Piese originale: distribuitor multinațional de piese de schimb
Genuine Parts se concentrează în principal pe furnizarea de piese de schimb în sectorul auto. Dar aceasta nu este singura sa activitate. Are alte câteva divizii care se concentrează pe electronice sau consumabile de birou. Acțiunile s-au vândut în cea mai mare parte recent, ceea ce a făcut ca prețul lor să fie sub valoarea lor intrinsecă. Care sunt perspectivele pentru această acțiune cu dividende de lungă durată?
Fondată în 1928, activitatea de bază a companiei este furnizarea de piese de schimb pentru automobile, camioane și alte echipamente de transport, precum și furnizarea de componente industriale care sunt utilizate într-o gamă largă de aplicații.
$GPC+0.4% deține și operează mărci precum NAPA Auto Parts, care este o rețea de magazine de piese auto, și Motion Industries, care se concentrează pe componente industriale. Compania este cunoscută pentru faptul că oferă produse de calitate și o gamă largă de piese de marcă de la producători de top.
Cu o acoperire globală în creștere, GPC operează în mai mult de 15 țări și are mii de centre de distribuție și sucursale. Genuine Parts Company este un jucător important în sectoarele auto și industrial, cu operațiuni care acoperă atât distribuția cu ridicata, cât și cu amănuntul.
Compania este inclusă în topul Fortune 500. În luna aprilie a acestui an, după rezultatele sale trimestriale, creșterea semnificativă a prețului companiei a transformat-o în prima companie în creștere din întregul indice în orice zi (18.04.2024).
Management
William P. Stengel - CEO
William s-a alăturat companiei în 2019 în calitate de vicepreședinte executiv și director de dezvoltare cu aproape două decenii de experiență profesională și de conducere semnificativă.
El a fost promovat în 2021 pentru a servi doar ca al optulea președinte din istoria companiei. Rolul său a fost extins la președinte și director de operațiuni în 2023.
Înainte de a se alătura GPC, a deținut diverse funcții de conducere la HD Supply, inclusiv în calitate de președinte și CEO al HD Supply Facilities Maintenance, precum și la The Home Depot și în diverse roluri bancare de investiții.
Dacă sunteți interesați să aflați mai multe despre CEO însuși, puteți consulta pagina sa personală Linkedin personal, unde este activ și împărtășește succesele companiei. De asemenea, el are acolo întreaga sa istorie educațională și profesională.
Industria/specializarea companiei
Piese auto: $GPC este un furnizor important de piese pentru mașini, camioane și alte echipamente de transport. Sub marca NAPA Auto Parts, furnizează o gamă largă de produse precum sisteme de frânare, filtre, baterii, uleiuri, bujii și alte piese necesare pentru întreținerea și repararea vehiculelor.
Componente industriale: Prin divizia sa Motion Industries, compania se concentrează pe distribuția de componente și unelte industriale. Acestea includ rulmenți, sisteme hidraulice, motoare electrice, transportoare, garnituri și alte echipamente esențiale pentru producția și operațiunile industriale.
Componente electrice și electronice: Compania distribuie, de asemenea, componente electrice și electronice care sunt utilizate în sectoarele auto și industrial. Acestea includ fascicule de cabluri, conexiuni electrice și diverși senzori.
Întreținere și reparații: În plus față de distribuția de piese ,$GPC+0.4% oferă , de asemenea, asistență pentru întreținere și reparații în sectoarele auto și industrial. Acesta oferă servicii pentru mecanici, tehnicieni industriali și profesioniști din domeniul întreținerii.
Produse specializate și tehnice: Genuine Parts oferă, de asemenea, produse specializate care sunt concepute pentru aplicații tehnice specifice. Acestea includ piese pentru industria aerospațială, energetică și alte industrii în care sunt necesare componente foarte durabile și avansate din punct de vedere tehnic, cum ar fi lubrifianți speciali, sisteme de filtrare sau echipamente de protecție pentru sisteme electrice și mecanice.
Profitabilitatea și lichiditățile companiei
Capitalizarea de piață actuală a companiei este de 18,91 miliarde de dolari. Deși aceasta este o cifră ridicată în comparație cu prețul acțiunilor $GPC+0.4% înainte de 2020, este, de asemenea, destul de departe de vârf. Cea mai mare valoare a companiei până în prezent a fost în 2022. Atunci, prețul pe acțiune era încă cu 37,7% mai mare decât este astăzi.
În prezent, peste 60 000 de persoane lucrează pentru companie la nivel mondial. Este, prin urmare, o întreprindere foarte mare care și-a făcut un nume pe piață. Datoria companiei este acum de 5,2 miliarde de dolari, conducerea având 555,3 milioane de dolari în numerar.
