungi de la sfârșitul primului trimestru. Poate cea mai interesantă constatare a fost că Buffett, sau cel puțin cineva din conglomeratul său Berkshire Hathaway , acumpărat și mai multe acțiuni Apple în ultimul trimestru, chiar dacă aceasta este deja cea mai mare poziție a Berkshire. În același timp, compania lui Burry, Scion Asset Management, a făcut un important pariu scurt împotriva Apple.
Cumpărarea lui Buffett vs. vânzarea lui Burry
În primul trimestru , Berkshire$BRK-B, $BRK-A acumpărat încă 3,8 milioane de acțiuni Apple $AAPL. Pare mult, dar în comparație cu totalul de 891 de milioane de acțiuni ale Berkshire, este o sumă neglijabilă.
Între timp, Burry, pe de altă parte, a pariat împotriva Apple. În primul trimestru, Burry a cumpărat opțiuni de vânzare cu o valoare de bază de 206.000 de acțiuni Apple. O opțiune de vânzare îi conferă deținătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde o anumită cantitate de acțiuni la un anumit preț și la un anumit moment. Acțiunile care stau la baza opțiunilor reprezintă 17,9% din partea lungă a portofoliului Burry, cea mai mare poziție a acestuia.
De ce să vindeți Apple față de alte acțiuni tehnologice?
Nu este clar dacă Burry a ales Apple din motive specifice Apple sau pentru că este cea mai mare companie din Nasdaq Composite. Până în 2022, Apple a rezistat, de asemenea, mult mai bine decât acțiunile scumpe de software și de mașini electrice pe care Burry le-a vândut anul trecut.
Îniunie anul trecut, Burry a numit piața și activele financiare în general "cea mai mare bulă speculativă din toate timpurile în toate domeniile", prezicând în același timp "mama tuturor prăbușirilor". Se pare că a fost o afirmație premonitorie, deoarece acțiunile de creștere foarte valoroase au fost decimate în acest an, odată cu creșterea bruscă a ratelor dobânzilor. Cu toate acestea, atunci când piața scade, cei mai puternici lideri, cum ar fi Apple, sunt de obicei ultimii care cad, astfel încât Burry ar putea paria că, din moment ce alte acțiuni speculative de tehnologie foarte valoroase s-au prăbușit deja, acțiunile de tehnologie cu capitalizare mare a pieței, cum ar fi Apple, ar putea fi următoarele. De asemenea, merită să știm că 13F-urile nu dezvăluie pariurile în lipsă, astfel încât un pariu de opțiune de vânzare pe Apple ar putea să nu fie chiar singurul pariu al lui Burry împotriva pieței. Este posibil să aibă poziții scurte și pe alte acțiuni.
Punctul de vedere al unui investitor pe termen lung
Deși este interesant faptul că doi investitori importanți iau poziții complet opuse cu privire la o acțiune populară, acest lucru nu ar trebui să afecteze neapărat modul în care investitorii ar trebui să privească Apple pe termen lung. Nu uitați că Buffett este un investitor pe termen lung, care nu ar fi renunțat la Apple decât dacă ar fi crezut că avantajele competitive ale acesteia se diminuează, chiar dacă acțiunile ar putea fi oarecum foarte bine evaluate în acest moment.
Burry este un manager de fonduri speculative care tranzacționează foarte des. În ultimul trimestru, de exemplu, el a vândut cinci din cele șase poziții existente în portofoliul său lung și a cumpărat 11 poziții noi. Aceasta reprezintă o mulțime de tranzacții și nu este tocmai o filozofie de investiții pe termen lung.
Așadar, este posibil ca amândoi să aibă dreptate. Separe că Burry aavut dreptate pe termen scurt, deoarece acțiunile Apple au scăzut cu aproximativ 14% de la începutul lunii aprilie. Cu toate acestea, având în vedere cât de des tranzacționează Burry, este posibil ca acesta să fi vândut deja aceste opțiuni de vânzare. Dar este posibil să nu fi făcut-o. Apple este acum afectată în mare măsură de slăbiciunile lanțului de aprovizionare. Pe termen lung, Apple este în continuare o afacere excelentă și rămâne cea mai mare poziție a lui Buffett.
Aceasta nu este o recomandare de investiții și trebuie să vă faceți întotdeauna propria analiză. Atât pozițiile lungi, cât și cele scurte ale investitorilor pe acțiunile Apple au fost acoperite de analistul Billy Duberstein.