La prima vedere, povestea pare încă una despre sateliți cu pierderi contabile și promisiuni pe termen lung. Totuși, evoluțiile recente conturează o schimbare mai tangibilă. Conversia către numerar se accelerează, cheltuielile de capital sunt mai reduse decât se temea piața, iar obiectivele cheie pentru ViaSat-3 se apropie rapid.
Investitorii nu cumpără rezultate perfecte, ci o tranziție clară. Creșterea capacității este pe punctul de a se reflecta în veniturile din mobilitate, în timp ce gradul de îndatorare scade. Conducerea vorbește despre free cash flow pozitiv în 2026 și 2027, un backlog record de aproximativ 4 miliarde USD și un leverage sub 3×. Miza este execuția.
Principalele puncte ale analizei
Un portofoliu record de aproximativ 4 miliarde de dolari, în creștere cu aproximativ 430 de milioane de dolari de la an la an
Flux de numerar puternic: flux de numerar din operațiuni de 727 milioane USD pentru trimestru, flux de numerar liber de 444 milioane USD (semnificativ mai mic după…