5 informații care te vor descuraja să investești în Rivian Automotive

Start-up-ul Rivian Automotive $RIVN pentru vehicule electrice a devenit public la sfârșitul anului 2021 și a fost foarte apreciat, ajungând la o evaluare de piață de peste 120 de miliarde de dolari la scurt timp după IPO. Personal, nu am văzut nimic la un preț mai mic de 130 de dolari pe acțiune care o companie atât de tânără să poată susține sau chiar să crească de la această valoare. Presupunerea mea a fost corectă, compania a scăzut cu mai puțin de 80% față de acea valoare. Ce urmează și de ce nu aș investi în continuare în această companie?

De ce $RIVN nu mi se pare o opțiune atractivă chiar și după o scădere de 80%?

Pare clar că vehiculele electrice sunt pregătite să joace un rol semnificativ în acest sector, astfel încât unii investitori ar putea privi acest declin ca pe o potențială oportunitate de cumpărare. Nu am de gând să vă descurajez de la această companie, ci doar să vă dau motivele pentru care eu nu aș investi aici.

Luați în considerare aceste cinci motive înainte de a vă plasa banii câștigați cu greu în acțiuni. Rivian are în față o mulțime de provocări și un drum potențial accidentat.

1. Probleme legate de producție

CEO-ul Tesla (Elon Musk) a explicat odată dificultățile legate de vehiculele produse în masă spunând că "construirea unei mașini care să facă o mașină" a fost una dintre cele mai dificile provocări ale companiei sale.

Rivian descoperă și el acest lucru. Compania a început să producă vehicule electrice în 2021 și a livrat 1.015 vehicule în acel an, în principal pickup-urile sale electrice. De asemenea, compania construiește camionete electrice pentru Amazon, un investitor timpuriu al Rivian.

• Observ că Amazon a pierdut mult din această investiție în ultimul trimestru.

Dar întreaga lume a producției trece prin dificultăți în lanțul de aprovizionare, iar Rivian a dezamăgit deja piața estimând producția la 25.000 de vehicule în 2022, mult mai puține decât se așteptau unii. Rivian a reafirmat acest obiectiv în scrisoarea adresată acționarilor din primul trimestru, dar a produs doar aproximativ 4 000 de vehicule în primele patru luni ale anului.

• Nu vreau să spun nimic sau să distrug compania, dar o medie de 4.000 în 4 luni? Compania ar trebui să facă un salt cu adevărat uriaș pentru a ajunge la 25.000.

2. Arderea ridicată a numerarului

Nivelul de producție al Rivian este critic, deoarece influențează în mod semnificativ cât de mult numerar pierde compania. Deținerea și operarea fabricilor sunt elemente destul de costisitoare și pot cauza pierderi serioase dacă acestea sunt mult sub capacitate.

Rivian are acum aproximativ 17 miliarde de dolari în numerar și echivalente în inventarul său - veniturile rămase de la oferta publică inițială din 2021. Dar consumă miliarde, după cum reiese din fluxul său de numerar liber negativ. Conducerea a declarat că actuala sa poziție de numerar ar trebui să reziste până în 2025, dar acest lucru s-ar putea schimba dacă va încerca să crească producția.

3. Recesiune potențială

Rivian ( modelul R1T) vizează probabil piața camioanelor, pe baza prețului de pornire de 67.500 de dolari. Compania anunță că are 90.000 de precomenzi pentru acest vehicul. Totuși, este corect să ne întrebăm câte dintre aceste comenzi vor rezista în timpul unei potențiale recesiuni.

Există o îngrijorare tot mai mare cu privire la faptul că o recesiune este pe drum. În cazul unei recesiuni, se așteaptă ca aceasta să reducă cheltuielile de consum. Având în vedere că pe piață vor apărea camioane EV concurente mai ieftine - inclusiv Ford F150 Lightning, care pornește de la doar 40.000 de dolari - o economie dificilă ar putea îndepărta unii consumatori de Rivian, mai ales dacă dificultățile de producție prelungesc termenele de livrare.

4. Ford a început să își vândă acțiunile Rivian

Ford a fost un investitor important în Rivian, fiind partenerul companiei și investind în total 1,2 miliarde de dolari în 2019. Cu toate acestea, această alianță inițială se estompează încet. Ford a anunțat anul trecut că nu va mai colabora cu Rivian și și-a promovat planurile de a-și susține propriile ambiții în materie de vehicule electrice cu propria tehnologie.

Ford a început să își vândă participația la Rivian. În două vânzări efectuate luna trecută, a cedat un total de 15 milioane de acțiuni.

Despărțirea a costat Rivian un partener strategic, iar decizia Ford de a vinde acțiunile producătorului de mașini electrice la mai puțin de 30 de dolari pe acțiune - departe de vârful său. Este cu siguranță un aspect important la care investitorii ar trebui să reflecteze înainte de a cumpăra pe cont propriu.

5. Lungul drum spre profitabilitate

Cele mai multe dintre aceste preocupări sunt pe termen scurt, dar ele contribuie la marea întrebare pe termen lung: când va fi Rivian profitabilă? Pionierul din industrie, Tesla, a fost listat la bursă în 2008 și nu a generat un venit net stabil până în 2020. În plus, Tesla și-a construit afacerea într-o perioadă în care exista o concurență mai redusă în domeniul automobilelor electrice, o economie în expansiune și un acces mai ieftin la capital.

Acțiunile $RIVN au scăzut dramatic, ceea ce face ca acțiunile să fie mai atractive decât erau la peste 100 de dolari, dar un preț scăzut al acțiunilor nu garantează un randament bun al investiției. Rivian are o mulțime de întrebări pe termen scurt și lung la care trebuie să răspundă, iar investitorii ar trebui să le ia în considerare pe toate înainte de a plasa bani în această companie.

Concluzie

În ciuda faptului că analiștii îi asigură pe investitori că încă recomandă cumpărarea acțiunilor Rivian - și cred că prețul acțiunilor se va dubla în următorul an - matematica îndoielnică sugerează că acest lucru nu este deloc sigur. Previziunile optimiste ale analiștilor par să crească riscul ca Rivian să anunțe o "eroare" foarte mare în ceea ce privește cifrele de livrare în câteva luni, ceea ce va avea un impact negativ asupra prețului acțiunilor.

Pe termen lung, aceasta pune sub semnul întrebării și prognoza potrivit căreia Rivian va produce 22.000-25.000 de vehicule electrice (EV) până la sfârșitul acestui an - ca să nu mai vorbim de convingerea bancherilor că Rivian va putea crește producția peste 72.000 de unități în 2023. Cu excepția cazului în care Rivian va reuși să crească semnificativ producția în a doua jumătate a acestui an, este probabil ca societatea să raporteze un număr de livrări de vehicule electrice mult mai mic decât se aștepta, ceea ce, cu alte cuvinte, înseamnă că Rivian va trebui să producă mai mult de 17.000 de unități în a doua jumătate a anului - de câteva ori mai mult decât în prima jumătate - pentru a îndeplini obiectivele analiștilor.

• Nu spun că nu se poate întâmpla, dar nu mi se pare probabil.

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să treacă printr-o analiză amănunțită.