Sectorul semiconductorilor a înregistrat o creștere excepțională, alimentată de cererea tot mai mare pentru inteligență artificială, centre de date și tehnologii digitale. Această evoluție a dus la multiplicatori de piață care reflectă mai mult așteptările viitoare decât performanța actuală. Într-un context în care evaluările se situează la niveluri istorice, investitorii se întreabă cât de sustenabil este acest trend fără ajustări semnificative în datele fundamentale.

Sectorul semiconductorilor a avut o perioadă care se situează în afara ciclurilor normale. În timp ce anterior sentimentul în jurul cipurilor se învârtea de obicei în principal în jurul electronicii de consum și a ciclurilor de aprovizionare, ultimii ani au deplasat centrul de greutate al cererii către infrastructură, astfel

• centre de date,

• calculul accelerat (AI/HPC),

• elemente de rețea,

• memorii cu valoare adăugată ridicată.

Rezultatul este o combinație între creșterea rapidă a veniturilor din IA și o cursă masivă de…