Airbnb este liderul incontestabil al pieței în industria în creștere a schimbului de locuințe. Cele mai recente cifre sugerează că industria de home-sharing a crescut cu 57,1% până la sfârșitul lunii mai, comparativ cu acum trei ani, înainte de pandemie. Airbnb deține o cotă de piață impresionantă de 74,6% în acest sector. Cu toate acestea, acțiunile companiei au scăzut semnificativ în ultimii ani. Merită să le cumpărați astăzi?

Înființată în 2008 în San Francisco, Airbnb s-a numit inițial AirBedandBreakfast.com. A fost fondată de Brian Chesky și Joe Gabbia, care au venit cu ideea de a pune o saltea gonflabilă în sufrageria lor și de a o transforma într-un bed and breakfast.

Ulterior, Nathan Blecharczyk li s-a alăturat. Toți cei trei co-fondatori fac încă parte din afacere. Bănuiesc că majoritatea oamenilor sunt deja familiarizați cu Airbnb$ABNB+3.6%, dar voi face o scurtă descriere a companiei. Este o platformă de rezervări pe care proprietarii își pot lista casele pentru închiriere, de obicei pentru o perioadă scurtă de timp, cum ar fi o vacanță.

Airbnb nu deține proprietăți, dar primește un comision pentru fiecare rezervare, atât de la gazdă, cât și de la oaspete, și astfel face bani. Până în acest moment, Airbnb și-a construit un avans puternic față de concurenții săi, lucru care a fost explicat cel mai bine de conducerea companiei într-o conferință telefonică: "Airbnb este un substantiv și un verb care este folosit în toată lumea".

Odată ce numele companiei tale se transformă într-un substantiv și un verb, știi că are un avantaj puternic. În plus, directorii companiei au oferit câteva informații suplimentare despre popularitatea Airbnb: "De la începutul pandemiei, peste 1 milion de articole au fost scrise despre Airbnb, iar 55% dintre articolele care au inclus cuvântul călătorie au inclus și cuvântul Airbnb".

Directorul său general este Brian Chesky. El nu este doar CEO, ci și co-fondator al companiei. Îmi place când fondatorii sau co-fondatorii sunt încă în consiliul de administrație, deoarece, de obicei, le pasă mai mult de creșterea companiei decât de portofelele lor.

Brian Chesky este, de asemenea, un acționar majoritar, deținând 11,8% din acțiuni. Nu este un director general obișnuit, deoarece a studiat arhitectura și designul industrial. A fost clasat printre primii 20 de lideri din lume de către revista Fortune, iar evaluările angajaților săi se situează în Top 5% din companiile de dimensiuni similare, conform Comparably.

În 2016, a fost numit ambasador al antreprenoriatului global de către președintele Obama. Este cunoscut ca un lider curajos și umil. Când a fondat Airbnb, în 2008, a fost sfătuit să își cunoască fiecare dintre clienți. De aceea a și făcut-o, fiind decis să viziteze fiecare gazdă până atunci.

El crede că un lider trebuie să învețe și să se dezvolte în mod constant și să nu se teamă să ia decizii îndrăznețe. De asemenea, s-a alăturat unor oameni precum Bill Gates și Warren Buffet în "The Giving Pledge", un grup de miliardari care s-au angajat să doneze cea mai mare parte a averii lor.

Cred că Brian Chesky este un mare lider modern, iar scorurile ridicate ale angajaților săi și faptul că s-a alăturat The Giving Pledge sugerează că este un om de mare caracter. La nivel personal, îmi plac foarte mult teleconferințele sale, pentru că îi poți simți entuziasmul.

Date financiare

Mai jos sunt prezentate câteva dintre principalele măsurători financiare ale Airbnb din ultimii trei ani. Nu vreau să insist prea mult asupra anului 2020, deoarece o companie precum Airbnb a fost grav afectată în timpul pandemiei. Între 2019 și 2021, Airbnb a reușit să crească veniturile cu 24,7%, ceea ce este foarte încurajator.

Mai ales că și anul 2021 a fost lovit de pandemie. Unul dintre lucrurile care îmi plac foarte mult este marja mare de profit brut. Ori de câte ori o companie oferă o marjă brută de profit de 80,7%, mă interesează. Desigur, aș dori să văd profitul operațional în cifre pozitive și, de asemenea, o marjă operațională mai mare.

Să sperăm că acest lucru va fi ceva ce Airbnb $ABNB+3.6% va oferi în viitor. Profitul net este în cifre negative în toți anii. Cu toate acestea, a fost pozitiv în trimestrele trei și patru din 2021, dar primele două trimestre îl trag în teritoriu negativ. În 2022, venitul net a fost, de asemenea, pozitiv în primul trimestru. EBITDA și EBIT pozitive în 2022 sunt, de asemenea, îmbucurătoare.

Riscuri și potențial investițional

Înainte de a continua, aș dori să analizez riscurile și potențialul Airbnb. Unul dintre riscuri este reglementarea. Ne-am confruntat deja cu reglementări atât în Europa, cât și în Statele Unite, unde orașele au impus restricții asupra închirierilor de locuințe pe termen scurt.

