Amazon începe să vorbească deschis despre o bucată esențială din infrastructura sa de AI care până acum era aproape invizibilă pentru investitori. În scrisoarea către acționari din aprilie 2026, CEO‑ul Andy Jassy a dezvăluit că divizia internă de semiconductori – responsabilă de procesoarele Graviton, acceleratorii Trainium și cipurile de rețea Nitro – rulează deja la un ritm anualizat de peste 20 de miliarde de dolari, în creștere cu trei cifre, și că, vândută ca produs de sine stătător, ar putea susține în timp venituri de ordinul a 50 de miliarde de dolari pe an. Până acum aceste cipuri erau livrate aproape exclusiv ca servicii integrate în instanțele AWS, însă Jassy spune că Amazon analizează serios posibilitatea de a comercializa rack‑uri complete de servere cu astfel de procesoare către clienți terți, ceea ce ar transforma AWS dintr‑un ecosistem închis într‑un furnizor direct de putere de calcul AI pentru companii care nu vor sau nu pot muta totul în cloud.
În paralel, grupul pune pentru prima dată cifre clare pe veniturile din AI ale AWS. Jassy a menționat că serviciile AI ale diviziei de cloud au depășit în primul trimestru din 2026 un run‑rate anual de 15 miliarde de dolari, în timp ce veniturile totale AWS rulează acum la aproximativ 142 de miliarde de dolari pe an, după o reaccelerare vizibilă la final de 2025. Pentru a sprijini această cerere, Amazon plănuiește cheltuieli de capital record, de circa 200 de miliarde de dolari în 2026, în principal pentru infrastructură AI, dar Jassy insistă că nu este vorba de un pariu în gol: compania indică un backlog AWS tot mai mare și acorduri comerciale pe termen lung care acoperă deja o parte semnificativă din acest buget, inclusiv contracte de capacitate estimate la peste 100 de miliarde de dolari cu OpenAI și alți clienți din vârful piramidei AI.
Divizia de cipuri a Amazon: 20 de miliarde astăzi, 50 de miliarde în potențial
Potrivit scrisorii lui Jassy, divizia de cipuri a Amazon rulează $AMZN pe venituri anualizate de peste 20 de miliarde de dolari, dublu față de cele aproximativ 10 miliarde de dolari pe care compania le-a raportat încă din rezultatele celui de-al patrulea trimestru al anului precedent. Divizia include trei produse cheie: procesorul Graviton pentru sarcini generale de calcul, acceleratoarele Trainium AI pentru formare și inferență de modele și cardurile de rețea Nitro care îmbunătățesc eficiența și securitatea serverelor AWS.
Jassy descrie că cererea pentru aceste cipuri este atât de mare încât este foarte posibil ca, în viitor, să vândă terților rafturi întregi de cipuri. În scrisoare, acesta adaugă că, dacă divizia de cipuri ar funcționa ca o companie de sine stătătoare care vinde semiconductori atât clienților AWS, cât și clienților externi, rata anuală a veniturilor sale ar fi de aproximativ 50 de miliarde de dolari. Acest lucru plasează implicit unitatea de cipuri în liga marilor jucători de pe piața semiconductorilor - și sugerează, de asemenea, că Amazon are o afacere "ascunsă" în interiorul companiei cu parametrii unui alt titlu de megacap.
În prezent, această divizie există exclusiv în interiorul AWS: clienții au acces atât la Traini, cât și la Graviton prin intermediul instanțelor EC2, nu prin cumpărarea directă de cipuri. Deschiderea vânzărilor directe ar face din Amazon un hibrid între un furnizor de cloud și un furnizor de hardware AI, similar cu ceea ce face Google cu TPU prin intermediul Google Cloud, dar cu un potențial mai larg către instalațiile on-premise ale clienților mari.
Trainium3 epuizat, Trainium4 rezervat. AWS AI la 15 miliarde pe an
Un motor cheie al creșterii în divizia de cipuri este generația Trainium. În decembrie 2025, AWS a anunțat disponibilitatea UltraServerelor Trainium3, care oferă o performanță de calcul de până la 4,4 ori mai mare, o eficiență energetică de patru ori mai mare și o lățime de bandă de memorie de aproape patru ori mai mare față de configurațiile bazate pe Trainium2. Trainium3 poate crește până la 144 de cipuri într-un singur sistem, cu o performanță de până la 362 FP8 PFLOPs, permițând formarea mai rapidă și mai ieftină a unor modele mai mari.
Potrivit lui Jassy, Trainium3 este aproape complet vândut, printre clienții care și-au mutat lucrările AI pe acesta numărându-se Uber $UBER. O parte semnificativă a următoarei generații Trainium4, care este la aproximativ 18 luni distanță de disponibilitatea largă, este deja rezervată de clienți cheie AWS. Această pre-vânzare demonstrează atât supraoferta de acceleratoare AI high-end la nivel global, cât și încrederea clienților mari în foaia de parcurs a Amazon.
