Investițiile imobiliare comerciale atrag atenția investitorilor, iar această companie se dovedește a fi un jucător puternic pe piață. Cu un randament al dividendelor de aproape 8% și o creștere a venitului net pe acțiune diluată de 142,9% comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, este clar că această companie se află într-o poziție puternică pentru a genera randamente constante.

Unul dintre lucrurile care atrag atenția este creșterea recentă a participației firmei de investiții BlackRock la acțiunile acestei companii la 15,20%. Această achiziție semnificativă subliniază încrederea în modelul său de afaceri și în potențialul său viitor de creștere. O investiție din partea unui manager de active de renume precum BlackRock semnalează așteptări pozitive privind performanța pe termen lung a societății și capacitatea acesteia de a oferi randamente stabile investitorilor.

Prezentarea companiei

CTO Realty Growth $CTO, cu sediul central în Winter Park, Florida, este o societate americană de investiții imobiliare axată pe proprietăți imobiliare comerciale. Modelul său de afaceri este axat pe deținerea și gestionarea de proprietăți în locații cheie din Statele Unite, unde cererea de spații comerciale este în creștere. CTO deține proprietăți de birouri, comerciale și cu destinație mixtă în regiuni cu creștere rapidă și potențial economic ridicat, cum ar fi sud-estul și sud-vestul SUA, ceea ce îi permite să genereze venituri stabile pe termen lung.

Principala sursă de venit a CTO provine din închirierea acestor spații comerciale, care sunt ocupate de chiriași pe termen lung. Clienții variază de la lanțuri de magazine la corporații, oferind un flux de numerar relativ stabil. Această abordare este populară în rândul investitorilor, deoarece contractele de închiriere pe termen lung cu companii de renume reduc la minimum riscul de neocupare și asigură venituri previzibile. În plus față de închiriere, CTO vinde ocazional proprietăți care și-au atins valoarea preconizată sau care nu se mai încadrează în strategia companiei, permițându-i acesteia flexibilitatea de a răspunde condițiilor actuale ale pieței și, în același timp, de a strânge capital pentru investiții ulterioare.

Istoria CTO datează din secolul al XX-lea și, în ultimele decenii, a trecut prin mai multe achiziții-cheie și schimbări de strategie care i-au consolidat poziția pe piața imobiliară comercială. Mai recent, CTO s-a concentrat pe extinderea portofoliului său în locații cu tendințe demografice și economice favorabile și a pus accentul pe diversitatea chiriașilor și a tipurilor de proprietăți. Achizițiile semnificative au loc în principal în zone cu populație și activitate economică în creștere, ajutând firma să țină pasul cu cererea de spații comerciale moderne.

CTO este atractivă pentru investitori datorită accentului pus pe randamentele stabile și pe deținerile pe termen lung de proprietăți valoroase. Această abordare conservatoare, dar flexibilă, include plăți regulate de dividende, ceea ce atrage investitorii axați pe venituri. CTO se străduiește să mențină un grad ridicat de ocupare și să își consolideze prezența pe piețele dinamice, ținând cont în același timp de cerințele tot mai mari în materie de sustenabilitate și eficiență energetică. Prin modernizarea și optimizarea proprietăților sale, CTO asigură atât venituri stabile, cât și valoarea portofoliului pe termen lung.

Investițiile imobiliare de înaltă calitate au contribuit la valoarea pe termen lung a acțiunilor companiei, care a crescut cu aproape 12% de la începutul anului și cu peste 15% în ultimele 12 luni. Deși aceste câștiguri au rămas în urma pieței în general, CTO compensează acest deficit cu un dividend puternic.

Dividendul companiei este semnificativ; cel mai recent anunț de pe 20 august arată o plată de 38 de cenți pe acțiune, cu un randament anual de 1,52 dolari, reprezentând aproape 8% randament. Performanța financiară a companiei susține acest dividend ; în al doilea trimestru din 2024, fondurile din operațiuni (FFO) ale CTO au fost de 45 de cenți pe acțiune, cu venituri totale de 28,85 milioane de dolari, o creștere anuală de aproape 11%.

Dividende

Atunci când se analizează dividendele, este important să se ia în considerare randamentul total al acționarilor (TSR), care include nu numai modificările prețului acțiunilor, ci și valoarea dividendelor plătite, dacă sunt reinvestite. În cazul CTO Realty Growth, TSR pe parcursul anului trecut este de 27%ceea ce depășește randamentul doar al prețului acțiunilor. Acest rezultat este determinat în mare măsură de plățile regulate de dividende pe care CTO le efectuează (trimestrial).

În prezent, CTO oferă un randament al dividendelor de 7,84%. Acest randament indică faptul că societatea se concentrează pe returnarea unei părți din câștigurile sale către acționari. O astfel de politică poate avea un efect pozitiv asupra încrederii investitorilor și poate contribui la stabilizarea prețului acțiunilor în viitor.