Acest lucru se datorează faptului că Airbnb poate umfla în mod artificial prețurile locuințelor în zonele cele mai populare din orașele cele mai populare, împingându-i pe localnici să renunțe la proprietatea asupra locuințelor din acele zone. Acest lucru se întâmplă pentru că oamenii au cumpărat case cu unicul scop de a le închiria pe Airbnb.

Un alt aspect este concurența. În primul rând de la concurenții direcți, cum ar fi Expedia, dar și de la hoteluri. Între 2019 și 2021, tariful mediu zilnic pentru Airbnb a crescut cu 30%, ceea ce înseamnă că Airbnb devine mai scump. Până în prezent, se descurcă bine, dar este posibil să nu reușească să obțină o primă față de concurenții lor direcți. De asemenea, hotelurile au început să își reducă prețurile pentru a concura cu Airbnb.

Altreilea este o posibilă recesiune. În cazul în care există o încetinire a activității economice, am putea vedea că oamenii aleg să renunțe la vacanțe pentru a-și permite strictul necesar. În timpul ultimei recesiuni din 2008 și 2009, oamenii au călătorit mai puțin decât înainte de recesiune.

Airbnb are, de asemenea, un potențial de dezvoltare în continuare. Directorii companiilor consideră că piața totală pe care se pot adresa este de 3,4 trilioane de dolari. Această sumă este cu mult peste capitalizarea actuală a pieței, de 65 de miliarde de dolari, și va fi împărțită în trei sectoare distincte, fiecare dintre acestea reprezentând o poveste de creștere potențială pentru Airbnb.

Sejururi pe termen scurt:

Acesta este lucrul pentru care Airbnb este cel mai cunoscut, iar conducerea consideră că piața de adresabilitate pentru acest segment este de 1,8 trilioane de dolari. Airbnb va crește acest segment prin adaptarea platformei sale pentru a fi mai flexibilă.

Aceștia au deja o funcție "Sunt flexibil" atunci când faceți rezervări, ceea ce înseamnă că vă vor oferi date diferite și mai ieftine pentru a rezerva un loc de cazare, dar vă vor oferi și locuri care sunt aproape de orașul ales de dumneavoastră.

Acum se introduc "categorii Airbnb". Acest lucru înseamnă că, în loc să caute anumite orașe, oaspeții pot căuta acum categorii, cum ar fi insule, parcuri naționale etc. Aceste caracteristici înseamnă că oaspeții vor descoperi locuri în care Airbnb nu a avut în mod tradițional multe rezervări, ceea ce ar putea duce la mai multe rezervări și mai mult profit.

Sejururi pe termen lung:

Directorii companiei consideră că piața de adresabilitate este de 210 miliarde de dolari. Conducerea a menționat că sejururile pe termen lung sunt categoria cu cea mai rapidă creștere, deoarece s-au triplat din 2019. În acest segment, Airbnb consideră că beneficiază de faptul că oamenii pot lucra de la distanță la scară mai mare.

Pentru a răspunde nevoilor oamenilor, au adăugat o caracteristică numită split-stay. Acest lucru înseamnă că, dacă vă aflați în oraș pentru o săptămână sau mai mult, vă puteți împărți șederea între două case. Aceasta înseamnă că oaspeții ar trebui să vadă, de obicei, cu aproximativ 40% mai multe anunțuri.

Experiență:

Experiența oferă mai multe opțiuni pentru a sta într-un singur loc. Aceasta înseamnă că Airbnb oferă acum experiențe. Oaspeții pot rezerva experiențe cu localnicii, iar Airbnb ia un comision.

Conducerea companiei consideră că piața de experiențe este de 1.400 de miliarde de dolari și dorește să crească investițiile în acest segment în următorii ani. În cadrul conferinței Q1 2022, CEO-ul Brian Chesky a numit experiențele o "oportunitate uriașă, uriașă".

Un chilipir?

După ce am cercetat Airbnb, mi se pare interesantă această companie. Cred că are un avans puternic și a schimbat modul în care călătorim. De asemenea, am multă încredere în conducerea companiei și mă simt foarte confortabil că managementul va conduce Airbnb spre o creștere viitoare.

Și, deși cred că piața de desfacere ar putea fi un pic cam mare, sunt în favoarea experiențelor. Cred că aceasta este o oportunitate uriașă care va crește în următorii ani, pe măsură ce conducerea va crește investițiile în acest segment.

Cu toate acestea, există riscuri asociate cu Airbnb. Riscul este reglementarea, dar cred că ofertele de categorii ale Airbnb pot ajuta, deoarece oaspeții vor descoperi locuri noi. Nu sunt sigur că este sustenabil ca Airbnb să poată crește tariful mediu zilnic, așa cum am văzut recent.

Dimpotrivă, cred că ar trebui să scadă puțin. În general, am o părere pozitivă despre companie, dar acum este prea scumpă. Voi lua în considerare deschiderea unei mici poziții dacă va coborî sub 70 de dolari.

Această analiză este realizată de investitorul eToro Glenn Jorgensen.

Doriți să începeți să investiți sau nu sunteți mulțumit de brokerul dumneavoastră în acest moment? Atunci ar trebui să verificați cu siguranță platforma 👉 eToro, unde vă puteți inspira de la investitori experimentați precum Glenn Jorgensen și puteți face acest lucru 100% fără taxe.