📉 Rezultatele ARM!
Arm Holdings $ARM a început anul fiscal 2026 pe o notă pozitivă, dar cu o avertizare. Veniturile din primul trimestru au fost de 1,05 miliarde de dolari, marcând al doilea cel mai bun trimestru din istoria companiei și un rezultat record pentru Q1. Creșterea de 12 % de la an la an a fost determinată în principal de redevențe (+25 %)determinată în principal de adoptarea mai rapidă a arhitecturii Armv9, de cererea mai mare pentru platformeleArm CSS și de extinderea în centrele de date.

Cu toate acestea, în spatele acestei creșteri bune există și multe provocări!

🧩 Vești îngrijorătoare
În ciuda creșterii solide a tarifelor, veniturile din licențe unice au scăzut cu 1 %conducerea atribuie acest lucru fluctuațiilor normale în calendarul contractelor mari. Acest lucru nu ar conta atât de mult dacă rezultatele nu ar fi îngreunate de o creștere semnificativă a cheltuielilor de exploatare.

Venitul net GAAP a scăzut cu 42 % la 130 de milioane de dolari. 130milioane USD, în timp ce profitul net non-GAAP a scăzut cu 11 % la 374 milioane USD. USD. Reacția negativă a pieței a fost determinată în principal de o creștere a cheltuielilor operaționale non-GAAP de 33 % până la 619 milioane USD. Aceasta s-a datorat în principal extinderii capacității de cercetare și dezvoltare.

Marja operațională non-GAAP a scăzut astfel de la valoarea de anul trecut 47,7 % la 39,1 %. Profitul pe acțiune a fost de 35 de cenți după ajustări , conform așteptărilor, dar în scădere de la 40 de cenți anul trecut .

📉 Acțiunile au scăzut cu mai mult de 16 %în ciuda faptului că așteptările privind câștigurile din al doilea trimestru (1,01-1,11 miliarde de dolari) în linie cu estimările analiștilor (1,05 miliarde USD).

🧠 Arm ia în considerare propriile cipuri
CEO-ul Rene Haas a confirmat că Arm ia în considerare dezvoltarea propriilor cipuri off-the-shelf, ceea ce ar reprezenta o schimbare majoră față de modelul actual "arhitectură neutră față de platformă" către un jucător competitiv în domeniul semiconductorilor.

⚠️ Analiștii avertizează că această mișcare comportă riscuri semnificative, mai ales că majoritatea clienților Arm (de exemplu, Apple, Qualcomm, Amazon, Microsoft) își construiesc deja produsele pe baza tehnologiei Arm. O trecere la cipuri proprietare ar putea face din acești parteneri concurenți direcți.

📈 Fundamentele solide se mențin: creștere a ACV, RPO stabil, poziție de numerar ridicată
Valoarea anuală a contractelor (ACV) a crescut cu 28% de la an la an, ajungând la 1,53 miliarde de dolari

Veniturile angajate (RPO) se mențin solide la 2,23 miliarde USD

Aproximativ 27% din aceste venituri sunt așteptate să fie recunoscute în următoarele 12 luni

Flux de numerar liber. 150 MILIOANE USD

Numerar și investiții pe termen scurt: 2,91 miliarde USD

Aceste cifre demonstrează că a Arm suficient capital pentru potențiale investiții strategice, fie că este vorba de continuarea dezvoltării arhitecturale sau de potențiale achiziții.

📱Smartphone-urile au dezamăgit
Directorul financiar Jason Child a confirmat că taxele de licențiere a cipurilor în segmentul smartphone-urilor nu au adus rezultatele așteptate. Piața telefoanelor mobile încetinește și, întrucât Arm își generează o mare parte din venituri din acest segment, va trebui să caute noi surse de creștere. O astfel de cale ar putea fi infrastructura cloud și cipurile AI, unde arhitectura Arm și-a dovedit eficiența.

Care este părerea dumneavoastră despre ARM?