Pentru o bună perioadă, PayPal a fost văzut drept unul dintre campionii fintech, evaluat pe multipli ridicați și prezentat ca platformă globală de plăți cu poziție aproape inexpugnabilă. Astăzi, imaginea este mult mai sobră: acțiunea se tranzacționează la un P/E în jur de 9 și un raport preț/vânzări în jur de 1,4, valori mai apropiate de bănci lente decât de o companie de tehnologie cu bază mare de utilizatori și brand puternic. O parte a pieței o consideră deja un „fost star“ care nu va reveni la vremurile de glorie.

Între timp, la nivel operațional s-au produs schimbări vizibile. Conducerea a pus accent pe marje și eficiență, ceea ce a dus la creșterea profitului ajustat și a fluxului de numerar liber și la lansarea pentru prima dată a unui dividend trimestrial de 0,14 dolari pe acțiune, pe lângă programul activ de răscumpărări. Produse precum Fastlane, soluțiile BNPL, monetizarea Venmo și noile servicii pentru comercianți oferă mai multe surse de creștere decât sugerează multiplii…