Dacă ne uităm la divizarea acțiunilor, constatăm că există doar 515.000 de acțiuni deținute privat, ceea ce este echivalent cu 0,37 din toate acțiunile emise vreodată. Restul, 138,8 milioane de acțiuni, sunt distribuite pe piață investitorilor.
În 2019, veniturile companiei au fost de 17,52 miliarde de dolari. Marjele operaționale la acel moment au fost de 3,6%. Astfel, venitul net în acel an a fost de 630 de milioane de dolari. În anul următor, când pandemiile și închiderile au lovit lumea, profitabilitatea companiei a scăzut la 1,18%. Din veniturile care au scăzut la 16,54 miliarde de dolari, profitul net a fost de 194,83 milioane de dolari. Dar în ultimii trei ani, compania a mers din nou bine. În toți anii începând cu 2020, a reușit să își crească veniturile și profitabilitatea. Acest lucru, desigur, este, de asemenea, asociat cu o creștere a profitului net. Acesta a crescut la 1,18 miliarde de dolari până în 2022. Anul trecut a fost deja de 1,32 miliarde de dolari. Veniturile de anul trecut au fost de 23,09 miliarde de dolari, iar marja de profit a fost de 5,7%.
Compania a obținut 15,25 miliarde de dolari în Statele Unite anul trecut. Această cifră este echivalentă cu 66,03% din veniturile totale ale companiei în 2023. Deci, este clar că SUA este încă prioritatea numărul unupentru $GPC+0.4% Europa a fost a doua ca mărime a veniturilor cu 3 miliarde de dolari și 610 milioane de dolari. Aceasta a fost urmată de Australia cu $2m15 miliarde și Canada cu $2,01 miliarde. Mexicul a adăugat apoi ultimii 70 de milioane de dolari în venituri.
Automobilele reprezintă cea mai mare secțiune a activității companiei, reprezentând 61,7% din veniturile acesteia. Restul de 38,2% provin din secțiunea de alte afaceri. Acestea sunt în principal cele industriale.
Profitul pe acțiune a fost de 4,64 USD în 2017. Cu această cifră, compania a reușit să depășească consensul pieței cu 0,1%. De atunci, compania a livrat în mod constant rezultate excelente și, astfel, continuă să depășească estimările pieței. A fost întotdeauna pe verde în ultimii 7 ani. Până în 2019, EPS au ajuns la 5,69 $. În 2020, acestea au scăzut la 5,27 $, dar tot au depășit estimările. În ultimii trei ani, valoarea lor nu a făcut decât să crească. Profitul pe acțiune a fost de 8,34 $ în 2022 și de 9,33 $ anul trecut. Până în 2026, compania este de așteptat să ajungă la peste 10 dolari, cu EPS de 10,86 dolari.
Pentru venituri, putem vedea o poveste de creștere foarte similară. În 2017, veniturile au fost de 16,31 miliarde de dolari. Această cifră a veniturilor a fost cu 0,64% peste consensul pieței. Cu toate acestea, pentru venituri, compania nu a mai putut menține o traiectorie impecabilă. Veniturile au scăzut la 16,54 milioane de dolari în 2020 datorită unei scăderi de la 19,39 milioane de dolari în 2019. Piața se aștepta la o valoare cu 2,17% mai mare în acest an. Ca și câștigurile pe acțiune, veniturile au fost în creștere în ultimii trei ani. Veniturile au fost de 22,1 miliarde de dolari în 2022 și 23,09 miliarde de dolari în 2023. Ca urmare a perspectivelor actuale, veniturile $GPC+0.4%sunt așteptate să continue să crească. Până în 2026, se așteaptă ca acestea să ajungă la 25,6 miliarde de dolari.
Astfel, veniturile totale sunt din ce în ce mai mari. Dar cum rămâne cu defalcarea veniturilor pe cele două sectoare principale ale companiei. O duc amândouă bine? Componenta principală a companiei, industria auto, a adus venituri$GPC+0.4% de 8,66% în 2017. Până în 2019, această cifră a urcat la 10,99 miliarde de dolari. În 2020, acesta va scădea, dar foarte ușor, la 10,86 miliarde de dolari. Anul trecut, veniturile din cel mai mare sector al companiei au fost de 14,25 miliarde de dolari.
Secțiunea industrială a adus companiei venituri de 4,97 miliarde de dolari în 2017. Aceasta a crescut secvențial în toți anii, cu excepția anului 2020. Acest lucru a dus-o la 8,84 miliarde de dolari până în 2023.
