Robinhood în picături: Chiar și după o scădere de 86%, s-ar putea să nu ne aflăm încă la fundul sacului

Robinhood $HOOD - Casa de brokeraj online care a contribuit la lansarea revoluției investițiilor se confruntă cu o serie de noi amenințări. Vremurile bune pentru clienți au însemnat vremuri bune pentru Robinhood, dar acest lucru s-ar putea să se termine. Ce urmează după prăbușirea cu 86% a ATH? Avem probleme sub forma unor perspective reduse de câștiguri și venituri, un număr de angajați au fost concediați și, nu în ultimul rând, SEC suflă în gâtul companiei, ceea ce ar putea afecta și mai mult întregul model $HOOD.

Cineva de aici folosește serviciile Robinhood?

Brokerul online strălucitor a lansat o revoluție în materie de investiții la începutul pandemiei Covid-19, care a făcut ca tranzacțiile să devină ''reci'' pentru prima dată în ultimele decenii. Ce vreau să spun? Interfața ușor de utilizat a lui Robinhood a atras milioane de americani la cumpărarea și vânzarea de acțiuni, opțiuni și criptomonede. Piața de tauri a contribuit la transformarea tranzacțiilor multor investitori începători în câștiguri.

• Așa cum am scris în introducere, vremurile bune pentru clienți au însemnat vremuri bune pentru Robinhood.

Cu cât mai mulți clienți tranzacționau, cu atât mai multe venituri obținea Robinhood. În vara anului trecut, se mândrea cu peste 22 de milioane de conturi de clienți finanțate, deschisese birouri în toată țara și se pregătea pentru oferta publică inițială.

• Din nefericire, dacă ceva sună prea bine, există întotdeauna o capcană.
• Acțiunile brokerului sunt -61% de la începutul anului până în prezent, deci ce se află în spatele acestui lucru?

Principalele probleme ale lui $HOOD 👇

În decurs de mai puțin de un an, Robinhood a înregistrat multe dintre succesele sale. Numărul lunar de utilizatori activi a scăzut cu 25% în primul trimestru față de vârful trimestrial de anul trecut, în timp ce veniturile au scăzut și mai repede, cu 47%. Acțiunile sale au scăzut la un minim record în această săptămână, tranzacționându-se cu 81% sub prețul de la oferta publică inițială din iulie. Compania și-a mutat atenția de la creșterea rapidă la reducerea costurilor și a concediat 9% din forța sa de muncă la începutul acestui an.

Robinhood s-a aflat, de asemenea, pe un curs de coliziune cu autoritățile de reglementare, după ce președintele Comisiei pentru valori mobiliare și burse, Gary Gensler, a prezentat săptămâna trecută o revizuire a regulilor de afaceri care ar putea amenința o parte din modelul lor de afaceri.

"Ați avut o furtună perfectă care a alimentat creșterea și atenția în jurul Robinhood", a declarat Paul Rowady, director de cercetare la Alphacution Research Conservatory, o firmă de cercetare de piață și consultanță. Acum a spus: "În ultimul an, s-a întâmplat contrariul."

Puțini de pe Wall Street se așteptau ca perioada de boom pentru brokeri să dureze la nesfârșit. Dar Robinhood a fost lovită mai tare decât majoritatea. Angajați actuali și foști angajați, clienți și analiști au declarat că forțele care au construit Robinhood - în special piața în plină expansiune și plăcerea investitorilor de a tranzacționa în mod speculativ - sunt cele care amenință acum activitatea sa de bază, pe măsură ce acțiunile și criptomonedele se prăbușesc.

Steve Quirk, șeful departamentului de brokeraj al Robinhood, a declarat într-un interviu că creșterea explozivă a companiei în 2020 și 2021 a consumat multe resurse care altfel ar fi fost investite în proiecte pe termen mai lung. Compania a extins orele de tranzacționare înainte și după lansare în acest an și a lansat noi produse, inclusiv un nou card de debit, în timp ce directorii au declarat că Robinhood lucrează pentru a adăuga noi conturi de pensii. Aceste tipuri de caracteristici, a spus dl Quirk, vor permite Robinhood să crească cu clienții existenți și să genereze venituri.

Ce a atras investitorii la $HOODîn primul rând?

