Compania pe care o vom analiza astăzi este unul dintre cei mai importanți furnizori de servicii de auto-înmagazinare din Statele Unite, având o experiență valoroasă de la înființare în 2004. Într-un interval relativ scurt, aceasta a devenit un jucător major pe piața serviciilor de depozitare, obținând o poziție de lider în industrie. Compania oferă un randament al dividendelor de 3,94% și dispune de un potențial de creștere semnificativ pentru viitorul apropiat.

Unul dintre principalele avantaje ale acestei companii este flexibilitatea sa în oferirea soluțiilor de închiriere a unităților de depozitare, permițând clienților să ajusteze serviciile în funcție de nevoile lor specifice. Pe lângă spațiul de depozitare standard, compania pune la dispoziție și o serie de servicii adiționale, precum vânzarea de materiale de ambalare și disponibilitatea camioanelor pentru transport. Această abordare integrată, combinată cu soluții moderne de depozitare, îi conferă companiei un avantaj competitiv și îi permite să atragă o diversitate mare de clienți.

Prezentarea companiei

CubeSmart

CUBE

$54.49 $0.49 +0.91%

Capital Structure

Market Cap

12.2B

Enterpr. Val.

15.1B

Valuation

P/E

30.3

P/S

11.5

Deschis $54.14

Interval Zilnic $53.52 - $54.47

Interval de 52 de săptămâni $33.17 - $54.47

CubeSmart $CUBE+0.9% este unul dintre principalii furnizori de servicii de depozitare cu autoservire din Statele Unite. Înființată în 2004, compania a devenit de atunci unul dintre cei mai mari jucători de pe piața serviciilor de depozitare. CubeSmart se concentrează pe furnizarea unei game largi de soluții de depozitare pentru clienți individuali și corporativi.

Istoria și dezvoltarea companiei

Fondată sub denumirea de U-Store-It Trust, compania s-a axat inițial pe serviciile tradiționale de depozitare. Odată cu creșterea cererii pentru soluții de depozitare flexibile și moderne, compania a decis să treacă la marca CubeSmart în 2011. Acest rebranding a reflectat un accent mai larg pe furnizarea de servicii complete și apropierea de tendințele moderne de depozitare.

CubeSmart oferă o gamă largă de unități de depozitare care variază în funcție de dimensiune și scop. Clienții pot alege de la unități mici, care sunt ideale pentru depozitarea obiectelor sezoniere sau a obiectelor mai mici, la unități mari, care pot fi utilizate pentru depozitarea mobilei, a vehiculelor sau chiar a bunurilor companiei. Unitățile sunt disponibile într-o varietate de configurații, inclusiv spații climatizate care sunt potrivite pentru depozitarea articolelor sensibile.

În plus față de serviciile de depozitare de bază, CubeSmart oferă, de asemenea, o varietate de servicii suplimentare care sporesc confortul și confortul clienților. Aceste servicii includ vânzarea de materiale de ambalare, cum ar fi cutii, folie cu bule sau benzi adezive. Compania oferă, de asemenea, utilizarea de camioane și alte instrumente pentru a facilita transportul și depozitarea articolelor.

Una dintre caracteristicile unice ale CubeSmart este flexibilitatea închirierii. Clienții pot încheia contracte atât pe termen scurt, cât și pe termen lung, ceea ce le permite să personalizeze serviciile de depozitare pentru a se potrivi exact nevoilor lor. Această flexibilitate este apreciată în special de clienții care au nevoie de depozitare pe termen scurt în timpul unei mutări sau al renovării locuinței.

Viziunea și perspectivele sectorului

CubeSmart

CUBE

$54.49 $0.49 +0.91%

Fair Price: $26.59

Vubixzqu: 19.80%

Undervalued

Overvalued

Dostupné pouze členům Bulios Black

Din 2020 până în 2023, sectorul de self-storage a trecut prin multe schimbări. Pandemia a condus la o creștere semnificativă a numărului de utilizatori și la o aproape triplare a vânzărilor între 2020 și 2021. Această creștere a fost determinată de relocare, de munca la distanță și de creșterea cumpărăturilor online. Cu toate acestea, 2022 a înregistrat un declin, cu vânzări mai mici și rate de închiriere în ușoară scădere. Primele trei trimestre ale anului 2023 au continuat această tendință, cu noi scăderi determinate de factori economici.