Analiza TSR arată că CTO Realty Growth a obținut un randament solid, deși creșterea prețului acțiunilor a fost mai lentă. O politică solidă în materie de dividende și câștiguri stabile pot juca un rol semnificativ în atractivitatea companiei pe piață. Deși este important să fiți atenți la riscurile asociate investiției, dividendele pot fi un aspect interesant pentru acționari, care se adaugă la imaginea de ansamblu a performanței companiei.

Cum a fost ultimul trimestru al companiei?

Compania a obținut un venit net pe acțiune diluată de 0,17 dolari, o creștere semnificativă de 142,9% față de aceeași perioadă a anului trecutcând venitul net a fost de 0,07 dolari pe acțiune. Core FFO a crescut la 0,50 $ pe acțiune, o creștere de 6,4%, în timp ce AFFO a fost de 0,51 $ pe acțiune, o creștere de 6,3%.

Ca parte a activităților sale de investiții, compania a investit un total de 191,3 milioane de dolari în trimestru pentru un randament mediu de 9,5%. Achizițiile cheie au inclus trei centre comerciale deschise care au fost cumpărate pentru 137,5 milioane de dolari, și anume Carolina Pavilion din Charlotte, Millenia Crossing din Orlando și Lake Brandon Village din Tampa. În plus, CTO a creat un împrumut ipotecar în valoare de 43,8 milioane de dolari garantat cu peste 100 de acri de teren zonat pentru mai mult de 2 milioane de metri pătrați de dezvoltare cu destinație mixtă în Herndon, Virginia.

De asemenea, compania a finalizat vânzarea unei proprietăți, Jordan Landing din Utah, pentru 18 milioane de dolari, cu rate de capitalizare la ieșire de 9,2%. În total, pentru perioada de nouă luni încheiată la 30 septembrie 2024, CTO a vândut două proprietăți de retail pentru 38 de milioane de dolari, generând un câștig de 3,8 milioane de dolari.

În ceea ce privește venitul din exploatare, NOI pe aceeași proprietate a crescut cu 6,3% la 16,8 milioane de dolari în trimestrul al treilea și a crescut cu 5,1% la 44,6 milioane de dolari pentru cele nouă luni. Compania a semnat 20 de contracte de închiriere cu o suprafață totală de 201.806 metri pătrați în trimestru, iar chiria medie de bază a crescut la 21,86 dolari pe metru pătrat, o creștere de 12,0% față de perioada anului precedent.

În ceea ce privește finanțarea, CTO a obținut încasări nete de 125,7 milioane de dolari printr-un program automat de achiziționare de acțiuni (ATM) și a încheiat noi împrumuturi la termen negarantate pe cinci ani în valoare de 100 de milioane de dolari, cu o rată inițială efectivă a dobânzii de 4,7%. La 30 septembrie 2024, compania avea 213 milioane de dolari lichidități disponibile și și-a redus nivelul datoriilor.

Până în prezent, 2024 a fost un an excepțional pentru CTO în ceea ce privește creșterea și activitatea de investiții, care a contribuit la creșterea portofoliului său și la extinderea oportunităților în domenii promițătoare ale comerțului cu amănuntul. Directorul general al companiei, John P. Albright, și-a exprimat satisfacția cu privire la rezultate, declarând că majoritatea activității de investiții a fost finanțată prin utilizarea disciplinată a programului ATM, ceea ce indică managementul strategic al capitalului companiei și creșterea continuă pe piață.

În cadrul segmentului său axat pe retail, CTO are un randament al dividendelor mai mare decât mulți dintre concurenții săi. Acest lucru înseamnă că acțiunile CTO plătesc o sumă mai atractivă în dividende comparativ cu prețul său.

Rezultate pe termen lung

Venituri și cheltuieli: Compania a înregistrat o creștere semnificativă a veniturilor totale, care în ultimele 12 luni (TTM) au fost de 118.662.000 $, o creștere de 8,27% față de veniturile din anul precedent de 109.119.000 $. Aceasta este o tendință clară de creștere comparativ cu 2022 (82 320 000 $) și 2021 (70 272 000 $).

Costul veniturilor a crescut la 32 486 000 $ în TTM (în ultimele 12 luni), ceea ce reprezintă, de asemenea, o creștere de la 30 178 000 $ în 2023. Această creștere este relativ stabilă în comparație cu anii anteriori, când costul a fost de 22 857 000 $ în 2022 și 22 430 000 $ în 2021. Această tendință indică faptul că societatea își gestionează mai eficient costurile în contextul creșterii veniturilor.