Cheltuieli de exploatare
Din punct de vedere istoric, compania și-a urmărit foarte îndeaproape cheltuielile. În 2010, a cheltuit "doar" 200 de milioane de dolari pe trimestru. Această cifră a crescut în anii următori, dar nu într-un mod revoluționar. Până în 2013, aceasta a crescut cu 10%, ajungând la 220 de milioane de dolari. Cel mai ridicat punct al cheltuielilor trimestriale a fost în 2014. În acel an, cheltuielile pentru un trimestru au fost de 310 milioane de dolari. De la acea sumă, conducerea a recurs la reduceri. Aceasta a fost foarte lentă și, cu excepția creșterii dintre 2016 și 2018, a durat până în 2020, când a atins minimul. De atunci, cheltuielile au crescut până în 2023. Acestea au ajuns până la jumătate de miliard de dolari într-un trimestru în 2022. Pentru al doilea trimestru al acestui an, compania, care are venituri în creștere, a plătit "doar" 398 de milioane de dolari.
Dividende
Genuine Parts Company este cunoscută pentru dividendele sale, pe care le plătește din 1977. Astfel, se numără printre aristocrații dividendelor. Acționarii au primit prima lor plată de 3 cenți. Încă de la începutul dividendului, plata a fost alocată acționarilor trimestrial. Acesta nu era obiceiul tuturor companiilor la acea vreme. Până în 2020, compania a trecut printr-un total de cinci divizări de acțiuni. Odată cu acestea, valoarea nominală a dividendului a fost redusă. În 2000, plata trimestrială pe acțiune a fost de 0,275 $.
De atunci, dividendul nu a făcut decât să crească, deoarece de atunci nu au mai avut loc divizări. Plata trimestrială a rămas aceeași. În prezent, acționarii pot aștepta cu nerăbdare un dividend de 1 $ pe acțiune de $GPC+0.4%deținută în fiecare trimestru . Randamentul anual al dividendelor este de 2,95%.
Evaluare/comparație cu colegii
Raportul P/E al companiei s-a situat la 9,9 în 2010. Cu toate acestea, valoarea sa a crescut foarte lent în următorii cinci ani. Datorită creșterii constante a profitului pe acțiune și a prețului acțiunilor în sine, nu au existat fluctuații bruște. În 2015, raportul P/E a fost de 15 puncte. Dar până în 2019, valoarea sa a urcat la 22,12 puncte. De fapt, EPS a înregistrat o scădere minoră la mijlocul anului 2018. Dar cu o scădere semnificativă în 2020, raportul P/E a coborât la puțin sub 300 de puncte. Dar nu a rămas acolo pentru mult timp și a scăzut imediat la 20. De atunci, compania a avut din ce în ce mai mult succes. EPS-ul și vânzările sale au crescut și, astfel, raportul P/E scade încet. Acesta este în prezent de 15,81.
Rivalii
AutoZone, Inc. $AZO-0.9%: AutoZone operează mii de magazine nu numai în Statele Unite, ci și în Mexic, Brazilia și alte țări din America Latină. Gama lor de produse include piese de schimb pentru motoare, baterii, frâne, filtre, uleiuri, ștergătoare și diverse accesorii auto. De asemenea, compania oferă servicii gratuite, cum ar fi diagnosticarea bateriei și a alternatorului, înlocuirea ștergătoarelor și testarea codului motorului. Compania a fost mult timp clasată în topul Fortune 500 al companiilor americane.
CarParts.com, Inc. $PRTS+7.1%: Compania se concentrează pe furnizarea de piese auto accesibile și de calitate prin modelul său de comerț electronic care permite clienților să comande piese online în mod convenabil. Compania oferă o gamă largă de produse, inclusiv piese de caroserie, lumini, motoare, frâne, suspensii, sisteme de evacuare și accesorii de interior. Compania se adresează atât proprietarilor de vehicule do-it-yourself (DIY), cât și mecanicilor profesioniști. Cu ajutorul sistemelor logistice avansate și al gestionării eficiente a stocurilor, compania poate livra rapid pe întreg teritoriul Statelor Unite.
LKQ Corporation $LKQ+0.3%: LKQ se concentrează pe vânzarea unei game largi de piese, inclusiv echipamente originale, piese de schimb aftermarket, piese reciclate și componente recondiționate. Unul dintre principalele puncte forte ale LKQ este rețeaua sa extinsă de centre de distribuție din întreaga lume, care permite livrarea rapidă și eficientă a pieselor auto. Compania își desfășoară activitatea nu numai în Statele Unite, ci și în Europa, America Latină și alte regiuni, ceea ce o transformă într-un lider global în industria auto. LKQ Corporation deține mai multe filiale, precum Keystone Automotive și Euro Car Parts, care o ajută să își extindă prezența pe diferite piețe.
