Tesla a arătat din nou cât de repede se poate schimba sentimentul atunci când povestea prinde foc. Acțiunile au urcat cu circa 7–8% într‑o singură sesiune, apropiindu‑se de pragul de 400 de dolari, după ce UBS a ridicat ratingul de la Sell la Neutral (cu un preț‑țintă nemodificat în jur de 352 de dolari), iar Elon Musk a confirmat că cipul AI5 pentru conducere autonomă a ajuns la stadiul de tape‑out, adică design final gata de trimis în fabricație. Analistul UBS Joseph Spak susține că după scăderea de peste 20% de la începutul anului actuala cotație reflectă mai echilibrat problemele imediate de cerere pentru vehicule electrice și faza grea de investiții, pe de o parte, și potențialul pe termen lung al Teslei în zona „physical AI” – robotaxi, software de autonomie și robotul Optimus – pe de altă parte, chiar dacă recunoaște că titlul este condus în mare măsură de sentiment și momentum, nu de fundamente.
Teaserul AI5 a dat acestei narațiuni un punct de sprijin tehnic. Musk descrie noul cip, succesor al AI4, ca având de aproximativ cinci ori mai mult „useful compute” decât configurația actuală cu două SoC‑uri AI4, destinat atât flotei de vehicule autonome, cât și proiectelor de robotică, iar designul este acum pregătit pentru producție la parteneri precum Samsung și TSMC, cu obiectiv de volum mare în jurul lui 2027. La doar câteva săptămâni după ce a vorbit despre proiectul „Terafab” pentru cipuri AI și generațiile viitoare AI6 și Dojo3, această etapă de tape‑out întărește ideea că, deși anul curent ar putea aduce dezamăgiri la nivel de livrări și profit, evaluarea Teslei rămâne ancorată mai degrabă în ceea ce ar putea aduce roadmap‑ul său de cipuri și physical AI spre finalul deceniului decât în rezultatele pure ale businessului auto de astăzi.
AI5: un nou cip ca coloană vertebrală a strategiei de inteligență artificială fizică
Elon Musk a continuat actualizarea postând pe rețeaua socială X o fotografie a noului cip AI5 dezvoltat de Tesla AI. Aceasta este următoarea generație de hardware proprietar care va înlocui treptat cipurile AI4 de astăzi în controlerele pentru conducerea complet autonomă și robotică.
Musk a declarat anterior că designul AI5 este "aproape gata" și că societatea lucrează, de asemenea, la prima versiune a succesorului AI6 în paralel, cu scopul de a ajunge la un ciclu de aproximativ nouă luni pentru noile generații de cipuri. Se spune că AI5 va avea performanțe de până la 50 de ori mai mari decât actuala generație AI4 - combinând o putere de calcul brută de aproximativ zece ori mai mare, o capacitate de memorie de nouă ori mai mare și o viteză de câteva ori mai mare în operațiunile cheie pentru rețelele neuronale.
Detaliile tehnice dezvăluite presei sugerează că un întreg computer AI5 ar putea fi de aproximativ 2 000-2 500 TOPS, în timp ce AI4 de astăzi oferă aproximativ 300-500 TOPS. În acest fel, Musk compară un singur cip AI5 cu performanța GPU-ului Nvidia H100 de $NVDA pentru sarcinile specifice Tesla și o pereche de cipuri cu Blackwell de generație următoare - Tesla vizând un preț și un consum de energie semnificativ mai mici.
Musk susține, de asemenea, că AI5 ar putea deveni "unul dintre cele mai produse cipuri AI din lume" și mulțumește partenerilor sub forma TSMC $TSM și Samsung $SSNLF pentru a produce cipul pentru Tesla. Primele cantități limitate sunt așteptate să sosească în 2026, spune el, dar producția de masă nu este așteptată până după 2027, când AI5 ar trebui să apară în mai multe mașini și în infrastructura pentru modele de formare și inferență.
Ce anume a schimbat actualizarea de la UBS
Ratingul UBS este sensibil pentru Tesla tocmai pentru că banca a fost mult timp una dintre cele mai sceptice case. Schimbarea de la "Sell" la "Neutral" se bazează pe mai multe puncte:
după un declin de peste 10% în 2026, UBS spune că o parte din scenariul negativ (cerere mai slabă de EV, presiune asupra marjei, capex ridicat) este tarifată
banca presupune un scenariu relativ conservator: aproximativ 1,6 milioane de vehicule livrate în 2026 și doar aproximativ 2 milioane până în 2030, adică o creștere de aproximativ 7% pe an
Pentru robotaxis și robotul Optimus, UBS nu adoptă estimările agresive ale lui Musk, ci presupune o creștere mai lentă - de ordinul a mii de unități de roboți în a doua jumătate a deceniului, nu sute de mii
În mod esențial, UBS afirmă deschis că Tesla se tranzacționează mai mult pe baza sentimentului și a impulsului decât pe baza fundamentelor tradiționale și că nivelurile actuale nu mai justifică o "vânzare", deși obiectivul de preț de 352 de dolari este încă sub nivelul de tranzacționare intraday al acțiunilor în timpul ședinței de miercuri. Această combinație - scoaterea din categoria "Vânzare" plus știrile despre AI5 - a fost suficientă pentru a determina investitorii de retail și unii investitori instituționali să își suplimenteze achizițiile pe termen scurt.
Piața așteaptă cifre și repere concrete
În ciuda creșterii puternice de peste noapte, Tesla rămâne pe roșu de la începutul anului, iar performanța sa a rămas în urma sectorului tehnologic în general. Compania urmează să își publice rezultatele pentru primul trimestru pe 22 aprilie, iar investitorii vor fi interesați în special de un trio de teme:
evoluția marjelor în divizia auto, după o serie de reduceri și o concurență intensă în China și Europa.
dacă Tesla va oferi un plan mai concret pentru implementarea conducerii complet autonome și a robotaxisului în fiecare regiune
care va fi calendarul și cadrul financiar pentru AI5, AI6 și alte proiecte de inteligență artificială, inclusiv estimările privind cheltuielile de capital și impactul asupra fluxului de numerar
Până în prezent, raliul de peste noapte în urma publicării fotografiei UBS a cipului și a actualizării reflectă în principal o schimbare de dispoziție și un interes reînnoit pentru "povestea AI" a Tesla. Numai rezultatele și o foaie de parcurs mai concretă în ceea ce privește AI5, Robotaxis și robotul Optimus vor putea spune dacă entuziasmul actual va dobândi o bază mai solidă sau dacă acesta va fi doar un alt episod scurt într-un an altfel foarte volatil pentru acțiunile Tesla.