Astăzi, ne vom uita la una dintre companiile mele preferate, și anume gigantul tehnologic Apple $AAPL+0.5%. Apple este una dintre cele mai mari poziții ale mele din portofoliu, așa că aș dori să arunc o privire asupra următoarelor perspective ale companiei, care va raporta joi rezultatele, care ar putea fi retrogradate pe baza covidiei din China și a conflictului de război care a dus la oprirea vânzărilor în Rusia. Cu toate acestea, părerea mea despre companie rămâne foarte optimistă și am să vă arăt motivele pentru care acest lucru este și va continua să fie așa.

Prețul acțiunilor $AAPL+0.5% se situează în prezent la 154,09 dolari.

Pentru a pune lucrurile în ordine, trebuie să ne concentrăm mai întâi asupra problemelor companiei care pot avea implicații pe termen scurt asupra companiei și a rezultatelor sale, care, apropo, vor ajunge la noi joia aceasta.

Un rezumat mai scurt al problemelor societății

La fel cum o serie de alte companii au fost afectate în acest an, nu este diferit pentru gigantul tehnologic $AAPL+0.5%. Compania se confruntă cu o serie de probleme care se vor reflecta probabil în performanța sa pe termen scurt:

Apple este pregătită să raporteze rezultatele în această săptămână, pe fondul unei încetiniri a creșterii economice și a unei planificate încetiniri a angajărilor. De asemenea, economia pare să ajungă treptat din urmă Apple, care va suferi pierderi potențiale bazate pe creșterea inflației, creșterea ratelor dobânzilor, creșterea dolarului american și amenințarea unei recesiuni.

Este posibil ca rezultatele să nu fie dezastruoase, dar probabil că nu vor fi nici o surpriză plăcută. Dacă ne uităm la veniturile fiscale, mulți analiști cred că societatea va raporta probabil cifre destul de asemănătoare cu cele de anul trecut. Cu toate acestea, problema Apple ar putea fi, de asemenea, problema continuă a lanțurilor de aprovizionare și a penuriei de cipuri.

Să revenim la înghețarea angajărilor:

Este clar pentru noi că suspendările de angajări și eventualele reduceri de personal vor fi la ordinea zilei. Cu toate acestea, dacă ne uităm la companiile care urmează această strategie, Apple nu este încă un susținător complet al acestei strategii ''dure'' de reducere a numărului de angajați.

O strategie mult mai agresivă este adoptată de companii precum Tesla, Meta și Microsoft, care au anunțat reduceri de personal. Apple a evitat până acum concedierile și nu a făcut încă o declarație publică despre planurile sale. Cu toate acestea, dacă mișcarea va avea loc, va fi probabil joi, în timpul unei convorbiri cu analiștii.

Așteptările privind câștigurile

Se așteaptă ca rezultatele să arate o încetinire semnificativă a creșterii veniturilor. Analiștii prezic că vânzările vor crește cu aproximativ 2% față de anul precedent, cel mai lent ritm din 2020 încoace. Comparați acest lucru cu saltul de 36% pe care Apple l-a înregistrat în al treilea trimestru din 2021. Vânzările sunt așteptate să se situeze în jurul a 82,7 miliarde de dolari, cel mai mare credit revenind vânzărilor de Iphone.

Provocările Apple merg dincolo de cele mai recente îngrijorări economice:

