Adobe vs. Oracle - de ce prefer în continuare Oracle

Acum câteva zile, unul dintre membrii comunității m-a întrebat dacă, la prețul actual, aș recomanda cumpărarea acțiunilor Adobe ( $ADBE ). Răspunsul meu a fost destul de clar – nu am avut niciodată Adobe pe lista mea de urmărire, pentru că pe termen lung nu am văzut în această companie suficientă siguranță investițională. În schimb, Oracle ( $ORCL ) se numără printre companiile în care am încredere pe termen lung și în care am deschis o poziție de aproximativ 1% din valoarea portofoliului în USD, în jur de 158 USD.

Mai jos este o comparație simplă a ambelor companii în funcție de situația actuală a pieței.

Evoluția prețului (mijlocul lunii martie 2026):

Acțiunile Adobe se tranzacționează în prezent aproximativ între 249-258 USD, după o scădere semnificativă în urma ultimelor rezultate. În ultimele 12 luni acțiunile au pierdut aproximativ 38 %, iar doar de la începutul anului 2026 sunt aproximativ -23 %.

Oracle, în schimb, se situează aproximativ între 154-164 USD și în ultimul an a arătat performanță semnificativ mai bună și mult mai multă stabilitate.

Principalele oportunități:

Adobe: Adobe încă are o poziție foarte puternică în domeniul software-ului creativ prin intermediul Creative Cloud. Un subiect major este și integrarea instrumentelor AI, în special prin tehnologia Firefly. Dacă compania va reuși să monetizeze cu succes aceste instrumente și să-și păstreze utilizatorii, acest lucru ar putea susține în următorii ani o creștere cu două cifre a abonamentelor.

Oracle: Oracle beneficiază în principal de pe urma cererii în creștere pentru infrastructură AI, baze de date și servicii cloud. Compania câștigă contracte enterprise mari și investește masiv în centre de date. Analiștii anticipează o accelerare semnificativă a creșterii veniturilor în anii 2026–2027, tocmai datorită AI și serviciilor cloud.

Principalele riscuri:

Adobe: Cea mai mare amenințare este concurența în rapidă creștere a instrumentelor generative de AI (de exemplu Midjourney sau soluții open-source), care pot reduce treptat barierele de intrare în software-ul creativ. Un alt factor este schimbarea la conducerea companiei și presiunea generală asupra evaluărilor firmelor tehnologice.

Oracle: Pe de altă parte, Oracle investește sume extrem de mari în infrastructura AI și în centrele de date. Aceasta duce la un capex ridicat, presiune asupra free cash flow și creșterea îndatorării. Dacă aceste investiții nu s-ar transforma suficient de rapid în creșterea veniturilor, ar putea reprezenta un risc semnificativ.

Opinia mea:

La prețurile actuale, personal nu aș cumpăra Adobe. Compania are, într-adevăr, un brand puternic și un business stabil, dar combinația dintre concurența în AI și incertitudinea privind creșterea viitoare, după părerea mea, nu oferă încă un raport risc-recompensă suficient de atractiv.

Exact din acest motiv prefer în continuare Oracle. Combinația creșterii în infrastructură AI, a clienților enterprise și a unui momentum relativ puternic îl fac, după părerea mea, o investiție tehnologică mai interesantă în prezent.

După această analiză, rămân la poziția mea inițială - nu adaug Adobe pe lista mea de urmărire.

Cum vedeți voi? Vă gândiți să cumpărați Adobe, Oracle, sau niciuna dintre aceste companii?