Cât de jos va coborî bursa? Acești 2 indicatori ne pot da un indiciu

Dacă abia aștepți ca portofoliul tău să se înverzească din nou și să nu mai fie în pierdere după câteva luni, această postare este pentru tine. În el, veți găsi 2 indicatori care ne vor da indicii că tendința s-ar putea inversa și că piața bear s-ar putea încheia.

Evaluarea iese în evidență în timpul unei piețe bear

Atunci când indicele S&P 500 este prins într-o piață bear, nu este neobișnuit ca acțiunile să cunoască o vânzare decentă. Cu alte cuvinte, ratele preț-beneficiu (P/E), ratele preț-beneficiu etc. scad, reflectând un val general de pesimism în peisajul investițional și în economia în general.

În timpul coronavirusului din primul trimestru al anului 2020, al reculului din trimestrul patru al anului 2018 și al sfârșitului bulei dot-com din 2002, P/E forward al indicelui S&P 500 a atins de fiecare dată un minim între 13 și 14.

La sfârșitul lunii iunie 2022, raportul P/E forward al indicelui S&P 500 era de 15,8. Dacă raportul P/E forward al indicelui S&P 500 ar scădea pur și simplu la mediana intervalului său istoric de retragere (adică 13,5), indicele ar mai scădea încă 14,55% față de nivelul la care a închis joi, 30 iunie. Acest lucru ar însemna că indicele S&P 500 va atinge un minim în jurul valorii de 3.235.

Desigur, acest calcul este valabil numai dacă componenta E, câștigurile, rămâne neschimbată. Având în vedere că Fed majorează rapid ratele dobânzilor pentru a ține sub control inflația istoric ridicată, este foarte probabil ca veniturile companiilor să fie reduse.

Datoria de marjă

Un alt indicator cheie care poate fi util pentru a determina cât de mult ar putea scădea în continuare piața bursieră este datoria în marjă. Aceasta este suma de bani pe care investitorii au împrumutat-o de la firmele de brokeraj, plus dobânda, pentru a cumpăra sau vinde în lipsă titluri de valoare.

În general, este perfect normal ca valoarea datoriei restante să crească în timp, odată cu valoarea generală a piețelor bursiere. Un semnal de alarmă este atunci când datoria crește brusc într-o perioadă scurtă de timp. Istoria a arătat în mod repetat că o creștere rapidă a datoriilor riscante se termină prost.

De la începutul anului 1995, au existat trei ocazii în care această datorie a crescut cu 60% sau mai mult într-o perioadă de 12 luni. Prima dată s-a întâmplat între martie 1999 și martie 2000, marcând practic vârful bulei dot-com. Piața bear care a urmat a fost cea mai lungă din istorie (929 de zile calendaristice) și a distrus aproape jumătate din valoarea indicelui S&P 500.

Următorul a avut loc între iunie 2006 și iunie 2007, cu doar câteva luni înainte de începerea crizei financiare. Până în martie 2009, S&P 500 pierduse 57% din valoarea sa.

În cele din urmă, între martie 2020 și martie 2021, datoria în marjă a crescut din nou brusc. Dacă istoria ne va ghida, S&P 500 ar putea pierde jumătate din valoarea sa. Aceasta ar însemna că fundul ar fi departe de pragul de 2.400 de puncte.

Să avem răbdare

Conform acestor doi indicatori, care s-au dovedit a fi destul de exacți în ultimul sfert de secol, este puțin probabil ca indicele S&P 500 să atingă un minim înainte de undeva între 2.400 și 3.235 de puncte. Pentru context, a încheiat prima jumătate a anului 2022 la 3.785 de puncte.

În timp ce perspectiva unor scăderi suplimentare pe termen scurt îi poate enerva pe unii investitori, acest lucru nu este nimic ieșit din comun. Asta pentru că fiecare prăbușire, corecție și piață bear din istoria bursieră (cu excepția actualei piețe bear) a fost în cele din urmă deraiată de o revenire a taurilor. Pe scurt, merită să fii atât răbdător, cât și optimist.

Disclaimer: Aceasta nu este o recomandare de investiție, inspirată de analiza lui Sean Williams. Nu sunt un investitor profesionist.