Pentru 2024, se preconizează că industria spațiilor de depozitare independente va menține un grad de ocupare și venituri din chirii stabile, în condițiile în care cererea va continua să crească din cauza lipsei de locuințe. Se estimează că piața americană de depozitare autonomă va atinge aproape 50 de miliarde de dolari până în 2029, ceea ce sugerează o creștere susținută.

În ceea ce privește apartamentele, se preconizează o creștere moderată a chiriilor în 2024, în timp ce valoarea totală a pieței imobiliare rezidențiale din SUA a ajuns la 2,5 trilioane de dolari în 2023 și va continua să crească.

Dividende

CubeSmart este al treilea cel mai mare proprietar și operator de facilități de self-storage din Statele Unite, cu un portofoliu de 1.406 proprietăți în 178 de piețe din 41 de state și Districtul Columbia.

CubeSmart plătește în prezent un dividend trimestrial de 0,51 dolari pe acțiune, ceea ce echivalează cu un dividend anual de 2,04 dolari pe acțiune, oferind acțiunilor sale un randament de aproximativ 3,94% la momentul redactării acestui raport.

În plus față de randamentul său ridicat, CubeSmart este un superstar al creșterii dividendelor. Creșterea de 4,1% din decembrie a marcat al 14-lea an consecutiv în care compania și-a majorat plata anuală a dividendelor.

Cum a fost cel mai recent trimestru?

Compania a înregistrat un venit net atribuibil acționarilor de 94 de milioane de dolari, în scădere de la 97,9 milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut. Profitul pe acțiune (EPS) a fost de 0,41 $, în scădere de la 0,43 $ în al doilea trimestru din 2023. Fondurile din operațiuni ajustate (FFO) au fost de 146 milioane $, în scădere cu 3% față de anul trecut, iar FFO diluat pe acțiune a fost de 0,64 $, în scădere de la 0,66 $ în 2023.

Rezultate operaționale

În al doilea trimestru, venitul operațional net (NOI) din aceleași magazine a scăzut cu 1,2% de la an la an, ca urmare a creșterii cheltuielilor cu 4,2% și a creșterii veniturilor cu doar 0,3%. Gradul de ocupare a magazinelor similare a fost în medie de 91,5% și s-a situat la 91,9% la sfârșitul trimestrului. În plus, compania a deschis două noi proprietăți în New Jersey și New York, la un cost total de 61,8 milioane de dolari și a adăugat 39 de magazine la cel de-al treilea program de gestionare, ceea ce a dus numărul de magazine gestionate la 879.

Activitatea de investiții

Compania continuă să investească în dezvoltarea de noi proprietăți în zone cu bariere ridicate la intrare. La data de 30 iunie 2024, CubeSmart avea două proprietăți de tip joint venture în curs de dezvoltare, cu o investiție totală proiectată de 36,9 milioane de dolari.

Perspective pentru 2024

CubeSmart se așteaptă ca profitul pe acțiune pentru întregul an 2024 să fie cuprins între 1,71 și 1,77 dolari, iar FFO ajustat pe acțiune să fie cuprins între 2,61 și 2,67 dolari. Compania menține punctul mediu al estimărilor sale privind creșterea NOI și FFO pe acțiune, indicând stabilitatea performanței companiei în ciuda mediului economic incert.

Aspecte importante din rezultate

În timpul conferinței, s-a remarcat faptul că CubeSmart continuă să vadă oportunități de creștere în domeniul gestionării proprietăților și al investițiilor în proiecte noi, ceea ce se reflectă în extinderea afacerilor gestionate și în lansarea de proiecte noi. De asemenea, s-a remarcat faptul că compania continuă să își optimizeze operațiunile printr-o abordare bazată pe date care îi ajută să se adapteze la condițiile macroeconomice în schimbare.

Evaluare

P/E (29,12): Prin comparație, P/E-ul mediu în sectorul REIT este de obicei mai mic, ceea ce înseamnă că CubeSmart se tranzacționează la o primă mai mare. Acest P/E ridicat ar putea fi justificat doar dacă societatea continuă să crească și să își îmbunătățească performanța financiară.

