În ultimele 5 zile, acțiunile Alibaba $BABA+1.5% au mai înregistrat o pierdere de 13%, adâncind scăderea de 70% pe ATH. Unii ar putea vedea aici o oportunitate și să cumpere această scădere, dar părerea mea este puțin diferită. În acest moment, chiar și la cea mai bună evaluare, nu aș cumpăra și nu aș investi în $BABA+1.5%. În articolul de astăzi voi prezenta raționamentul și riscurile asociate acestei investiții.

$BABA+1.5%

Iată că o luăm de la capăt - Cazul cunoscut și sub numele de Alibaba x SEC capătă din nou amploare. Pentru o vreme, se părea că riscurile legate de retragerea de la bursă a acțiunilor de pe piața bursieră din SUA se vor estompa pur și simplu și vom vedea în sfârșit $BABA+1.5% culegând beneficiile potențialului său. Din păcate, acest lucru nu este posibil deocamdată, deoarece vineri SEC ne-a prezentat o listă de companii care prezintă riscul unei potențiale retrageri de la tranzacționare.

Autoritățile de reglementare au adăugat acțiunile $BABA+1.5% pe lista tot mai mare a companiilor chineze care ar putea fi scoase de pe Wall Street. Delistarea apare de obicei atunci când o companie prezintă prețuri scăzute la bursă, faliment sau un fel de scandal contabil. Dar, în acest caz, nu este vorba de niciuna dintre aceste amenințări. Este "doar" un alt dezacord politic între imaginația SUA și cea a Chinei.

Pentru a clarifica - America este de părere că societățile ar trebui să raporteze cât mai multe informații și date financiare sau sensibile, în timp ce China dorește ca datele sensibile să rămână ascunse publicului.

• Alibaba poate fi într-adevăr o companie grozavă (așa cum o vede Charlie Munger, de exemplu), dar avem prea multe aspecte negative: la un moment dat, represiunea Chinei asupra companiilor naționale, riscurile periodice privind delistarea și, în cele din urmă, mania covidelor.
• Este o poveste destul de tristă a unei companii care a avut (și are) potențial, dar vânturile din față sunt mai mult decât poate face față și, prin urmare, chiar și cumpărând acțiunile la un preț rezonabil, nu aveți încredere în creșterea companiei.

Pentruo listă completă și actualizată a societăților care riscă să fie scoase de la tranzacționare de către SEC: SEC.gov | Legea privind responsabilitatea externă ("HFCAA")

Îmi amintesc o perioadă (în 2021) când oamenii vorbeau despre $BABA+1.5% la 150 de dolari pe acțiune ca despre un chilipir în plus. Astăzi suntem la 90$.... Mai aveți aceeași părere?

Știri

Acțiunile Alibaba au scăzut vineri (11%) după ce autoritățile de reglementare americane au adăugat acțiunile la o listă tot mai mare de companii chineze care ar putea fi scoase de pe bursă dacă auditorii americani nu le pot revizui situațiile financiare.

• Acest lucru semnalează probleme continue între mentalitățile autorităților de reglementare din SUA și China.
• Deși Alibaba spune că va încerca să rămână pe piața bursieră americană, riscul este tot mai mare, lucru care se vede în prețul acțiunilor.

De ce este delistarea de la bursa americană de valori un lucru rău când $BABA+1.5% este listată și la Hong Kong?

• Compania ar închide cu ușurință ușa către SUA și fondurile disponibile.
• Compania și-ar pierde ''vizibilitatea''. Ce vom crede - Faptul că o companie este listată în SUA este un semn de dominație sau de prestigiu.
• O delistare ar însemna, de asemenea, că relația dintre China și SUA a ajuns într-un punct mort, ceea ce cu siguranță nimeni nu dorește. Cooperarea dintre cele două superputeri este dorită și necesară.

Un eșec după altul se traduce în rezultate societale 👇

• Represiunea, împreună cu o economie în scădere, a încetinit creșterea veniturilor multor companii de tehnologie și a redus cu miliarde de dolari capitalizarea bursieră a companiilor chineze.

De ce mai ripostează China?

De ani de zile, China a refuzat auditurile americane ale companiilor sale, invocând preocupări legate de securitatea națională. Aceasta impune companiilor care sunt tranzacționate în străinătate să aibă documentele de audit în China continentală, unde nu pot fi examinate de agenții străine.

Declarație de $BABA+1.5%

Luni, Alibaba a declarat că va monitoriza evoluțiile pieței și "va depune eforturi pentru a-și menține statutul de listare atât la NYSE, cât și la Bursa din Hong Kong".

• Săptămâna trecută, compania a anunțat că va încerca să obțină o listare primară la Bursa de Valori din Hong Kong, o mișcare pe care mulți analiști o văd ca pe o pregătire pentru potențiala pierdere a accesului direct la piața de capital din Statele Unite.
• În prezent, Alibaba are o listare secundară la Bursa de Valori din Hong Kong.

"Statutul de listare primară în Hong Kong oferă ADR-urilor chinezești (American Depository Shares) capacitatea de a-și diversifica riscul de listare și de a menține accesul la piața publică de acțiuni" dacă sunt forțate să părăsească Statele Unite, au declarat analiștii de la Goldman Sachs într-un raport de săptămâna trecută.

• Tranziția fără probleme a Alibaba la statutul de societate listată ar putea, de asemenea, "deschide calea" pentru multe alte ADR-uri chinezești care vor încerca o tranziție similară.

Așadar, dacă ne uităm la istoria și dezvoltarea generală a $BABA+1.5%, nu mă miră acțiunile fostului președinte și fondator Jack Ma.

Jack Ma

În 2020, fondatorul $BABA+1.5%, Jack Ma, a declarat că mecanismele de reglementare guvernamentale inhibă inovația și dezvoltarea tehnologică. Aș spune că, doi ani mai târziu, același lucru ar putea fi repetat cu ușurință și ar fi încă adevărat.

Interesant este faptul că Jack Ma a trebuit să fugă prin această declarație și că în prezent încearcă să se debaraseze de companiile și participațiile sale chinezești, deoarece dorește să scape definitiv de China comunistă, pe care o are mereu în spate.

Concluzie

În mod normal, aș spune că Alibaba la 90 de dolari este o oportunitate unică. Din păcate, vremurile sunt de așa natură încât percep prea multe riscuri care nu merită investiția. Chiar dacă aș ignora posibilitatea retragerii de la tranzacționare din SUA, aș fi în permanență deranjat de faptul că societatea ar putea să nu prezinte toate datele necesare (prin sensibilitatea și blocările din China). Ca atare, văd China ca pe o superputere cu un potențial de creștere super. În acest moment, piața este încă neregulată și de aceea dețin doar câteva acțiuni.

• Ce părere aveți despre asta?
• Este Alibaba o achiziție bună la 90 de dolari pe acțiune?
• Va fi, în cele din urmă, retrasă de pe piața bursieră din SUA?

Vă rugăm să rețineți că nu este vorba de consultanță financiară. Fiecare investiție trebuie să treacă printr-o analiză amănunțită.