Albastru - $GPC+0.4%, Portocaliu - $PRTS+7.1%, Verde - $AZO-0.9%, Negru - $LKQ+0.3%
Comparând aceste companii prin grafic, putem observa dintr-o privire că $PRTS+7.1% a făcut cel mai mult din 2020. Acest lucru este legat în principal de capitalizarea sa de piață, care este cu ușurință cea mai mică dintre companiile comparate astăzi. Într-adevăr, aceasta este de numai 52 de milioane de dolari. Acest lucru explică creșterea uriașă, dar și scăderea prețului său. Cu toate acestea, în calculul final, a ajuns pe ultimul loc cu o pierdere de 44,44% în ultimii 4 ani și 8 luni. Pe de altă parte, $AZO-0.9% s-a descurcat cel mai bine , cu o apreciere de 165% până în prezent, din 2020. Companiile $GPC+0.4% și $LKQ+0.3% au crescut cu 26% și, respectiv, 8%.
Planuri de viitor
Digitalizarea și inovarea tehnologică: GPC intenționează să continue să investească în digitalizare și dezvoltare tehnologică, care vor îmbunătăți procesele sale de distribuție și de afaceri. Compania intenționează să își consolideze prezența online și platformele de comerț electronic pentru a oferi clienților un mediu eficient și ușor de utilizat pentru achiziționarea pieselor de schimb. Aceasta include dezvoltarea de instrumente digitale pentru gestionarea stocurilor, comanda și urmărirea livrărilor.
Extinderea pe piețele internaționale: În timp ce GPC operează deja în mai multe țări din întreaga lume, compania intenționează să continue extinderea la nivel global. Aceasta include intrarea pe noi piețe din Asia, America Latină și Europa, unde vede oportunități de creștere și de creștere a cotei de piață. Scopul este de a-și consolida rețelele internaționale de distribuție și de a oferi clienților de pe aceste piețe produse și servicii de calitate.
Îmbunătățirea serviciilor pentru clienți și a logisticii: Ca parte a strategiei sale de îmbunătățire a experienței clienților, GPC dorește să își consolideze capacitățile de distribuție și să optimizeze logistica. Aceasta include investiții în noi depozite, o mai bună gestionare a stocurilor și simplificarea lanțului de aprovizionare pentru a oferi clienților livrări mai rapide și mai precise.
Achiziții strategice: GPC intenționează să continue să utilizeze achizițiile ca o strategie cheie pentru creșterea sa. Compania va căuta în mod activ oportunități de a achiziționa întreprinderi mai mici în sectoarele auto și industrial, ceea ce îi va permite să își extindă oferta de produse și prezența geografică. Cea mai recentă achiziție a companiei a fost anunțată la 1 mai 2024, fiind vorba de Motor Parts & Equipment Corporation.
Perspective
De când compania a atins un preț de 188 de dolari pe acțiune, un nou maxim istoric în 2022, acțiunile nu au făcut decât să scadă. În prezent, este la 29,33% distanță de maximul menționat. Ultimele rezultate care au fost raportate pe 23 iunie au făcut ca acțiunile să crească în următoarele 5 zile, dar acum toată această creștere a dispărut. Nici câștigul pe acțiune, nici vânzările nu au reușit să depășească estimările. Dar acțiunea se tranzacționează acum sub prețul său corect din cauza acestui declin. Este vorba de 176 de dolari pe acțiune, conform indicelui Fair Price Index de pe Bulios. Așadar, compania are loc să crească cu până la 29,7% după această măsură. Dar se potrivesc estimările analiștilor de pe Wall Street?
Dintre cei 16 analiști intervievați, 4 dintre ei ar cumpăra acțiunile imediat. Estimările lor pentru următoarele 12 luni sunt pozitive. Cei mai optimiști se așteaptă ca prețul să crească cu până la 24,5%. Dacă acest lucru s-ar întâmpla, o acțiune s-ar vinde pe piață cu 165 de dolari. Ceilalți 12 analiști sunt de acord că ar păstra compania pentru moment. Prin urmare, niciunul dintre ei nu ar vinde. Aveți această companie în portofoliu?
Investițiile pot fi riscante dacă le abordezi cu ușurință. Bulios nu vă cunoaște situația financiară și, prin urmare, nu oferă sfaturi și sfaturi specifice în niciun caz. Selectarea acțiunilor, strategia și construirea portofoliului este o chestiune individuală, așa că educați-vă întotdeauna și efectuați propria analiză detaliată înainte de a cumpăra o anumită acțiune.