P/B (4,21)R: Raportul preț/valoare contabilă indică faptul că acțiunile CubeSmart se tranzacționează la mai mult de patru ori valoarea contabilă, care este, de asemenea, ridicată în comparație cu multe REIT-uri. Acest lucru ar putea sugera că investitorii cred în valoarea puternică a activelor companiei, dar ar putea indica și un risc de supraevaluare în cazul în care creșterea activelor nu continuă.

P/S (10,96): Raportul dintre preț și câștiguri este cu mult peste media sectorului. Acest raport este deosebit de semnificativ pentru REIT-uri, deoarece veniturile din chirii și alte venituri sunt factori cheie în evaluarea performanței.

Legătura și datoria

D/E (1,04) și D/C (0,51): Ratele datorie/capitaluri proprii (D/E) și datorie/activ total (D/C) sunt ambele ușor peste media sectorului, unde rata medie a datoriei este de 33,8% (D/C). Acest lucru sugerează că CubeSmart utilizează mai multe datorii pentru a-și finanța operațiunile decât REIT-ul mediu. În timp ce acest lucru este obișnuit pentru multe REIT-uri datorită naturii intensive în capital a activității, o datorie mai mare crește, de asemenea, riscul în cazul unor condiții de piață nefavorabile.

Randament și rentabilitate

ROA (6,53%), ROE (14,48%), ROIC (6,57%): CubeSmart are un randament solid al activelor (ROA) și un randament al capitalului propriu (ROE), ceea ce reprezintă un semnal pozitiv al eficienței companiei în generarea de randamente pentru activele și capitalul său. Un ROE de peste 14% este un indicator foarte puternic, mai ales în comparație cu valorile mai mici tipice sectorului REIT. Acest lucru indică faptul că societatea își utilizează capitalul foarte eficient.

Marje și flux de numerar

Marja (brută: 56,39%, operațională: 46,19%, netă: 38,07%) și FCF (5,17%)R: Marjele operaționale și nete ridicate arată că CubeSmart este capabilă să își gestioneze eficient costurile și să mențină o rentabilitate ridicată. O marjă netă de peste 38% este considerată foarte solidă în sectorul REIT-urilor. Fluxul de numerar liber (FCF) de 5,17% este relativ scăzut, ceea ce poate indica cerințe ridicate de capital sau investiții în dezvoltare, ceea ce este comun în acest sector.

Opiniile analiștilor

Scotiabank a inițiat acoperirea acțiunilor CubeSmart cu recomandarea "Outperform" pentru acest sector pe 22 august 2024. Ținta medie de preț pe un an pentru acțiunile CubeSmart este stabilită la 48,50 USD pe acțiune. Între timp, previziunile variază între 40,40 USD și 55,65 USD.

Venitul anual estimat al companiei este de 1,163 miliarde USD, în creștere cu 9,22%. EPS-ul anual estimat (non-GAAP) este de 1,34 USD. În ceea ce privește sentimentul fondurilor, 963 de fonduri sunt investite în CubeSmart, o creștere de 1,80% față de trimestrul anterior. Deținerile instituționale totale au crescut cu 4,76% la 254,681 milioane de acțiuni. Raportul put/call pentru acțiunile CubeSmart este de 0,21, indicând o perspectivă optimistă.

Revenind la fondurile specifice, Norges Bank deține 9,735 milioane de acțiuni sau 4,32% din acțiuni. Vanguard Real Estate Index Fund deține 9,185 milioane de acțiuni, ceea ce corespunde unei participații de 4,08% și unei creșteri de 1,13%. Vanguard Total Stock Market Index Fund deține 7,063 milioane de acțiuni, ceea ce reprezintă o participație de 3,14% cu o creștere de 0,25%. iShares Core S&P Mid-Cap ETF deține 7,001 milioane de acțiuni, ceea ce reprezintă o participație de 3,11% și o creștere de 2,50%.

⚠ Investiți în mod responsabil!

Informațiile din acest articol sunt doar în scop educațional și nu servesc drept recomandare de investiții. Autorii prezintă doar faptele cunoscute de ei și nu trag nicio concluzie și nu fac nicio recomandare cititorului.

Investițiile pot fi riscante dacă le abordați imprudent. Bulios nu vă cunoaște situația financiară și, prin urmare, nu oferă în niciun fel sfaturi specifice. Selectarea acțiunilor, strategia și construcția portofoliului este o chestiune individuală, așa că educați-vă întotdeauna și efectuați propria analiză detaliată înainte de a cumpăra o anumită acțiune.