• Înprimul rând, compania a declarat deja că ar putea pierde între 4 și 8 miliarde de dolari față de vârful din ultimul trimestru din cauza problemelor de aprovizionare cauzate de blocajul chinezesc și de penuria de cipuri.
• Înal doilea rând, este o comparație dificilă. Al treilea trimestru al anului 2021 a inclus o mulțime de cheltuieli induse de pandemie de către persoanele care își echipează locuințele și, eventual, birourile de acasă. Acest lucru a dus la un salt frumos în vânzările de Mac și iPad.
• Înal treilea rând, deși cel mai recent MacBook Air a fost anunțat în trimestrul al treilea, acesta nu a fost lansat decât în trimestrul al patrulea, ceea ce ar fi putut avea un impact asupra vânzărilor.
• Al patrulea: Compania a suspendat vânzările pe teritoriul Rusiei din cauza războiului de agresiune. Deși Rusia nu reprezintă o parte semnificativă din veniturile din produsele Apple, plecarea gigantului tehnologic este posibil să lase o amprentă asupra vânzărilor de smartphone-uri. Estimările inițiale sugerează că Apple ar putea pierde în acest fel peste 1 miliard de dolari din vânzările de smartphone-uri.
• Și da, mai este și economia. Având în vedere incertitudinea, probabil că mai mulți oameni își păstrează banii în acest moment, în loc să îi cheltuiască pe produse noi și relativ scumpe marca Apple.

Popularitatea smartphone-urilor în Rusia.

• Ce vom crede, Apple s-a confruntat cu un test foarte dur în acest an, lucru luat în considerare de cele mai importante bănci din lume, care au redus în medie prețul țintă al acțiunilor Apple cu aproximativ 10 dolari.

Cealaltă față a monedei - Apple își poate reveni foarte repede

Încerc să vă arăt ambele fețe ale monedei, pentru a nu părea un investitor părtinitor care deține o anumită miză și care doar ''ezită'' și inventează niște argumente.

Așa cum nu am numit orbește toate problemele unei companii în care eu însumi dețin o participație, vă voi arăta partea bună care poate readuce compania la cifre mai bune.

Aruncați împreună cu mine o privire la cea mai recentă linie de produse Apple care va fi pusă în vânzare în curând. Va servi, de asemenea, ca o contrapondere pentru sceptici.

• Enumăr denumirile complete ale produselor, în caz că există vreo problemă 😄.

Știri:

• Patru modele de iPhone 14
• Noile Apple Watch SE, Apple Watch Series 8 și Apple Watch "Pro" Apple Watch high-end
• HomePod actualizat
• Noul Apple TV
• Modele actualizate de iPad Pro cu cip M2 și un nou iPad low-end cu port USB-C
• Mac Pro reproiectat cu cip bazat pe M2
• Mult-așteptata cască de realitate virtuală mixtă
• MacBook Air de 15 inchi mai mare
• Noile mini Mac M2 și M2 Pro
• Căști AirPods Pro îmbunătățite
• Noile MacBook Pro de 14 și 16 inchi cu cipuri M2 Pro și M2 Max

👆👆👆

Aceasta este doar o prezentare generală a noilor produse care vor apărea cel mai probabil în următoarele 12 luni.

De asemenea, Apple intenționează să preia conducerea în domeniul tehnologiei medicale. Aceasta este o provocare pentru Apple, dar și o oportunitate potrivită. Compania a publicat săptămâna trecută un raport detaliat care prezintă toate funcțiile legate de sănătate și fitness care au fost lansate până acum pentru iPhone și Apple Watch.

În orice caz, Apple Watch are un mare potențial ca instrument de sănătate.

De ce?

• Compania dorește să își îmbunătățească ceasul până la punctul în care acesta va fi atât de precis și de puternic încât va fi complet precis în anii 2025-2030: raportarea temperaturii corporale, monitorizarea glicemiei și înregistrarea exactă a tensiunii arteriale.

În plus, în urmă cu o lună a ajuns la noi vestea că Apple Watch Series 7 este cel mai bine vândut smartwatch din lume.

Pregătiți-vă pentru un design proaspăt al Apple Watch cu un nou model de vârf. Chiar și fără toate aceste funcții de sănătate, viitoarea versiune a Apple Watch se anunță a fi unul dintre cele mai interesante produse ale companiei din acest an.

Dacă ar fi să mă concentrez direct pe ''tuningul'' Apple Watch, acesta va fi îmbunătățit pe măsură ce progresează sub forma: unui ecran mai mare, a unei durate de viață și performanțe mai mari a bateriei, a unor moduri de sănătate diferite și a unor noi modele, precum și a alegerii unor materiale mai bune pentru fabricație și durabilitate.

