SpaceX se îndreaptă spre cea mai mare emisiune bursieră din istoria sa, cu scopul de a strânge aproximativ 75 de miliarde de dolari, la o evaluare de aproximativ 1,75 trilioane de dolari. Se pare că BlackRock ia în considerare intrarea în emisiune ca unul dintre principalii investitori instituționali cu o sumă cuprinsă între 5 și 10 miliarde de dolari din portofoliul său de fonduri gestionate activ.
Acest lucru ar face din BlackRock unul dintre cei mai mari investitori "ancoră" în întreaga tranzacție și ar trimite un semnal puternic de încredere pieței în creșterea pe termen lung a SpaceX, în ciuda evaluării foarte ridicate. Cu toate acestea, valoarea finală a investiției va depinde de prețul final de subscriere a acțiunilor, de condițiile de piață chiar înainte de IPO și de modul în care SpaceX stabilește structura ofertei.
Ce știm despre viitoarea investiție a BlackRock
Potrivit The Information, care a fost confirmat de alte surse, BlackRock $BLK ia în considerare participarea la IPO-ul SpaceX în valoare de 5-10 miliarde de dolari.
Banii nu ar proveni din ETF-uri pasive, ci dintr-un portofoliu de fonduri administrate activ care gestionează împreună aproximativ 536 de miliarde de dolari.
Suma finală ar putea fi încă ajustată în funcție de prețul final de subscriere și de dimensiunea totală a ofertei.
Prin comparație, dacă SpaceX strânge într-adevăr până la 75 de miliarde de dolari la o evaluare de 1,75 trilioane de dolari, biletul de 10 miliarde de dolari al BlackRock ar reprezenta o participație de ordinul a 0,5-0,6% în întreaga companie și până la aproximativ 13% din volumul total de subscriere. BlackRock deține deja o mică participație privată la SpaceX în valoare de aproximativ 300 de milioane de dolari, dar aceasta este relativ mică în comparație cu pozițiile unor fonduri precum Fidelity, Baillie Gifford sau Franklin Templeton.
Atât BlackRock, cât și SpaceX au refuzat să comenteze rapoartele, astfel încât acestea sunt încă informații anecdotice, dar confirmate de mai multe părți.
SpaceX: IPO record la orizont
Potrivit Reuters, SpaceX se îndreaptă spre o ofertă publică inițială pe Nasdaq încă din 12 iunie, documentația fiind pregătită sub forma unui depozit confidențial - o prezentare nepublică către autoritatea de reglementare, urmată de prospect și de prezentarea propriu-zisă.
Evaluarea țintă este de aproximativ 1,75 trilioane de dolari.
Compania dorește să atragă aproximativ 75 de miliarde de dolari de capital nou de pe piață, ceea ce ar depăși chiar și cel mai mare IPO american din ultimele decenii.
Analiza Reuters remarcă faptul că, chiar și în lumea marilor debuturi în domeniul tehnologiei, aceasta ar fi o situație excepțională - prin comparație, nimeni nu a atins vreodată, în mod realist, o evaluare de aproximativ 1 000 de miliarde de dolari la IPO, majoritatea "mega-debuts" fiind cu un ordin de mărime mai mici. SpaceX beneficiază de o poziție unică care combină o afacere cu rachete (Falcon, Starship), rețeaua globală de sateliți Starlink și un rol din ce în ce mai important în apărare și comunicații.
În legătură cu IPO-ul, compania a informat, de asemenea, acționarii cu privire la o divizare planificată a acțiunilor cu 5 la 1, care se așteaptă să reducă prețul pe acțiune de la aproximativ 526 de dolari la 105 dolari și să facă titlul mai accesibil pentru o gamă mai largă de investitori.
De ce SpaceX este atât de interesant pentru BlackRock
The Information și alte instituții media citează mai multe motive pentru care BlackRock ia în considerare un pariu atât de mare:
participația privată actuală a BlackRock (~300 de milioane de dolari) este mică în comparație cu alți investitori mari; IPO este o șansă de a "recupera" expunerea la un nivel proporțional cu importanța firmei
SpaceX este considerată un "activ de infrastructură" cheie pentru viitor - de la internet prin satelit la apărare și transport spațial, cu potențial pentru mai multe divizii (Starlink, Starshield etc.)
chiar și la o evaluare foarte ridicată, creșterea veniturilor și a marjelor pe termen lung poate justifica o evaluare superioară dacă SpaceX își menține avantajul tehnologic și extinde monetizarea Starlink (consumatori, întreprinderi, guverne)
În plus, un mare "investitor ancoră" precum BlackRock contribuie la stabilizarea IPO - semnalează altor actori instituționali că va exista capital pe termen lung în registrul de comenzi după IPO, nu doar bani speculativi pe termen scurt.
Ce rămâne deschis pentru moment
Trebuie subliniat faptul că:
cifra de 5-10 miliarde este încă preliminară și se poate schimba în funcție de bookbuilding și de prețul final
Reuters nu a fost în măsură să verifice în mod independent raportul The Information, deși alte surse (Gurufocus, presa regională) au detaliat
În timp ce IPO-ul propriu-zis este programat pentru mijlocul lunii iunie, planurile se pot schimba dacă condițiile de piață sau procesul de reglementare nu sunt ideale
Pentru investitori, aceasta înseamnă că povestea SpaceX/BlackRock este încă o "foaie de termen în curs de negociere", nu o afacere încheiată. Cu toate acestea, ea arată deja cât de intensive (și atractive) au devenit proiectele spațiale și de sateliți, într-o eră în care infrastructura internetului, a comunicațiilor și a apărării este în curs de rescriere.