Milioane de americani s-au înghesuit la Robinhood pentru a încerca să profite de volatilitatea pieței la începutul pandemiei Covid-19. S-au bucurat să tranzacționeze titluri de valoare mari și mici, pe baza unor date fundamentale și doar pentru distracție. Ulterior, utilizatorii au urmărit acțiuni de tip meme, precum Game Stop și AMC Entertainment Holdings.

• Îmbrățișarea dogecoin, o criptomonedă pe care utilizatorii Robinhood au început să o ia ca pe o glumă, a fost atât de pasională încât a prăbușit pentru scurt timp aplicația de brokeraj anul trecut.

Robinhood își realizează cea mai mare parte a veniturilor trimițând ordinele clienților săi pentru acțiuni, opțiuni și criptomonede către firme de tranzacționare de mare viteză care plătesc pentru dreptul de a le executa. Această practică, cunoscută sub numele de "plata pentru flux de comenzi", permite brokerilor să-și lase clienții să cumpere și să vândă acțiuni fără a plăti comisioane, o caracteristică pe care Robinhood a promovat-o înainte de a fi imitată de alții.

• Robinhood s-a bazat pe aceste venituri mai mult decât alți brokeri.

Actualele probleme de reglementare ale companiei au început cu aceeași nebunie ca și în cazul GameStop, care a atras milioane de comercianți la Robinhood. După o creștere bruscă a tranzacțiilor cu acțiuni meme, SEC a lansat o analiză de un an a acestor operațiuni bursiere, cu un accent deosebit pe procesarea tranzacțiilor efectuate de investitorii individuali.

Trimiterea ordinelor clienților către firmele de tranzacționare de mare viteză - modul în care Robinhood își câștigă majoritatea banilor - este controversat. Criticii săi, printre care se numără și dl Gensler, spun că această practică este plină de conflicte de interese și a favorizat dominația câtorva firme mari care gestionează majoritatea ordinelor micilor investitori. Robinhood a declarat că direcționarea ordinelor către comercianții de mare viteză aduce beneficii investitorilor, deoarece le oferă prețuri mai bune decât cele pe care le-ar obține dacă ordinele lor ar fi trimise la burse.

Săptămâna trecută, președintele SEC a prezentat un set de propuneri care reprezintă o reorganizare majoră a sistemului actual. Una dintre ideile cheie ale dlui Gensler este de a trimite ordinele investitorilor de cumpărare și vânzare de acțiuni la licitații unde firmele concurează pentru a le executa. Alte elemente ale pachetului de măsuri includ reducerea creșterilor minime de preț pentru acțiunile de pe burse și atenuarea conflictelor de interese cauzate de plata pentru fluxul de ordine.

În primele trei luni ale anului, 12% din veniturile Robinhood au provenit din vânzarea de ordine de cumpărare de acțiuni, un domeniu vizat de propunerile domnului Gensler. SEC nu a precizat că intenționează să revizuiască plata pentru fluxul de ordine în opțiuni, o sursă de bani mult mai mare pentru Robinhood.

Robinhood ar putea găsi modalități de a face bani chiar dacă SEC restricționează plata pentru fluxul de ordine. Jason Warnick, directorul financiar al companiei, a sugerat că o astfel de interdicție ar putea forța Robinhood să "internalizeze" tranzacțiile - să facă ea însăși corespondența între cumpărători și vânzători, mai degrabă decât să trimită ordinele la comercianți de mare viteză pentru executare.

Mulți analiști și directori de la firmele de brokeraj și de tranzacționare se așteaptă ca propunerile dlui Gensler să fie contestate în instanță. Aceștia susțin că piața bursieră funcționează bine pentru micii investitori și că nu este necesară o revizuire. SEC a refuzat să comenteze.

Ce părere aveți despre acest lucru? A folosit cineva de aici serviciile Robinhood?

Având în vedere evenimentele actuale de pe piețe, nu mi-e teamă să vorbesc despre noi scăderi ale acțiunilor $HOOD, se vorbește chiar de o scădere la 5 dolari pe acțiune. Este acest lucru realist în opinia dumneavoastră? Poate $HOOD să-și revină?

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să fie supusă unei analize amănunțite.