Profitul brut s-a ridicat la 86 176 000 USD, o creștere de 9,72% față de 2023. Această creștere a profitului brut este un semn pozitiv, deoarece demonstrează capacitatea companiei de a genera profit chiar și în condițiile creșterii costurilor veniturilor.

Profitul net pentru acționari a crescut la 14 166 000 $ în TTM, o creștere semnificativă de la 758 000 $ în 2023. Acest salt indică faptul că societatea a depășit obstacolele anterioare și a restabilit profitabilitatea. Comparativ cu anii anteriori (de exemplu, 1 623 000 $ în 2022 și 27 615 000 $ în 2021), profitul net are o tendință pozitivă.

CTO x Concurenți

Compania are un EV/EBITDA (TTM) de 15,18, care este mai mic decât media sectorului de 17,58, sugerând că este mai accesibil. Pe de altă parte, valoarea EV/EBIT (TTM) pentru firmă este de 45,66, care este semnificativ mai mare decât media sectorului de 34,35, indicând faptul că este considerată mai scumpă din acest punct de vedere.

În ceea ce privește Prețul / Vânzări (TTM), firma are o valoare de 3,81, în timp ce media sectorului este de 4,95, indicând că firma este relativ mai ieftină. Prețul / Cartea (TTM) pentru firmă este de 0,98, care este sub media sectorului de 1,59

Valoarea Price / Cash Flow (TTM) este de 11,12 pentru firmă, în timp ce media sectorului este de 14,04, ceea ce înseamnă că firma este din nou mai rentabilă în această privință. Randamentul dividendelor (TTM) pentru firmă este de 7,84%, care este semnificativ mai mare decât media sectorului de 4,30%, ceea ce indică faptul că firma oferă un dividend mai atractiv.

Privind raportul datorie totală/capitaluri proprii (TTM), firma are o valoare de 89,66%, care este mai mică decât media sectorului de 97,92%, indicând o mai bună stabilitate financiară. Pe de altă parte, raportul dintre datoriile pe termen lung și active (TTM) este de 43,54% pentru firmă, în timp ce media sectorului este de 41,11%, ceea ce indică faptul că firma este mai îndatorată.

În ceea ce privește randamentele, ROA (Return on Assets) este de 1,62%, ceea ce înseamnă că firma generează un profit de 1,62% din totalul activelor. ROE (randamentul capitalului propriu) este de 3,81%, ceea ce indică faptul că firma realizează un profit de 3,81% pentru fiecare dolar de capital propriu, ceea ce este un număr relativ scăzut și sugerează că firma poate avea loc de îmbunătățiri în utilizarea capitalului propriu. ROIC (randamentul capitalului investit) este de 1,93%, ceea ce arată cât de eficient utilizează firma capitalul investit pentru a genera profituri.

BlackRock are încredere în societate

La 31 august 2024, BlackRock a efectuat o tranzacție semnificativă când a achiziționat încă 1 530 055 de acțiuni CTO Realty Growth. Această achiziție a crescut participația totală a BlackRock la 3.503.913 acțiuni, reprezentând 15,20% din acțiunile CTO. Acțiunile au fost achiziționate la un preț de 19,02 $ bucata. Deși a fost vorba de un volum semnificativ de acțiuni, tranzacția nu a avut un impact imediat semnificativ asupra portofoliului BlackRock, având în vedere dimensiunea și diversificarea acestuia.

Achizițiile recente de acțiuni ale BlackRock indică o strategie de a investi în acțiuni cu valoare și potențial de creștere. Scorul GF solid al CTO Realty indică o performanță peste medie în viitor, ceea ce poate atrage interesul investitorilor. O investiție din partea unui jucător important precum BlackRock poate semnala încredere în modelul de afaceri al CTO și în perspectivele de viitor, ceea ce poate influența percepția altor investitori.

Creșterea participației BlackRock în CTO Realty Growth reflectă o mișcare strategică de a profita de oportunitățile de creștere din sectorul imobiliar. Deși această tranzacție are un impact imediat minim asupra portofoliului BlackRock, implicațiile pe termen lung ar putea fi benefice, având în vedere poziția solidă pe piață a CTO și potențialul său de creștere durabilă.

⚠ Investiți responsabil!

Informațiile din acest articol au doar scop educativ și nu servesc drept recomandare de investiții. Autorii prezintă doar faptele cunoscute de ei și nu trag nicio concluzie sau recomandare pentru cititor.

Investițiile pot fi riscante dacă le abordați imprudent. Bulios nu vă cunoaște situația financiară și, prin urmare, nu oferă în niciun fel sfaturi și sfaturi specifice. Selectarea acțiunilor, strategia și construcția portofoliului este o chestiune individuală, așa că educați-vă întotdeauna și efectuați propria analiză detaliată înainte de a cumpăra o anumită acțiune.