📉 ON Semiconductor: cifre puternice, dar acțiunile sunt în scădere!
ON Semiconductor $ON este o companie americană de tehnologie specializată în dezvoltarea și fabricarea de componente semiconductoare utilizate în tehnologiile auto, de automatizare industrială și de inteligență artificială. Compania a livrat rezultate exact așa cum era de așteptat. Câștigul pe acțiune de 0,53 dolaria respectat întocmai estimările analiștilor. Veniturile au ajuns la 1,47 miliarde de dolari, depășind cu ușurință așteptările cu 20 de milioane de dolari.
Cu toate acestea, acțiunile au scăzut cu mai mult de 15%!

🔍 Cifre importante
Veniturile au crescut de la un trimestru la altul cu 1,6 %Compania reușește să își mențină traiectoria de creștere chiar și într-un mediu de piață incert.

Marja brută (non-GAAP) este de 37,6 %, un rezultat solid pentru o companie producătoare de semiconductoare.

A fost generat unflux de numerar liber de 106 milioane EUR. 106 miliarde USD reprezintă 19 % din vânzări.

Cheltuielile de capital au fost rezonabile la 78 de milioane EUR. 78 USD, adică doar 5 % din vânzări.

Conducerea rămâne concentrată strategic pe creșterea în segmentele centrelor de date (în special AI) și auto.

❗ Reacția pieței
În opinia mea, scăderea prețului nu este atât de mult legată de rezultate, cât de perspectivele viitoare. Compania nu a furnizat nicio surpriză plăcută în ceea ce privește câștigurile viitoare.

La urma urmei, piața de astăzi nu dorește doar ca societățile producătoare de semiconductoare să îndeplinească așteptările, ci să le depășească și să ridice țintele pentru anii următori.

Un alt factor poate fi lipsa perspectivelor: compania se așteaptă la venituri în T3 în intervalul 1, 465-1 ,565 miliarde USD și câștiguri pe acțiune de 0,54-0,64 USD. Acest lucru este realist, dar nu ambițios. În plus, s-a anunțat că societatea va renunța la unele linii de produse în 2026, ceea ce va duce la 5% scădere a vânzărilor.

💬Leadership
Directorul general Hassan Al Khoury a subliniat că societatea este "transformându-se într-o companie mai concentrată și diferențiată". Directorul financiar Tad Tran a subliniat un obiectiv-cheie : "extinderea marjelor prin creșterea eficienței operaționale și utilizarea capacității".

⚠️ Riscuri
Întreruperea planificată a liniilor de produse în 2026 și scăderea veniturilor asociate.

Presiune concurențială în segmentul semiconductorilor (Nvidia, AMD, Broadcom...).

Incertitudini macroeconomice: geopolitică, tarife vamale, posibila încetinire a cererii.

Dependența de piața auto, care poate fi ciclică.

Care este opinia dumneavoastră cu privire la această companie?