Din nefericire pentru unii, dar și pentru alții, toate produsele menționate vor fi adăugate și produse în masă doar pe măsură ce trec lunile, iar pentru unele (adică modificările menționate) în câțiva ani.

O privire rapidă asupra cifrelor

Să aruncăm o privire la randamentul capitalului investit al companiei:

Randamentul capitalului investit este un indicator financiar preferat de Charlie Munger, care afirmă: "În mod clar, dacă o companie generează un randament ridicat al capitalului și reinvestește la o rată ridicată de rentabilitate, va avea rezultate bune.

Randamentul capitalului investit este unul dintre indicatorii mei preferați ai unei echipe de conducere competente și inovatoare, axată pe randamentul acționarilor - modul în care capitalul este investit și alocat înapoi în afacere.

• Media companiilor din S&P 500 este de aproximativ 7% și se recomandă să se caute companii care au o rentabilitate a capitalului investit mai mare de 10%.
• Cu un randament mediu al investiției de 32% în ultimii 5 ani, conducerea Apple face o treabă de primă clasă în ceea ce privește utilizarea banilor acționarilor în cel mai eficient și productiv mod.

Cu doar douăsprezece luni în urmă, compania genera 90 de miliarde de dolari în fluxuri de numerar libere și 76 de miliarde de dolari în profituri, apoi fluctua între 130 și 180 de dolari pe acțiune, iar acum se află aproape în același loc în care se afla în urmă cu un an, în funcție de prețul acțiunilor.

Folosind o capitalizare de piață de 2,451T$ în iulie 2022, Apple este cea mai valoroasă companie din lume și a crescut cu o rată de creștere anuală compusă care este uimitoare în ultimii 5 ani:

• 12% CAGR a veniturilor
• 17,5% CAGR al câștigurilor
• Și un CAGR al fluxului de numerar liber de peste 14% - toate acestea în timp ce acțiunile sunt în scădere.
• Marjele continuă să se extindă pe măsură ce componenta de servicii a afacerii continuă să crească și reprezintă acum 20% din veniturile totale, cu o marjă brută de 72,6% - a doua cea mai mare categorie de venituri pe care Apple o desparte.

Pentru complecși și nou-veniți - CAGR = Compound Annual Growth Rate (rata anuală compusă de creștere)

Apple a reușit să dubleze rentabilitatea S&P 500 datorită randamentelor ridicate ale capitalului investit, creșterii profiturilor și recentelor răscumpărări de acțiuni. Dar nu a fost întotdeauna așa - depășirea performanței a avut loc exclusiv de la sfârșitul anului 2019, când metrica de evaluare a crescut de la 10-12 ori câștigurile la aproape 30 de ori până la sfârșitul anului 2021.

Concluzie

28 iulie: Apple își va anunța rezultatele, care ar putea avea parte de un parcurs accidentat, suferind din cauza ofertei limitate și a unei pierderi de venituri (conform estimărilor) de până la 8 miliarde de dolari. După cum se poate vedea din textul de mai sus, nu sunt foarte îngrijorat de companie. O gamă excelentă de produse consacrate pe care consumatorii le cumpără cu plăcere va continua să fie o forță motrice în viitor, atunci când Apple va introduce mai multe produse. Puterea de stabilire a prețurilor și stabilitatea companiei pot fi arătate și sub forma scăderii, care este de numai 15% în acest an, ceea ce, în opinia mea, este o scădere perfect acceptabilă, care a creat doar șansa de a crește poziția în compania mea favorită.

• Aș fi foarte bucuros dacă mi-ați scrie părerea dumneavoastră despre această companie, deoarece întâlnesc adesea mai multe opinii diferite. Unii văd în Apple o companie strălucită la un preț rezonabil, iar alții văd produse scumpe de la o companie supraevaluată. În ce tabără te afli?😎

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să treacă printr-o analiză amănunțită.