În același timp, Amazon a publicat pentru prima dată o cifră directă pentru afacerea AI a AWS: serviciile AI au atins o rată anuală a veniturilor de peste 15 miliarde de dolari în Q1 2026 și "cresc rapid". Prin comparație, veniturile totale ale AWS au fost de aproximativ 128,7 miliarde de dolari în 2025, iar divizia cloud este de așteptat să se îndrepte spre aproximativ 142 de miliarde de dolari în acest an. Jassy remarcă faptul că creșterea AWS ar fi și mai agresivă dacă întreaga industrie nu s-ar confrunta cu constrângeri legate de capacitatea infrastructurii.
Doi clienți mari, spune el, au cerut chiar opțiunea de a cumpăra toată capacitatea disponibilă a cipurilor Graviton pentru 2026, pe care Amazon a refuzat-o pentru a păstra capacitatea CPU pentru alți utilizatori. Acest lucru confirmă din nou că cererea pentru siliciul propriu al Amazon depășește capacitatea de producție actuală - și crește atractivitatea unei potențiale vânzări directe a cipurilor.
Duel cu Nvidia pe piața cipurilor AI, în valoare de 200 de miliarde de dolari
Amazon intră în următoarea fază a conflictului privind hardware-ul AI într-un moment în care Nvidia $NVDA domină piața cu o cotă de aproximativ 85% în acceleratoarele AI și 60-75% în inferență datorită unei combinații de GPU-uri și ecosistemului software CUDA. Se estimează că piața cipurilor pentru inteligență artificială va depăși 200 de miliarde de dolari până în 2026, deși cota Nvidia ar putea scădea treptat până la aproximativ 75% din cauza apariției propriilor cipuri hiperscaler și a concurenței din partea AMD.
AMD deține o cotă de aproximativ 7% din piața inteligenței artificiale, aflată în creștere rapidă, restul provenind de la cipurile proprii ale marilor jucători din cloud, cum ar fi Google TPU, proiectul "Maia/Mauri" al Microsoft și Trainium al Amazon. În scrisoarea sa, Jassy spune deschis că Amazon va continua să utilizeze cipurile Nvidia, dar clienții "doresc un raport preț/performanță mai bun", care este exact domeniul în care Trainium este de așteptat să ofere un avantaj.
Luând în considerare vânzarea de rack-uri direct cu propriile cipuri, Amazon intră - cel puțin parțial - pe teritoriul Nvidia și AMD. Diferența este că Amazon își poate vinde propriul hardware "susținut" de cloud-ul și software-ul AWS, astfel încât clienții să obțină atât performanță on-premise, cât și capacitatea de a se integra cu ușurință în serviciile cloud. Dacă acest model se impune, ar putea eroda o parte din afacerile producătorilor tradiționali de GPU-uri, consolidând în același timp dependența clienților mari direct de hiperscaleri.
200 de miliarde USD capex: "Nu investim pe o bănuială"
Marea întrebare pentru investitori este cum finanțează Amazon o strategie atât de expansivă în domeniul IA. În scrisoare, Jassy ne reamintește că societatea planifică cheltuieli de capital de aproximativ 200 de miliarde de dolari în 2026, din care marea majoritate se îndreaptă către infrastructura AI - centre de date, producția de cipuri și capacități de rețea. Unii din piață au fost speriați de aceste sume, dar Jassy asigură că Amazon "nu investește pe o bănuială" și că o mare parte din acest capex este acoperită de angajamentele clienților pe termen lung.
Potrivit informațiilor scurse în presă, aceste angajamente includ, printre altele, un contract de peste 100 de miliarde de dolari cu OpenAI pentru a utiliza AWS pentru a-și antrena și rula modelele. În același timp, Jassy a sugerat anterior că AI ar trebui să ajute AWS să ajungă la venituri anuale de până la 600 de miliarde de dolari pe termen lung, aproximativ dublu față de obiectivul comunicat anterior.
Aceste cifre arată că Amazon vede infrastructura AI ca următorul "strat de bază" al afacerii sale, după comerțul electronic, logistică și cloud-ul tradițional. Combinată cu potențialul diviziei de cipuri de a deveni o afacere de sine stătătoare cu vânzări anuale de 50 de miliarde de dolari, aceasta este una dintre cele mai ambițioase teze de investiții din cadrul celor cinci mari companii de tehnologie.
Cum reacționează piața la viziunea Jassy privind inteligența artificială
În urma publicării scrisorii către acționari și a unui nou set de cifre pentru divizia AI și cipuri, acțiunile Amazon au crescut cu aproximativ 1,5-3,5%, în funcție de diverse surse și momente de măsurare. Investitorii au apreciat în special transparența din jurul cifrei de 20 de miliarde de dolari pentru divizia de cipuri și 15 miliarde de dolari pentru serviciile AI, care oferă o schiță mai concretă a componentelor "ascunse" ale evaluării Amazon.
Este un semnal pentru piață că Amazon nu dorește doar să joace rolul de "infra add-on" pentru OpenAI și alții în AI, ci că are potențial o altă mare companie de semiconductoare și un gigant autonom AI cloud în același timp. Cât de repede se traduce această poveste în profituri și marje reale va depinde de capacitatea Amazon de a continua să crească utilizarea cipurilor Trainium și Graviton, de a deschide vânzările directe către terți, gestionând în același timp planul său gigantic de capex într-un mod disciplinat.