Recunoașteți, cine a rezistat și cine, dimpotrivă, nu a rezistat cu acțiunile $MMM?

În 2023 mulți investitori au desconsiderat compania. Acțiunile au căzut cu zeci de procente și se tranzacționau puțin peste 70 $.

Dar astăzi situația este complet diferită și acțiunile valorează de peste 2 ori mai mult decât în urmă cu 3 ani.

Ce s-a întâmplat, cum au decurs procesele și cum a reușit compania să iasă din cel mai greu moment?

Compania 3M $MMM s-a aflat în 2023 într-una dintre cele mai mari crize din istoria sa, în principal din cauza unor litigii extinse și a problemelor de mediu. Toate acestea au umbrit afacerea stabilă și chiar mai mult de 100 de ani de plată a dividendelor fără întrerupere. Despre dividendă citiți mai multe în text.

Cea mai mare acțiune în justiție

Atenția cea mai mare a fost atrasă de o acțiune colectivă a soldaților americani, care au acuzat compania că produsul său Combat Arms Earplugs (dopuri pentru urechi furnizate armatei) avea o defecțiune de proiectare și nu proteja corect auzul la tragere.

Până la 260 000 de reclamanți, s-au implicat treptat în proces, ceea ce a transformat cazul în cea mai mare acțiune colectivă din istoria instanțelor americane. Câteva dintre primele sentințe au acordat victimelor compensații foarte mari, iar investitorii au început să se teamă că costurile totale ar putea atinge zeci de miliarde de dolari.

Substanțe chimice periculoase

O altă problemă majoră au fost procesele legate de substanțele chimice PFAS, cunoscute ca „forever chemicals“, care aproape nu se descompun și au fost găsite în apa potabilă din diverse părți ale SUA. Multe orașe americane și companii de apă au acuzat compania 3M de contaminarea surselor de apă și au cerut despăgubiri pentru testare și curățarea apei.

Soluții

În 2023 compania a început să abordeze treptat aceste probleme. În iunie a anunțat un acord de rezolvare legat de PFAS, în valoare de aproximativ 12,5 miliarde de dolari, care va fi plătit treptat pe parcursul a câțiva ani.

La câteva luni mai târziu a urmat un alt acord cheie. Compania 3M a fost de acord cu plata până la 6 miliarde de dolari pentru rezolvarea litigiilor legate de dopurile de urechi militare. Deși sumele erau foarte mari, piața a primit pozitiv aceste măsuri, pentru că investitorii au obținut în sfârșit o imagine mai clară asupra amploarei riscurilor legale.

Schimbări în abordare

Compania a anunțat apoi schimbări strategice, inclusiv încetarea producției de substanțe PFAS până în 2025 și restructurarea afacerii, de exemplu planificata separare a diviziei de sănătate într-o companie independentă.

Separarea unei părți semnificative a companiei

Divizia de sănătate a companiei 3M a fost pe termen lung unul dintre segmentele sale cele mai profitabile, concentrându-se pe un portofoliu larg de produse și servicii pentru spitale. Compania $MMM a decis să separe această parte a afacerii pentru a simplifica structura grupului și a permite investitorilor să evalueze mai bine segmentele individuale. În 2024 a fost înființată astfel compania independentă Solventum $SOLV, ale cărei acțiuni au fost acordate acționarilor existenți ai 3M. Scopul a fost crearea a două companii mai specializate.

Îmbunătățirea percepției investitorilor

După soluționarea litigiilor cheie și anunțarea măsurilor de restructurare, sentimentul investitorilor a început să se îmbunătățească treptat. Aceștia au câștigat mai multă certitudine privind costurile viitoare ale companiei și au început din nou să se concentreze pe puternicul business industrial al 3M, pe fluxul de numerar stabil și pe lunga istorie a dividendelor.

100 de ani fără întreruperea dividendelor!

Da, așa este. Deși pare incredibil, compania $MMM plătește fără întrerupere dividende investitorilor săi de peste 100 de ani consecutivi.

Și atenție, nu e totul în privința dividendelor. Din 1959 compania a majorat dividendele în fiecare an, ceea ce a însemnat peste 64 de ani de creștere neîntreruptă a dividendelor. Această serie de lungă durată s-a încheiat însă în 2024, în legătură cu separarea firmei Solventum $SOLV.

Nu a urmat altceva decât creșterea acțiunilor

Combinația tuturor acestor factori a dus la o schimbare treptată în percepția pieței asupra companiei, iar acțiunile $MMM au început din nou să crească după perioada anterioară de scădere puternică.

Deci ce s-a întâmplat de la minimul din 2023? Compania s-a descotorosit de cea mai mare povară reprezentată de litigiile juridice, a separat o parte a afacerii și a oferit investitorilor o cale mai clară.

Acțiunile au răspuns prin creștere — de la aproape 70 de dolari menționați, cu 149 %.