Ce se află în spatele căderii tragice a Cisco Systems? Este momentul să cumpărați la un preț de chilipir?

Acțiunile Cisco $CSCO au scăzut joi, după ce compania de tehnologie a avertizat că veniturile sale vor scădea în acest trimestru, deoarece blocajele din China au perturbat lanțurile de aprovizionare. Cu o scădere de aproape 34% a prețului acțiunilor în acest an, ar putea fi starea actuală a acțiunilor o oportunitate de cumpărare? Astăzi, analizăm mai îndeaproape de ce Cisco nu s-a ridicat la nivelul așteptărilor investitorilor.

$CSCO

Producătorul de echipamente de rețea și furnizorul de servicii a anunțat miercuri seara că se așteaptă ca veniturile din al patrulea trimestru fiscal să scadă cu 1% până la 5% față de aceeași perioadă a anului trecut. Analiștii se așteptau la o creștere de 5,9%, până la 13,9 miliarde de dolari.

Acțiunile au scăzut cu până la 14%, la 41,36 dolari, cel mai mic preț din noiembrie 2020, iar cele 24 de milioane de acțiuni schimbate au depășit volumul mediu zilnic de aproximativ 22 de milioane de acțiuni în prima oră de tranzacționare.

• În urmă cu o lună, am scris un articol în care spuneam că Cisco are un portofoliu de comenzi uriaș și, de asemenea, un volum mare de comenzi, ceea ce m-a făcut să fiu optimist. Din păcate, de fiecare dată: COVID.

Cisco a declarat că a înregistrat o "cerere solidă" în cel de-al treilea trimestru fiscal, dar vânzările au fost afectate de blocajele cauzate de coronavirusul din China și de războiul din Ucraina, declanșat de Rusia la sfârșitul lunii februarie. Situația din China rămâne un punct de presiune în actualul trimestru fiscal al patrulea.

• Aceasta este exact situația în care se aștepta un trimestru puternic, determinat de rezultate bune, dar a avut loc un blocaj ''neașteptat'' în China și, imediat, avem o tendință opusă față de ceea ce ar fi trebuit să fie. Analiza este un lucru bun, dar există unele lucruri pe care nu le cunoaștem și pe care nu le putem controla.

Ce spune CEO-ul Cisco?

Ce se află în spatele declinului Cisco?

"Shanghai spune acum că se va deschide la 1 iunie. Nu știm exact ce înseamnă acest lucru" și ce impact va avea asupra asigurării pieselor de care are nevoie pentru producție, a declarat Chuck Robbins, CEO-ul Cisco, în cadrul conferinței telefonice a companiei, potrivit unei transcrieri.

"Și, în concordanță cu acest lucru, credem că atunci când se vor deschide și când vor permite logisticii de transport să înceapă, credem că va exista un grad ridicat de congestie", cu o concurență acerbă pentru accesul la porturi și aeroporturi, a spus el.

Robbins a declarat că Cisco "a cunoscut un trimestru întreg de blocaje în China", cu lucrări blocate în principal în Shanghai. La sfârșitul lunii martie, autoritățile din cel mai populat oraș al țării au ordonat ca milioane de oameni să rămână acasă și să nu meargă la serviciu pentru a încetini răspândirea unei boli respiratorii.

Incapacitatea Cisco de a "scoate proviziile din China" a dus la o scădere de 300 de milioane de dolari a veniturilor din trimestrul al treilea, iar veniturile au fost afectate cu 200 de milioane de dolari din cauza războiului din Ucraina, în Rusia, a declarat Robbins, care este și președintele consiliului de administrație.

Compania a declarat că a înregistrat constrângeri la aproximativ 350 de componente critice din 41.000 în trimestrul al patrulea.

"Echipa noastră de aprovizionare urmărește în mod agresiv mai multe opțiuni pentru a rezolva aceste lipsuri", a declarat Scott Herren, directorul financiar al Cisco, într-o conferință telefonică miercuri seara.

Concluzie

În acest moment, nu pot spune dacă aceasta este o achiziție de chilipir sau o investiție. Compania este în activitate de zeci de ani și plătește, de asemenea, un dividend de 3,64%, ceea ce reprezintă unul dintre aspectele pozitive ale companiei. Pe de altă parte, există un dezavantaj semnificativ care deschide ușa de intrare. Nu pot spune 100% că suntem la fundul sacului. Compania este afectată de covid și de războiul din Ucraina, care limitează grav producția și lanțurile de aprovizionare ale companiei. Deoarece niciunul dintre noi nu știe cât va dura această criză, este imposibil să spunem cu certitudine dacă ne putem aștepta la o îmbunătățire pe termen scurt. În timp ce compania raportează un portofoliu uriaș de comenzi, ceea ce în mod normal ar trebui să fie un catalizator pentru creștere, nu putem fi siguri de nimic în cazul și situația actuală. Decizia finală vă aparține, din punctul meu de vedere este foarte riscant să intrați pe termen scurt, chiar dacă prețul poate părea tentant în comparație cu maximele istorice.

• Pe termen lung, aș avea încredere în Cisco, dar este nevoie de o îmbunătățire a situației geopolitice din lume. Până atunci, nu aș fi dispus să îmi asum un astfel de risc.

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să fie supusă unei analize amănunțite.