💼 LVMH přenechává korunu Hermès. Luxusní sektor je pod tlakem.
LVMH $MC.PA – kolos luxusního průmyslu a majitel značek jako Louis Vuitton, Moët či Hennessy – přišel o titul nejhodnotnější luxusní společnosti světa. Po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí 2025, které zklamaly veškerá očekávání, akcie klesly o 8 % a předaly vedení konkurenčnímu Hermès $RMS.PA, jehož tržní kapitalizace nyní dosahuje 246,4 mld. EUR, oproti 244,1 mld. EUR u LVMH.

📉 Výsledky, které bolely:
Tržby LVMH poklesly o 3 % meziročně, místo očekávaného mírného růstu.

Divize vín a lihovin – největší propad: – 9 %, kvůli slabší poptávce v USA a Číně.

Móda a kožené zboží – klíčová zisková jednotka (78 % zisku v 2024): – 5 %.

Hodinky stagnují, prodej beze změny.

Regionálně jedině Evropa rostla (+2 %), zatímco Asie bez Japonska – 11 %, USA – 3 %, Japonsko – 1 %.

💬 Reakce vedení a trhu
Finanční ředitelka LVMH Cecile Cabanisová uvedla, že firma „nezaznamenala zásadní změnu trendu“, ale připustila, že zákazníci mohou být v nejistém prostředí citlivější, zejména u produktů jako jsou vína, lihoviny a kosmetika. Změny cen se zatím neplánují plošně, ale firma zvažuje selektivní přecenění kvůli inflaci a měnovým výkyvům.

Analytici Citi a Bank of America mají stejný názor:
„Krátkodobý výhled zůstává velmi slabý. Jakýkoli pozitivní katalyzátor by musel přijít z nečekaného makroekonomického zlepšení.“

🧭 Riziková mapa: geopolitika + cla
Luxusní sektor je ze své podstaty extrémně náchilný vůči globální poptávce a geopolitickým podmínkám. Zatímco bohatší zákazníci jsou odolnější vůči růstu cen, cla a obchodní napětí včetně nejnovějších kroků prezidenta Trumpa, vyvolávají nejistotu i u prémiových značek.

➡️ Zákazníci z USA a Číny tvoří zásadní část příjmů. Pokud dojde k poklesu důvěry či vyšší celní zátěži, luxusní prodeje jsou jedny z prvních, které utrpí.

LVMH však zůstává silným hráčem s diverzifikovaným portfoliem a schopností přenést náklady na zákazníka.

Výsledky za Q1 jsou ale jasným signálem, že luxus není nedotknutelný, hlavně pokud ekonomika zpomaluje.

Vyhlídky na nejbližší kvartály nejsou moc pozitivní.

Jaký máte názor na tuto společnost? Přijde vám LVMH na těchto cenách jako zajímavá koupě?