Alphabet se află într-un punct în care combinația dintre activitatea sa puternică din punct de vedere istoric și investițiile agresive în inteligența artificială și infrastructură creează un amestec neobișnuit de certitudine și risc pentru investitori. Pe de o parte, compania are baze solide în publicitate și cloud, care generează un flux de numerar gratuit uriaș. Pe de altă parte, însă, compania își mărește considerabil cheltuielile de capital, al căror randament rămâne incert. Acest echilibru între viziunea pe termen lung și presiunea pe termen scurt asupra marjelor determină modul în care Alphabet va fi percepută în prezent pe piețele de capital.

Alphabet a avut un an record în 2024, cu venituri de 350 de miliarde de dolari, în creștere cu aproape 14% față de anul precedent, și un venit net care a crescut cu mai mult de o treime, la 100 de miliarde de dolari. Venitul operațional a crescut cu 33%, o performanță fără precedent pentru o companie cu o capitalizare de piață de trei…