O problemă ascunsă pe piețe pe care majoritatea o ignoră...

Randamentele obligațiunilor de stat americane pe 30 de ani tocmai au atins 5% pentru prima dată din octombrie 2023. Înainte de 2023, ultima dată când au fost atât de sus a fost în 2007. În ambele cazuri, asta a fost în apropierea unei scăderi semnificative a piețelor de acțiuni.

Randamentele obligațiunilor pe 10 ani au urcat la 4,57%, cel mai mult din aprilie anul trecut. Această mișcare reflectă îngrijorările tot mai mari ale investitorilor privind sustenabilitatea fiscală a SUA și presiunile inflaționiste persistente, care complică planurile Fed de reducere a ratelor. Vom afla mai multe despre evoluția ratelor dobânzilor în această săptămână, deoarece miercuri va fi publicată prognoza de la ultima ședință.

Piața începe să pună la îndoială capacitatea SUA de a menține deficitul sub control, mai ales după publicarea bugetului pe februarie cu un deficit de aproape 300 de miliarde de dolari. Totodată, inflația din martie a surprins în sus, iar președintele Trump a anunțat noi taxe vamale care ar putea susține în continuare inflația. În plus, Fed continuă să rețină lunar 25 de miliarde de dolari în obligațiuni în afara pieței ca parte a strângerii cantitative, ceea ce reduce lichiditatea.

Piețele de acțiuni sunt deocamdată stabile, dar dacă o astfel de evoluție nefavorabilă ar persista pe termen mai lung, acțiunile ar putea în cele din urmă să cedeze.